terminskontrakt

Terminskontrakt, ofta kallade terminer, är avtal som binder handlare att köpa eller sälja tillgångar i framtiden till ett specifikt pris och datum. Dessa finansiella instrument används ofta av både hedgare och spekulanter som ett sätt att potentiellt förutse framtida prisrörelser, antingen för att säkra sig mot risker eller för att göra vinster.

Ett terminskontrakt anger antalet enheter av en tillgång som kommer att köpas eller säljas, såväl som priset och den tidpunkt då tillgången kommer att "byta ägare". Avveckling av kontraktet sker när det når sitt utgångsdatum, då den som innehar terminerna är skyldig att köpa eller sälja den underliggande tillgången till det överenskomna priset.

Även om terminer kan hållas tills de löper ut, föredrar många spekulanter och handlare att köpa och sälja kontrakten på den öppna marknaden innan de löper ut. Efter att ha tagit en terminskontraktposition finns det tre huvudsakliga åtgärder som terminshandlare kan använda för att lämna sina positioner. Den första och vanligaste är offset, vilket hänvisar till handlingen att stänga en position genom att skapa en annan av samma värde och storlek. Det andra vanliga alternativet är känt som rollover. Futures-handlare kan besluta att rulla över (förlänga) sin position innan kontraktet är över. För att göra det, kompenserar de först sin position och öppnar sedan ett nytt parti terminskontrakt av samma storlek, men med ett annat utgångsdatum (längre i framtiden). Det tredje alternativet är att bara vänta på utgångsdatum och avtalsuppgörelse. Vid avveckling är alla inblandade parter juridiskt skyldiga att byta ut sina tillgångar (eller kontanter) enligt deras terminskontraktsposition.

Även om terminskontrakt är en typ av derivat skiljer de sig från andra välkända derivat såsom optioner och terminer. Optioner ger en handlare valet att köpa en tillgång vid en specifik tidpunkt, men kräver inte att de faktiskt gör det, medan utförande är ett krav i ett terminskontrakt. Terminskontrakt är mycket lika terminskontrakt men är vanligtvis informella eller privata avtal som görs mellan två parter, snarare än kontrakt som handlas genom en formell börs. Dessutom tenderar terminskontrakt att erbjuda handlare mer flexibilitet när det gäller att anpassa villkoren, medan terminskontrakt är standardiserade och mer restriktiva.

Flera olika typer av tillgångar kan handlas med hjälp av terminskontrakt, såsom fiat-valutor, aktier, index,. statligt emitterade skuldinstrument och kryptovalutor. Olja, ädla metaller, jordbruksvaror och andra råvaror handlas också genom användning av terminskontrakt.

Utöver de olika underliggande tillgångarna som terminer kan baseras på, finns det också två olika sätt för kontrakten att regleras. Vid fysiska avvecklingar levereras den underliggande tillgången fysiskt till den part som har gått med på att köpa den. Kontantavräkningar innebär däremot inte direkt överföring av tillgången. Ett exempel på kontantavräknade terminskontrakt är CME Bitcoin Futures-marknaden, som faktiskt inte handlar med Bitcoins utan endast kontantbaserade kontrakt enligt marknadsutvecklingen för den underliggande kryptovalutan.

Precis som med de flesta investerings- och handelsinstrument använder terminshandlare ofta tekniska analysindikatorer tillsammans med fundamental analys för att få ytterligare insikter om priseffekten på terminskontraktmarknaderna.

##Höjdpunkter

• Ett terminskontrakt tillåter en investerare att spekulera i riktningen för ett värdepapper, råvara eller finansiellt instrument, antingen långt eller kort, med hjälp av hävstång.

• Terminskontrakt är finansiella derivat som tvingar köparen att köpa någon underliggande tillgång (eller säljaren att sälja den tillgången) till ett förutbestämt framtida pris och datum.

• Futures används också ofta för att säkra prisrörelsen på den underliggande tillgången för att förhindra förluster från ogynnsamma prisförändringar.

##FAQ

Vad händer om ett terminskontrakt hålls tills det löper ut?

Såvida inte kontraktspositionen stängs före dess utgång, är shorten skyldig att leverera till longen, som är skyldig att ta den. Beroende på kontraktet kan de utbytta värdena regleras kontant. Oftast kommer handlaren helt enkelt att betala eller få en kontantavräkning beroende på om den underliggande tillgången ökade eller minskade under investeringsinnehavsperioden. I vissa fall kommer dock terminskontrakt att kräva fysisk leverans. I detta scenario skulle investeraren som innehar kontraktet vid utgången vara ansvarig för att lagra varorna och skulle behöva täcka kostnader för materialhantering, fysisk lagring och försäkring.

Vem använder terminskontrakt?

Spekulanter kan använda terminskontrakt för att satsa på det framtida priset på någon tillgång eller säkerhet. Hedgers använder terminer för att låsa in ett pris idag för att minska marknadens osäkerhet mellan nu och den tidpunkt då varan ska levereras eller tas emot. Arbitragörer handlar med terminskontrakt på eller mellan relaterade marknader och drar fördel av teoretiska felpriser som kan finnas tillfälligt.

Hur kan jag handla med terminer?

Beroende på din mäklare och din kontostatus hos den mäklaren kan du vara berättigad att handla med terminer. Du kommer att kräva ett marginalkonto och godkännas för att göra det. Kvalificerade handlare i USA har ofta möjligheten att handla med terminer på olika börser som Chicago Mercantile Exchange (CME), ICE Futures US (Intercontinental Exchange) och CBOE Futures Exchange (CFE).

Är Futures och Forwards samma sak?

Dessa två typer av derivatkontrakt fungerar ungefär på samma sätt, men den största skillnaden är att terminer är börshandlade och har standardiserade kontraktsspecifikationer. Dessa utbyten är mycket reglerade och ger transparenta kontrakts- och prisuppgifter. Forwards däremot handlar över disk (OTC) med villkor och kontraktsspecifikationer anpassade av de två inblandade parterna.

Varför kallas det ett terminskontrakt?

Ett terminskontrakt har fått sitt namn från det faktum att köparen och säljaren av kontraktet kommer överens om ett pris idag för någon tillgång eller säkerhet som ska levereras i framtiden.