Motpartsrisk
Vad Àr motpartsrisk?
Motpartsrisk Àr sannolikheten eller sannolikheten för att en av de inblandade i en transaktion inte kan uppfylla sina avtalsförpliktelser. Motpartsrisk kan finnas i kredit-, investerings- och handelstransaktioner.
FörstÄ motpartsrisk
Olika grader av motpartsrisk finns i alla finansiella transaktioner. Motpartsrisk Àr ocksÄ kÀnd som fallissemangsrisk. Default risk Àr chansen att företag eller individer inte kommer att kunna göra de betalningar som krÀvs för sina skuldförpliktelser. LÄngivare och investerare Àr exponerade för fallissemangsrisk i praktiskt taget alla former av kreditförlÀngningar. Motpartsrisk Àr en risk som bÄda parter bör beakta vid utvÀrdering av ett kontrakt.
Motpartsrisk och riskpremier
Om en part har en högre risk för fallissemang tillkommer vanligtvis en premie pÄ transaktionen för att kompensera den andra parten. Den premie som tillkommer pÄ grund av motpartsrisk kallas riskpremie.
Vid finansiella transaktioner för privatkunder och kommersiella transaktioner anvÀnds ofta kreditupplysningar av kreditgivare för att faststÀlla motpartens kreditrisk. LÄntagares kreditpoÀng analyseras och övervakas för att mÀta risknivÄn för kreditgivaren. En kreditpoÀng Àr ett numeriskt vÀrde pÄ en individs eller företags kreditvÀrdighet, som baseras pÄ mÄnga variabler.
En persons kreditpoÀng varierar frÄn 300 till 850, och ju högre poÀng, desto mer ekonomiskt pÄlitlig anses en person vara för borgenÀren. Numeriska vÀrden för kreditpoÀng listas nedan:
UtmÀrkt: 750 och uppÄt
Bra: 700 till 749
Fair: 650 till 699
DĂ„lig: 550 till 649
DÄligt: 550 och lÀgre
MÄnga faktorer pÄverkar en kreditpoÀng, inklusive en kunds betalningshistorik, det totala skuldbeloppet, kredithistorikens lÀngd och kreditanvÀndning, vilket Àr procentandelen av en lÄntagares totala tillgÀngliga kredit som för nÀrvarande anvÀnds. Det numeriska vÀrdet av en lÄntagares kreditpoÀng Äterspeglar nivÄn pÄ motpartsrisk för lÄngivaren eller kreditgivaren. En lÄntagare med en kreditpoÀng pÄ 750 skulle ha lÄg motpartsrisk medan en lÄntagare med en kreditpoÀng pÄ 450 skulle ha hög motpartsrisk.
Om lÄntagaren har en lÄg kreditpoÀng kommer borgenÀren sannolikt att ta ut en högre rÀnta eller premie pÄ grund av risken för fallissemang pÄ skulden. Kreditkortsföretag, till exempel, tar ut rÀntor pÄ över 20% för dem med lÄga kreditvÀrden samtidigt som de erbjuder 0% rÀnta för kunder som har fantastisk kredit eller höga kreditvÀrden. Om lÄntagaren Àr försenad med betalningar med 60 dagar eller mer eller överskrider kortets kreditgrÀns, tar kreditkortsföretagen vanligtvis en riskpremie eller en " straffavgift ", vilket kan fÄ kortets rÀnta till över 29% Ärligen.
Investerare mÄste övervÀga det företag som utfÀrdar obligationen, aktien eller försÀkringen för att bedöma om det finns fallissemang eller motpartsrisk.
Investeringsmotpartsrisk
Finansiella investeringsprodukter som aktier, optioner, obligationer och derivat medför motpartsrisk. Obligationer vÀrderas av byrÄer, sÄsom Moody's och Standard and Poor's, frÄn AAA till skrÀpobligationsstatus för att mÀta nivÄn pÄ motpartsrisk. Obligationer som har högre motpartsrisk ger högre avkastning. NÀr motpartsrisken Àr minimal Àr premierna eller rÀntorna lÄga, till exempel med penningmarknadsfonder.
Till exempel kommer ett företag som erbjuder skrÀpobligationer att ha en hög avkastning för att kompensera investerare för den ökade risken att företaget inte kan uppfylla sina Ätaganden. OmvÀnt har en amerikansk statsobligation lÄg motpartsrisk och dÀrför; betyget högre Àn företagsskulder och skrÀpobligationer. DÀremot betalar statsobligationer vanligtvis en lÀgre avkastning Àn företagsskulder eftersom det finns en lÀgre risk för fallissemang.
Exempel pÄ motpartsrisk
NÀr motpartsrisken Àr felberÀknad och en part fallerar kan den förestÄende skadan bli allvarlig. Till exempel var försummelsen av sÄ mÄnga sÀkerstÀllda skuldförbindelser (CDO) en viktig orsak till fastighetskollapsen 2008.
Subprime-risk
BolÄn vÀrdepapperiseras till CDO:er för investeringar och backas upp av de underliggande tillgÄngarna. En av de största bristerna med CDO:er före den ekonomiska kraschen var att de innehöll subprime och lÄgkvalitativa bolÄn, varvid CDO:erna fick samma höga betyg som företagsskulder.
Det höga kreditbetyget för CDO:er gjorde det möjligt för dem att erhĂ„lla institutionella investeringar eftersom fonder endast mĂ„ste investera i högt vĂ€rderade skulder. NĂ€r lĂ„ntagare började misslyckas med betalningar av bolĂ„n sprack fastighetsbubblan och lĂ€mnade investerare, banker och Ă„terförsĂ€krare pĂ„ hugget för massiva förluster. KreditvĂ€rderingsinstituten fick mycket skuld för kollapsen, som sĂ„ smĂ„ningom ledde till den finansmarknadssmĂ€lta som definierade björnmarknaden 2007â2009.
AIG och försÀkringsrisk
AIG eller American International Group erbjuder försÀkringsprodukter för fastigheter, företag och privatpersoner. Företaget behövde en rÀddningsaktion frÄn den amerikanska regeringen under finanskrisen. För dem som var försÀkrade av AIG stod de plötsligt inför en ökad motpartsrisk. Som ett resultat mÄste investerare övervÀga företaget som ger ut obligationen, aktien eller försÀkringen för att bedöma om det finns motpartsrisk.
Höjdpunkter
Investerare mÄste övervÀga företaget som ger ut obligationen, aktien eller försÀkringen för att bedöma om det finns en fallissemang eller motpartsrisk.
Motpartsrisk Àr sannolikheten eller sannolikheten att en av de som Àr inblandade i en transaktion inte kan uppfylla sina avtalsförpliktelser. Motpartsrisk kan finnas i kredit-, investerings- och handelstransaktioner.
Det numeriska vÀrdet av en lÄntagares kreditpoÀng Äterspeglar nivÄn pÄ motpartsrisk för lÄngivaren eller kreditgivaren.
