Harvard MBA-indikator

Vad är Harvard MBA-indikatorn?

Harvard MBA Indicator är en kontrarisk långsiktig aktiemarknadsindikator som utvärderar andelen MBA - utexaminerade från Harvard Business School som accepterar "marknadskänsliga" jobb. Marknadskänsliga jobb finns inom områden som investment banking, värdepappersförsäljning och handel, private equity, riskkapital och belånade uppköp.

Om mer än 30 % av ett års examensklass tar jobb inom dessa områden, sägs Harvard MBA Indicator generera en säljsignal för aktier. Omvänt, om mindre än 10 % av utexaminerade tar jobb inom denna sektor, representerar det en långsiktig köpsignal för aktier. Däremellan kan betraktas som "neutral".

Förstå Harvard MBA-indikatorn

Startades och upprätthölls 2001 av investeringskonsulten och Harvard Business School-utexaminerade Roy Soifer, som tog sin MBA där 1965. Harvard MBA Indicator gav säljsignaler 1987 och 2000, som båda var hemska år för aktiemarknaden. Den esoteriska indikatorn är avsedd att representera långsiktiga signaler baserade på Wall Street-jobbens relativa attraktivitet. Ju fler akademiker som lockas att åka dit, desto mer uppsvälld blir Wall Street och desto mer sannolikt närmar sig marknaden en topp. När aktiemarknaderna går dåligt vill färre betygssättare komma in i sektorn.

Denna indikator är motstridig eftersom den är baserad på ett liknande tema som det gamla marknadsordspråket att "när alla andra vill komma in är det dags att komma ut". Med andra ord kan vallningsbeteende vara ett tecken på en vändning.

Prestanda för Harvard MBA Indicator

Enligt Soifer producerar Harvard MBA Indicator mycket fler säljsignaler än köpsignaler. Senast den nådde den 10% långsiktiga "Köp"-nivån var 1982, vilket förebådade vad som visade sig vara en historisk tjurmarknad. Soifer weites, "så vitt jag vet nåddes det lägsta rekordet 1937, när bara tre MBA, cirka 1%, gick in på Wall Street. Det var en bra tid att köpa." Rekordhögen på 41 % inträffade 2008, precis innan börsen kraschade under finanskrisen 2008-09 som ledde till den stora lågkonjunkturen.

Soifer kallar sitt index för en "ganska esoterisk men ändå allmänt korrekt" långsiktig indikator på aktiemarknadens riktning.

Höjdpunkter

– Det är en kontrarisk indikator, där om mer än 30 % tar sådana jobb är det en säljsignal, och om färre än 10 % gör det är det en köpsignal.

• Harvard MBA Indicator producerar generellt fler sälj- än köpsignaler och förutspådde korrekt 1987, 2000 och 2008 års börsmarknader för aktier.

• Harvard MBA Indicator genererar långsiktiga marknadssignaler baserade på andelen nya Harvard MBA:s som tar jobb på värdepappersmarknaderna.