Motsatt

Vad är en motstridig person?

Motsatta investeringar är en investeringsstil där investerare målmedvetet går emot rådande marknadstrender genom att sälja när andra köper och köpa när de flesta investerare säljer. Berkshire Hathaways ordförande och verkställande direktör (VD) Warren Buffett är en berömd kontrarisk investerare.

Motsatta investerare tror att människor som säger att marknaden går upp gör det bara när de är fullt investerade och inte har någon ytterligare köpkraft. Vid det här laget är marknaden på topp. Så när folk förutspår en nedgång har de redan sålt slut, och marknaden kan bara gå upp vid det här laget.

Förstå motstridiga strategier

Kontrariansk investering är, som namnet antyder, en strategi som innebär att gå emot investerarnas sentiment vid en given tidpunkt. Principerna bakom kontrarisk investering kan tillämpas på enskilda aktier, en bransch som helhet eller till och med hela marknader.

En kontrarisk investerare kommer in på marknaden när andra känner sig negativa till det. Mottagaren anser att värdet på marknaden eller aktien ligger under dess egenvärde och representerar därmed en möjlighet. I grund och botten har ett överflöd av pessimism bland andra investerare drivit priset på aktien under vad det borde vara, och den kontrariska investeraren kommer att köpa det innan det bredare sentimentet återvänder och aktiekurserna återhämtar sig.

Enligt David Dreman, kontrarisk investerare och författare till Contrarian Investment Strategies: The Next Generation, överreagerar investerare på nyhetsutvecklingen och överprisar "heta" aktier och underskattar vinsten för nödställda aktier. Denna överreaktion resulterar i begränsad uppåtgående kursrörelse och branta fall för aktier som är "heta" och lämnar utrymme för den kontrariska investeraren att välja underprissatta aktier.

Särskilda överväganden

Motsatta investerare riktar sig ofta mot nödställda aktier och säljer dem sedan när aktiekursen har återhämtat sig och andra investerare börjar rikta in sig på företaget också. Motsatta investeringar bygger på idén att flockinstinkten som kan ta kontroll över marknadsriktningen inte är en bra investeringsstrategi.

Men detta sentiment kan leda till att man går miste om uppgångar om det breda haussesentimentet på marknaderna visar sig sant, vilket leder till marknadsvinster även om kontrarister redan har sålt sina positioner. På samma sätt kan en undervärderad aktie som riktas av contrarians som en investeringsmöjlighet förbli undervärderad om marknadssentimentet förblir baisse.

Motsatt investering vs. värdeinvestering

Motsatta investeringar liknar värdeinvesteringar eftersom både värde- och kontrainvesterare letar efter aktier vars aktiekurs är lägre än företagets egenvärde. Värdeinvesterare tror i allmänhet att marknaden överreagerar på goda och dåliga nyheter, så de tror att aktiekursrörelser på kort sikt inte motsvarar ett företags långsiktiga fundamenta.

Många värdeinvesterare anser att det finns en fin linje mellan värdeinvestering och kontrainvestering, eftersom båda strategierna letar efter undervärderade värdepapper för att göra vinst baserat på deras läsning av det aktuella marknadssentimentet.

Exempel på motsatta investerare

Det mest framträdande exemplet på en kontrarisk investerare är Warren Buffett. "Var rädd när andra är giriga, och giriga när andra är rädda" är ett av hans mest kända citat och sammanfattar hans inställning till kontrariska investeringar.

På höjden av finanskrisen 2008,. när marknaderna rasade mitt i en våg av konkursansökningar, rådde Buffett investerare att köpa amerikanska aktier. Som ett exempel köpte han aktier åt amerikanska företag, inklusive investmentbanken Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Tio år senare visade sig hans råd vara korrekta. Från 2008 till 2018 hade Goldmans aktie hoppat med cirka 239 %.

Michael Burry, en Kalifornien-baserad neurolog som blev hedgefondägare, är ett annat exempel på en kontrarisk investerare. Genom sin forskning 2005 fastställde Burry att subprime-marknaden var felaktigt prissatt och överhettad. Hans hedgefond Scion Capital kortade de mest riskfyllda delarna av subprime-bolånemarknaden och tjänade på dem. Hans berättelse skrevs upp till en bok, The Big Short, av Michael Lewis och har gjorts till en film med samma namn.

Sir John Templeton var en känd kontrarisk investerare och grundade Templeton Growth Fund 1954. Med återinvesterade utdelningar var en investering på 10 000 USD i fonden vid starten värd 2 miljoner USD 1992.

Begränsningar för motstridiga investeringar

Investerare som är intresserade av att använda en kontrarisk investeringsstrategi bör vara medvetna om några av strategins nackdelar. Det kan vara utmanande att hitta undervärderade aktier och kontrarister lägger vanligtvis mycket tid på att undersöka aktier och olika branscher för att hitta potentiella investeringsmöjligheter. Det kommer inte att räcka att förlita sig på att bara göra motsatsen till det rådande marknadssentimentet. Det är viktigt för kontrarister att utveckla sina färdigheter i fundamental analys för att korrekt mäta ett värdepappers inneboende värde.

Kontrarer kan ha perioder där deras portföljer presterar sämre. Det kan ta en betydande tid innan en undervärderad aktie börjar visa uppgångar. Under tiden kan den kontrariska investeraren behöva utstå pappersförluster på sina investeringar.

Höjdpunkter

• Contrarian ser köpmöjligheter i aktier som för närvarande säljs för under sitt inneboende värde.

– Tanken är att marknader utsätts för vallningsbeteende förstärkt av rädsla och girighet, vilket gör marknader periodvis över- och underprissatta.

• En annan nackdel förknippad med att vara en kontrarisk investerare är behovet av att spendera en hel del tid på att undersöka aktier för att hitta undervärderade möjligheter.

– Att vara kontrarian kan vara givande, men det är ofta en riskabel strategi som kan ta lång tid att löna sig.

• Contrarian investing är en investeringsstrategi som innebär att man går emot befintliga marknadstrender för att generera vinster.

Vanliga frågor

Hur har Billionaire Contrarians använt Deep Value för att slå marknaden?

Djupvärdeinvesteringar är en term som ofta används i samband med miljardärskontrare som väljer sina aktieinvesteringar baserat på deras analys att ett visst företag handlas till många multiplar under inneboende eller bokfört värde. Dessa miljardärer letar efter företag med aktiekurser som har blivit orättvist och kraftigt diskonterade av marknaden. De kommer då att förvärva stora andelar i dessa bolag med förväntan att de över tid kommer att tjäna på aktiekursuppgången.

Vilka är några kända kontrainvesterare?

Berkshire Hathaways Warren Buffett och Charlie Munger är två av de mest kända kontrariska investerarna. David Dreman, investeringsbolagsgrundare och författare till flera böcker om kontrarisk investering, är en annan framstående contrarian. Ray Dalio, Sir John Templeton,. Michael Burry och George Soros är alla investerare som har gjort sig ett namn som kontrarister.

Vad är kontrarisk investering?

Motsatta investeringar hänvisar till en investeringsstrategi som letar efter vinstmöjligheter i affärer som går emot nuvarande marknadssentiment. Till exempel, om marknaden är hausse,. är den kontrariska investeraren baisse och kommer att leta efter möjligheter att sälja. Omvänt, om marknaden är baisse,. är contrarian hausse och kommer att leta efter möjligheter att köpa.