合格特别代表协议 (QSR)

##什么是合格特别代表协议？

合格特别代表协议 (QSR) 是经纪自营商之间在不与纳斯达克 ACT系统交互的情况下清算交易的协议。 QSR 允许一位经纪自营商代表另一位经纪自营商直接向国家证券清算公司发送交易。这种清算交易的方法提供了更简单的处理、更低的交易成本和更长的交易时间。

了解合格特别代表协议 (QSR)

合格特别代表协议 (QSR) 适用于经纪自营商通常通过ACT 系统处理的纳斯达克交易。 ACT 系统匹配交易，然后将交易传达给经纪交易商的清算公司。 ACT 系统还向国家证券清算公司报告交易。

匹配和报告交易

当两个经纪自营商有 QSR 协议时，每个人都可以代表对方将交易发送到其清算所，并且他们的每个清算公司都同意根据协议清算交易。经纪交易商通过使用电子通信网络 (ECN)将订单与另一个经纪交易商匹配。每个经纪自营商和 ECN 都会向他们的清算公司发送一个包含交易细节的票据文件。但是，每家公司仍必须向FINRA报告自己的交易。与持续向 NSCC 报告交易的纳斯达克 ACT 系统不同，根据 QSR 协议进行的交易每天仅报告五次。