红筹

什么是红筹？

红筹公司是在中国开展大部分业务的公司，中国政府在该公司拥有相当大的股份。然而，红筹股在中国大陆以外注册成立并在香港联交所上市。因此，预计红筹股将维持香港交易所的备案和报告要求。这使得它们成为希望参与中国经济快速增长的外国投资者的重要渠道。

“红筹”这个名称可能听起来与“蓝筹”相似，但不应混淆这两个术语。一家大型、知名且财务稳定的公司可能被称为蓝筹股。相比之下，红筹股的一个显着特征是中国政府持有该公司的大量股份。红筹的名字来源于中国的红旗，这个名字反映了中国政府对该公司的部分所有权。红筹公司不一定是大公司或知名公司。

红筹股虽然在港交所上市，但不应与H股混淆。 H 股是在中国大陆注册成立但在香港联交所或其他外汇交易所交易的公司的股票。另一方面，红筹必须在中国大陆以外注册。

红筹股不是中国版的蓝筹股。

##红筹的优缺点

红筹股拥有令人印象深刻的优势，但也有一些缺点。它们提供进入不断增长的中国市场的机会，但它们在香港的国际注册和上市确保遵守发达市场的财务报告标准。它们还将外国投资者的便利准入和全球金融市场的纪律与中国政府的隐含支持相结合。

政府的支持保证了相对友好的监管制度和在危机中获得资本的机会。但是，这也意味着红筹可能追求利润最大化以外的目标。与所有公司一样，红筹股为股东服务。然而，红筹股的最大股东往往是中国国有企业。理论上，其他股东可能会看到将利润置于社会、环境和其他政治目标之后。

##红筹要求

根据 FTSE Russell 的说法，一家公司被归类为红筹股有四个主要标准：

需要注意的是，如果政府持股比例低于 25%，企业将不再被视为红筹股。如果中国资产和中国收入均低于 45%，该公司也将失去红筹资格。

中国移动是截至2021年5月最大的红筹公司，市值超过1万亿港元（超过1250亿美元）。该公司于1997年在香港注册成立，因此在境外注册成立中国大陆的。该公司的股票在香港联交所上市，这也是红筹地位的要求。 2020年12月，公司72.72%的股权由中国国有企业中国移动通信集团有限公司持有。

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