会议委员会 (CB)

什么是会议委员会（CB）？

会议委员会 (CB) 是一家非营利性研究机构，向其对等企业成员分发重要的经济信息。这个由成员驱动的经济智囊团成立于 1916 年，是一个被广泛引用的私人商业情报来源。

了解会议委员会

CB 总部位于纽约，在比利时、中国和加拿大设有办事处，旨在深入研究公司每天经常遇到的问题。这些日常问题可能包括不断变化的经济环境和公司治理标准中的收入增长。

根据会议委员会的网站，主要议程是帮助领导者解决企业面临的最重要问题，以帮助这些领导者更好地为整个社会服务。该小组通过反思其成员基础的投入和现实世界的挑战来实现这一目标。

谘商会商业周期指标（BCI）的目的是提供分析经济周期扩张和收缩的方法。领先指标综合指数(CILI) 是 BCI 的三个组成部分之一；另外两个是同步指标综合指数和滞后指标综合指数。由于领先指标部分试图判断经济的未来状况，因此它是迄今为止最广泛遵循的。但在我们探索它的组成部分和解释它的方式之前，让我们先来看看整个 BCI 的一些背景。

在大萧条灾难之后，经济学家们急切地寻找检测下一次经济衰退的方法。 BCI 的发展始于 1930 年代，当时美国国家经济研究局(NBER) 的 Arthur Burns 和 Wesley Mitchell 开始对 NBER 数据中出现的模式进行试验。他们将这些模式称为商业周期，并在 1946 年出版的《衡量商业周期》一书中将它们描述为“在许多经济活动中几乎同时发生扩张，随后出现类似的普遍衰退、收缩和复苏，并合并到扩张阶段下一个周期。”

这项早期研究代表了通过经济指标研究商业周期的开始。这种“指标方法”的大部分后续发展是在 NBER 的监督下在杰弗里·摩尔博士的监督下进行的，杰弗里·摩尔博士是一位经济学研究员，他提出了领先、滞后和一致的商业周期指标的概念，并且仍然被认为是“领先指标之父。”

到 1960 年代后期，美国商务部正在生产类似于董事会当前 BCI 模型的材料。 CB 于 1995 年 12 月成为 BCI 的官方出版商，从政府手中接管。今天，它为墨西哥、法国、英国、韩国、日本、德国、澳大利亚、西班牙和美国发布 BCI .

尽管其高调存在，但根据其章程，会议委员会保持着强烈的非政治姿态，其中规定 CB 不得干预任何政治运动，或代表公职候选人进行的竞选活动。

全年，CB 赞助了多个全球会议，这些会议专注于各种主题和主题，例如：

员工福利和薪酬
人才管理策略
员工医疗保健
领导力
执行教练
合资企业和战略联盟
多元化和包容性
合并整合

CB 不参与任何可能表现为支持或反对候选人的安排。此外，他们不执行以下操作：

为竞选委员会、候选人、政党或政治行动委员会做出贡献。
代表或反对候选人发表或分发书面声明或口头声明。
他们也不支付竞选工作人员的工资或开支。
允许将其电话、计算机、设施或其他资产用于政治竞选活动。

商业周期指标 (BCI) 方法论

这三个 BCI 索引被称为复合索引，因为它们包含多个数据组件。根据他们的报告“使用周期性指标”（2004 年），董事会在为任何指数选择合适的周期性成分时会考虑六个因素。这六项考虑是通过以下六项统计和经济测试进行的：

一致性：数据系列必须与商业周期保持一致。
一致的时序：系列必须表现出一致的时序模式，作为领先、同步或滞后指标。
经济意义：其周期时机必须符合经济逻辑。
统计充分性：必须以统计可靠的方式收集和处理数据。
平滑度：它的月度运动不能太不稳定。
货币：该系列必须按合理及时的时间表出版，最好是每月出版一次。

该报告继续符合以下标准：

根据这些标准，严格应用，相对较少的单个时间序列通过集合。没有季度系列符合缺乏货币的条件。许多月度系列缺乏流畅性。事实上，没有一个时间序列完全符合理想的周期性指标。

因此，由于很少有单个组件满足所有六个标准，因此会议委员会将多个组件编译到 BCI 的每个索引中。

领先指标指数方法论

领先指标指数包含 10 个经济数据（我们将在下文回顾），这些数据通常在商业周期之前达到顶峰或触底。计算领先指数变化的确切公式相当复杂，对于理解该指标不是必需的。

对 10 个分量中的每一个进行平均，并应用一个标准化因子来均衡波动性。 1996 年，领先指标指数的值被重新设定为 100 的平均值，CB 每月发布数据。以下是构成综合指标的十个组成部分。

平均每周工作时间（制造）：现有员工的工作时间调整通常在新员工或裁员之前进行，这就是为什么平均每周工作时间是衡量失业率变化的领先指标的原因。
每周平均失业保险申请失业救济人数：CB 将此部分的值从正值反转为负值，因为正值表示工作岗位减少。与其他失业指标相比，初请失业金人数数据对商业状况更为敏感，因此领先于劳工部发布的月度失业数据。
制造商消费品/材料新订单：该部分被认为是领先指标，因为消费品和材料新订单的增加通常意味着实际生产的积极变化。新订单减少了库存并增加了未完成的订单，这是未来收入的前兆。
供应商绩效（较慢的交付扩散指数）：该组件衡量向工业公司交付订单所需的时间。供应商绩效引领商业周期，因为交货时间的增加可能表明对制造供应的需求不断增加。供应商绩效是通过供应管理协会(ISM)的月度调查来衡量的，该协会在2002 年之前一直被称为全国采购经理协会 (NAPM)。这个扩散指数衡量了一半的受访者报告没有变化，所有受访者表示交付速度较慢。
制造商的非国防资本货物新订单：如上所述，新订单引领商业周期，因为订单增加通常意味着实际生产的积极变化，也许是需求上升。该措施是生产商对消费品和材料组件新订单的对应项（#3）。

