不可评估的股票

什么是不可评估股票？

不可评估股票是一类股票，发行公司不得向其股东征收额外资金以进行进一步投资。股票购买者承担的最大责任等于股票的初始购买价格。美国公司发行并在美国交易所（以及几乎所有其他交易所）交易的股票通常是不可评估的。

不可评估股票与可评估股票相反，后者是一种现已不复存在的主要发行类型。可评估股票是 1800 年代后期发行的主要股票类型。可评估股票通常以折扣价出售，并允许发行人在首次购买股票后从投资者那里收集额外的资金。

例如，面值为 20 美元的股票可能以 5 美元的价格出售。在某个时候，发行人会为投资者提供更多资金的评估——最高可达全部折扣金额（在本例中为 15 美元）。如果投资者拒绝支付，股票将返还给发行公司。

毫不奇怪，可评估的股票被证明是不受欢迎的。大多数公司在 1900 年代初转而发行不可评估的股票，最后的可评估股票是在 1930 年代出售的。

虽然股票不再以低于股价的价格出售，但投资者对购买不可评估股票更有信心，因为他们不再需要担心发行人可能会迫使他们在股票上投入更多资金。初始交易。

对于在美国证券交易委员会 (SEC) 注册的任何股票发行，标准做法是包含律师事务所的意见，即声明股票“经过正式授权、有效发行、全额支付且不可评估”。

购买不可评估股票的最大投资是股票的初始购买价格。如果股价跌至零，投资者可能会损失投资金额。但是，发行公司绝不会要求投资者进行额外投资作为其股票所有权的条件。

当股票不可评估时，这也意味着如果发行公司破产，股东损失的钱不能超过他们最初投资的钱。

股票证书上印有“不可评估”字样。

这张 20 股的老式宾夕法尼亚电力和照明公司普通股证书可追溯到 1973 年，其中包含“没有面值或面值的普通股全额支付且不可评估的股份”的短语。该短语在样板语言中很常见。

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