Tillväxt lågkonjunktur

Vad är en tillväxtrecession?

Tillväxt lågkonjunktur är ett uttryck som myntats av ekonomen Solomon Fabricant, professor vid New York University, för att beskriva en ekonomi som växer i så långsam takt att fler jobb går förlorade än som tillkommer. En tillväxtlågkonjunktur når inte upp till svårighetsgraden av en verklig lågkonjunktur,. men innebär ändå en ökning av arbetslösheten och en ekonomi som presterar under sin potential.

Förstå tillväxt lågkonjunktur

En lågkonjunktur är en betydande nedgång i ekonomisk aktivitet som pågår i mer än några månader. Det är synligt i industriproduktion, sysselsättning, realinkomst och parti- och detaljhandel. Men en ekonomi som växer men som också expanderar långsammare än sin långsiktigt hållbara tillväxttakt kan fortfarande kännas som en lågkonjunktur, eller tillväxtrecession. Det kan se ut så här även om den ekonomiska tillväxten faktiskt inte sjunker under noll. Det beror på att tillväxten är så svag att arbetslösheten stiger och inkomsterna sjunker, vilket skapar förutsättningar som känns som en lågkonjunktur.

En lågkonjunktur är ofta förknippad med minimal prisinflation eftersom många människor är utan arbete och kan behöva begränsa diskretionära utgifter, och som ett resultat kommer inflationen att förbli låg. Men människor som har turen att ha jobb i en lågkonjunktur kan uppleva att deras reala inkomster och köpkraft ökar. För låntagare kan det finnas en fördel eftersom bristen på inflationstryck innebär att centralbankerna sannolikt kommer att hålla räntorna låga.

Konsekvenserna av en tillväxtnedgång

Tillväxtlågkonjunkturer kanske inte får samma uppmärksamhet i media som en lågkonjunktur, men de har ändå ett brett spektrum av konsekvenser. Många ekonomer tror att mellan 2002 och 2003 upplevde den amerikanska ekonomin en lågkonjunktur. Ekonomer beskrev också att åren av trög återhämtning efter den stora lågkonjunkturen 2008–2009 var en lågkonjunktur eftersom ekonomin växte, men i ljumna takter under flera år och ofta inte skapade tillräckligt med jobb för att antingen absorbera nya människor som kom in på arbetsmarknaden, eller att återanställa dem som står vid sidan av. Till exempel, under andra kvartalet 2011, ökade den reala bruttonationalprodukten ( BNP ) med 1,3% årlig takt, enligt handelsdepartementet, långt under den robusta 3%-takt som ekonomer säger är nödvändig för att skapa jobb. Mot den bakgrunden steg konsumtionsutgifterna, som står för 70 % av den ekonomiska aktiviteten, bara 0,1 % under det kvartalet.

Faktum är att den amerikanska ekonomin vid flera tillfällen under de senaste 25 åren sägs ha befunnit sig i en lågkonjunktur. Det vill säga, trots uppgångar i BNP var sysselsättningstillväxten antingen obefintlig eller förstördes i snabbare takt än nya jobb tillkom.

Ekonomisk förändring och tillväxtnedgångar

Strukturella förändringar i ekonomin kan resultera i en tillfällig tillväxtkonjunktur. Tillväxt och utveckling av nya industrier, och andras nedgång, till följd av ny teknik eller ändrade konsumentpreferenser kan ge samtidig ekonomisk tillväxt och stigande arbetslöshet. Varje gång antalet jobb som förstörs i de gamla, vikande industrierna överstiger de som skapas i de nya eller växande industrierna, kan en tillfällig tillväxtnedgång inträffa.

Tekniska framsteg i sig kan ibland förvärra tillväxtnedgångar. I den mån nya teknologier som automation, robotik och artificiell intelligens underlättar ökningar av produktionen och företagens lönsamhet med mindre arbetskraft som krävs, kan de bidra till en tillväxtkonjunktur. I detta läge ökar produktionen och företagens vinster är starka, men sysselsättningen och lönerna kan stagnera.

Höjdpunkter

– Den fullständiga tekniska definitionen av lågkonjunktur är inte uppfylld, men vissa symptom på en lågkonjunktur, som stigande arbetslöshet, förekommer fortfarande.

– I en tillväxt lågkonjunktur växer ekonomin, men i väldigt långsam takt.

– Tillväxtrecessioner kan uppstå som helt enkelt en mildare form av lågkonjunktur, som en del av en utdragen, trög återhämtning från en deklarerad lågkonjunktur, eller på grund av strukturella och tekniska förändringar i ekonomin som inte är relaterade till normala konjunkturcykler.