Облигация частной деятельности (PAB)

Что такое облигация частной деятельности (PAB)?

Облигации частной деятельности — это облигации, выпущенные государством или местным правительством или от их имени с целью предоставления специальных финансовых льгот для квалифицированных проектов. Если облигации соответствуют определенным критериям, полученные проценты могут не облагаться налогом. Финансирование чаще всего предназначено для проектов частного пользователя, и правительство, как правило, не предоставляет кредит. Облигации частной деятельности иногда называют кондуитными облигациями.

Понимание облигаций частной деятельности (PAB)

Облигации частной деятельности — это муниципальные облигации,. которые используются для привлечения частных инвестиций в проекты, приносящие некоторую общественную пользу; однако существуют строгие правила относительно того, какие проекты соответствуют требованиям. Квалифицированные проекты, которые могут финансироваться за счет облигаций частной деятельности, включают финансирование и рефинансирование студенческих ссуд, аэропортов, частных университетов, больниц, доступного арендного жилья, предоставление ипотечных кредитов для начинающих заемщиков с низким доходом и т. д.

Ни при каких обстоятельствах доходы от облигаций частной деятельности не могут быть использованы для финансирования строительства самолета, определенных клубов здоровья, игорного заведения, стадиона, поля для гольфа, нефтеперерабатывающего завода или винного магазина. Этот тип облигаций приводит к снижению затрат на финансирование из-за исключения федерального налога.

Штаты и города могут брать займы от имени частных компаний и некоммерческих организаций через облигации частных компаний, что снижает стоимость займов для организаций, которые в противном случае могли бы обратиться к корпоративным облигациям или банковским кредитам. Облигации частной деятельности выпускаются для привлечения предприятий и рабочей силы в регион с целью получения общественной пользы, которая дает право облигации на освобождение от налогов. По этим облигациям выплачиваются налогооблагаемые проценты, если федеральное правительство специально не освобождает их от уплаты налогов.

Особые соображения

В соответствии с разделом 103 (a) Налогового кодекса (IRC) проценты по облигациям частной деятельности не исключаются из валового дохода, если облигация не является квалифицированной облигацией. Проценты по облигациям частной деятельности стали облагаться альтернативным минимальным налогом (AMT) после принятия Закона о налоговой реформе 1986 года, за исключением облигаций больниц и некоммерческих колледжей. При прочих равных условиях доходность облигаций частной деятельности выше из-за такого налогового режима.

Согласно Разделу 141 IRC, муниципальная облигация будет считаться облигацией частной деятельности, если более 10% поступлений от выпуска облигаций используются для какого-либо частного бизнеса, а основная сумма и проценты по более чем 10% выручка от продажи выпуска обеспечена частной коммерческой собственностью. Во-вторых, муниципальная облигация будет классифицироваться как облигация частной деятельности, если сумма выручки от выпуска, используемая для предоставления кредитов негосударственным заемщикам, превышает 5% выручки или 15 миллионов долларов США, в зависимости от того, что меньше.

Особенности

• Проценты по облигациям частной деятельности не исключаются из валового дохода, если облигация не является квалифицированной облигацией.

• ЧАБ позволяют правительствам брать займы от имени частных компаний, выступая в качестве альтернативы корпоративным облигациям.

• Облигации частной деятельности (PAB) выпускаются правительствами или от их имени для проектов, которые имеют особые финансовые преимущества.

• Некоторые проекты должны соответствовать требованиям, например финансирование больниц или аэропортов, а облигации не облагаются налогом.