商业周期指标 (BCI)

什么是商业周期指标 (BCI)？

商业周期指标 (BCI) 是由世界大型企业联合会创建的领先、同步和滞后指数的组合，用于预测、确定和确认一个国家整体经济方向的变化。它们每月发布一次，可用于衡量商业周期的高峰和低谷。

经济通常不会以一致的线性或指数速度增长，而是经历更快或更慢的增长时期，以及经济活动偶尔出现的彻底衰退。这些经济活动的准周期性波动，例如生产和就业，被称为商业周期。经济活动通常会上升，达到高点或高峰，随后产出和就业下降，直到经济触底，称为低谷。

尽管过去的商业周期可能会显示出在某种程度上可能会重复的模式，但商业周期中高峰和低谷的时间并不总是可以预测的。理解、预测和克服这些周期的波动是经济学家、公共政策制定者和私人投资者研究的主要焦点。

这项研究的一个重要途径是对经济数据和统计数据的趋势和转折点进行测量和测年。通过这项研究，已经构建了许多指标集。

美国国家经济研究局(NBER) 的Wesley Mitchell 和 Arthur Burns负责编制第一套 BCI，并用它们来分析 1930 年代的经济繁荣和萧条周期。根据 NBER 的数据，从 1945 年到 2009 年，总共有 11 个商业周期。

美国商务部在 1960 年代开始发布 BCI。编制和发布指标的任务在 1995 年私有化，会议委员会负责报告。

BCI 的解释不仅仅是简单地阅读图表。一个经济体太复杂了，不能用几个统计数据来概括。因此，投资者、交易员和公司必须意识到，相信任何单一指标，甚至是一组指标，总是能给出真实的信号，并且总是能预见到经济的转折点，这是不合理的。

BCI 是通过查看广泛的政府和私营部门数据构建的，这些数据与国家宏观经济表现在统计上相关或逻辑上相关。

最突出和最受关注的一组 BIC 是由美国咨商会发布的。这包括针对不同国民经济的一整套综合领先、同步和滞后指数。

领先指标衡量经济活动，其中的变化可以预测商业周期的开始。领先指标指数的组成部分包括制造业的平均每周工作时间、工厂货物订单、住房许可和股票价格。这些指标的变化可能预示着商业周期的转变。

咨商局指出，领先指标最受关注，因为它们在商业周期之前具有强烈的转变趋势。其他领先指标成分包括消费者预期指数、平均每周失业保险索赔和利差。

根据美国经济咨商局的说法，当领先指标作为包含同步指标和滞后指标的框架的一部分时，它们最有意义，因为它们有助于为理解经济活动的真实性质提供所需的统计背景。

滞后指标确认领先指标预测的趋势。经济进入波动期后，滞后指标会发生变化。

会议委员会强调的滞后指标指数的组成部分包括平均失业时间、每单位制造业产出的劳动力成本、平均最优惠利率、消费者价格指数(CPI) 和商业贷款活动。

一致性指标是随着商业周期的进展而变化的经济活动的综合衡量指标。同步指数成分的例子包括失业率、个人收入水平和工业生产。

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