1.新建私人住宅单位的建筑许可：建筑许可意味着未来的建设，建设领先于其他类型的生产，使其成为领先指标。

标准普尔 500 股票指数：标准普尔 500 指数被认为是领先指标，因为股票价格的变化反映了投资者对未来经济和利率的预期。标准普尔 500 指数是衡量股价的一个很好的指标，因为它包含了美国最大的 500 家公司。

1.货币供应量（ M2 ）：货币供应量衡量活期存款、旅行支票、储蓄存款、货币、货币市场账户、小额定期存款等。在这里，M2通过联邦政府在 GDP 报告中公布的平减指数来调整通货膨胀。银行贷款是导致账户存款的一个因素，通常在通胀增长快于货币供应量时下降，这会使经济扩张更加困难。因此，活期存款的增加将表明通胀将上升的预期，导致银行贷款减少和储蓄增加。

利差（10 年期国债对联邦基金目标）：利差通常被称为收益率曲线，暗示了短期、中期和长期利率的预期方向。收益率曲线的变化一直是经济周期下滑的最准确预测指标。当曲线反转时尤其如此——也就是说，当预计长期回报低于短期回报时。

1、消费者预期指数：这是唯一一个完全基于预期的领先指标的组成部分。该组成部分引领商业周期，因为消费者预期可以表明未来的消费者支出或收紧。该组件的数据来自密歇根大学调查研究中心，每月发布一次。

重合指标指数方法论

重合指标综合指数包括四组周期性经济数据。之所以选择这些组件，是因为它们通常与当前的经济周期保持同步。经济数据系列被平均化以保证平滑性，然后使用预定的标准化因子均衡每个的波动性，该标准化因子每年更新一次。这四个组成部分是：

非农就业人员：由美国劳工统计局发布，此部分称为“工资就业”。全职、兼职、永久或临时工的计算相同。该系列被认为是衡量美国经济健康状况的最广泛关注的指标。
个人收入，减去转移支付：这是对所有收入来源的衡量，根据通货膨胀进行调整，以衡量实际工资和其他收入。社会保障金不包括在内。该措施调整应计工资减去支出 (WALD) 以平滑季节性奖金。个人收入部分衡量经济的总体健康状况和总支出。

1.工业生产指数：天然气和电力公用事业、采矿业和制造业的产出以增值为基础衡量。工业数据源有助于运输价值、就业水平和产品数量。这种增值衡量标准反映了工业总产值的大部分变动。

制造业和贸易销售：数据来自国民收入和产品账户计算，并试图捕捉实际支出。

滞后指标指数方法论

滞后指标指数由七个经济系列组成，这些系列在历史上发生变化后会发生变化。对七个滞后分量进行平均以平滑其结果，并根据波动性进行调整。他们是：

平均失业时间：这代表失业者失业的平均周数。该值被反转以指示在经济衰退期间读数较低，而在扩张期间读数较高。这是一个滞后指标，因为在经济衰退已经开始之后，人们很难找到工作。
存销比：存销比由美国商务部经济分析局 (BEA) 构建，代表制造、批发和零售业务数据。该比率根据通货膨胀进行了调整。库存增加可能意味着未达到销售预期，表明经济放缓。
单位产出（制造业）的劳动力成本变化：由 CB 使用制造业中各种来源的员工薪酬数据构建，输入值来自 BEA 和美联储理事会等组织。最后一个数字代表员工薪酬与工业产出相比的变化率。当经济陷入衰退时，工业生产的放缓速度往往快于劳动力成本。
平均最优惠利率（银行）：该部分由美联储理事会编制。银行同业拆借利率的变化往往滞后于整体经济活动，因为联邦公开市场委员会设定该利率是为了应对经济增长和通货膨胀。

商业票据的总额，经通货膨胀调整。数据来自美联储理事会。由于企业利润的相关下降，贷款需求的峰值往往晚于整体经济。该组件可能会滞后一年或更长时间的恢复。

1.消费分期信贷与个人收入的比率：这个比率衡量消费者债务与收入的关系，来自美联储理事会。消费者借贷往往滞后，因为人们在确信自己的收入水平是可持续的之前不愿承担新的债务。

消费者价格指数 (CPI) 服务：该组件来自劳工统计局(BLS)。与消费者相关的服务产品的价格上涨通常发生在经济衰退的早期。消费者价格指数(CPI) 代表已经发生变化的价格，因此该成分落后于其他经济指标。

世界大型企业联合会每月发布一份名为消费者信心指数®的报告。它反映了当前的商业状况和未来几个月的可能发展。消费者信心指数详细说明了消费者的态度和购买意愿，数据按年龄、收入和地区细分。咨商会根据企业面临的各种中心或集中范围对其内容进行分类。这些部门包括：

经济发展委员会
公司治理
经济、战略和金融
人力资本
营销和传播

这些中心中的每一个都提供一组独特的有价值的研究和参考资料、博客、白皮书和播客。然而，也许最有价值的门户是董事会的数据和分析。用户可能会发现 CCI 和领先经济指标的最新数据，这是 1995 年之前政府发布的数据集。用户还将发现董事会的预定经济发布日历不可替代。

＃＃强调

会议委员会向不同行业和地区的 2,000 家企业分发产品，其中最著名的可能是消费者信心指数® (CCI)。
任何公司（无论大小）都可以申请成为会议委员会的成员。
会议委员会 (CB) 是一家非营利性研究机构，向其对等企业成员分发重要的经济信息。
董事会的数据，包括多样化和独家资源，为全球行业和商业领袖提供了重要工具。