Valvkvitto

Vad är ett valvkvitto?

Ett valvkvitto är ett juridiskt dokument som ges till ägaren av ett terminskontrakt vars underliggande tillgång lagras i ett valv. De används vanligtvis för ädelmetaller som guld och silver, som är tillräckligt värdefulla för att motivera att de lagras i en säker anläggning.

Valvkvitton är en viktig komponent på de moderna terminsmarknaderna, eftersom de tillåter köpare och säljare av ädelmetaller att undvika dyra fysiska leveranser. Istället kan de överföra äganderätten helt enkelt genom att byta ut valvkvittot.

Hur Vault-kvitton fungerar

Råvaruterminsmarknader erbjuder ett bekvämt sätt för köpare och säljare att få tillgång till råvaror på ett effektivt sätt, vilket erbjuder fördelar som likviditet,. snabb utförande och minskad motpartsrisk. Även om vissa köpare vill ta fysisk leverans av de varor de köper, nöjer sig andra med att äga varorna samtidigt som de förvaras i ett valv eller lager som är auktoriserat av råvarubörsen.

Detta tillvägagångssätt för att äga varor kan visa sig vara mer kostnadseffektivt, eftersom det tillåter köpare att undvika extra transport- och försäkringskostnader. Detta är särskilt vanligt när det gäller ädelmetaller, där nya ägare antingen har möjlighet att behålla metallerna förvarade på sin nuvarande anläggning, eller också överföra dem till en anläggning som de själva väljer. Om de fortsätter att använda den nuvarande anläggningen måste de fortsätta att betala lagringsavgifter och andra kostnader. Att flytta till en ny anläggning är dock vanligtvis dyrare eftersom det innebär ytterligare transporter.

För det mesta förvaras ädelmetaller i deras ursprungliga börsgodkända lager. Bortsett från den extra kostnaden för omlokalisering, är en annan viktig orsak till detta att metaller som tas bort från det godkända lagret kanske inte längre är berättigade att handlas på terminsbörsen. Om en köpare sedan vill återinföra sina barer i börsens lager och använda dem för terminshandel, kan de behöva skicka tillbaka staplarna till en förädlare för att säkerställa att barerna uppfyller börsens kvalitetsstandarder. När metallen är tillbaka i lagret skulle börsen utfärda ett nytt valvkvitto. Som du kan föreställa dig kan dock dessa tilläggssteg öka kostnaderna för investeringen i ädelmetaller avsevärt.

Verkliga exempel på ett valvkvitto

Ett standardvalvkvitto kommer att innehålla viktiga detaljer som platsen för metallerna, deras referensnummer, namnet på deras ägare, eventuella pågående lagringsavgifter förknippade med metallerna och datumet för kvittot. Genom att inneha detta valvkvitto har den utsedda ägaren rätt att dra tillbaka eller flytta metallerna till en annan anläggning, även om det kan hindra dem från att sälja dessa metaller på börsen.

Ofta kommer valvkvittot faktiskt att innehas av mäklaren som var ansvarig för att köpa terminskontraktet på uppdrag av slutköparen. Köparen själva skulle vanligtvis inte få en fysisk kopia av kvittot om de inte specifikt begär en från sin mäklare. Detta system liknar det sätt på vilket aktiemäklare ofta innehar aktier för sina kunders räkning i gatunamn.

Höjdpunkter

• Ett valvkvitto är ett dokument som utfärdas till ägare av terminskontrakt, särskilt de som rör ädelmetaller.

– De flesta köpare väljer att behålla sina metaller förvarade i sitt befintliga valv, eftersom att flytta dem är dyrt och kan hindra ägaren från att sälja metallerna på börsen.

• Det ger ägaren rätt att dra tillbaka eller flytta den underliggande tillgången i kontraktet.