Roter Chip

Was ist ein roter Chip?

Ein Red-Chip-Unternehmen ist ein Unternehmen, das den größten Teil seiner Geschäfte in China tätigt und an dem die chinesische Regierung einen erheblichen Anteil hält. Red-Chips sind jedoch außerhalb des chinesischen Festlandes eingetragen und an der Hongkonger Börse notiert. Von Red-Chip-Aktien wird daher erwartet, dass sie die Einreichungs- und Berichtspflichten der Hongkonger Börse erfüllen. Dies macht sie zu einem wichtigen Absatzmarkt für ausländische Investoren, die am schnellen Wachstum der chinesischen Wirtschaft teilhaben möchten.

Red Chips verstehen

Der Name „Red Chip“ mag ähnlich klingen wie „ Blue Chip “, aber die beiden Begriffe sollten nicht verwechselt werden. Ein großes, bekanntes und finanziell stabiles Unternehmen kann als Blue Chip bezeichnet werden. Ein Unterscheidungsmerkmal einer Red-Chip-Aktie ist dagegen eine beträchtliche Beteiligung der chinesischen Regierung an dem Unternehmen. Red Chips haben ihren Namen von Chinas roter Flagge, und der Name spiegelt die teilweise Beteiligung der chinesischen Regierung an dem Unternehmen wider. Red-Chip-Firmen sind nicht unbedingt groß oder bekannt.

Obwohl Red Chips an der Hongkonger Börse notiert sind, sollten sie nicht mit H-Aktien verwechselt werden. H-Aktien sind Aktien von Unternehmen, die auf dem chinesischen Festland gegründet wurden, aber an der Hong Kong Stock Exchange oder einer anderen ausländischen Börse gehandelt werden. Red Chips hingegen müssen außerhalb des chinesischen Festlandes eingearbeitet werden .

Eine Red-Chip-Aktie ist nicht die chinesische Version eines Blue-Chip.

Vor- und Nachteile von Red Chips

Red-Chip-Aktien genießen eine Kombination beeindruckender Vorteile, haben aber auch einige Nachteile. Sie bieten Zugang zum wachsenden chinesischen Markt, aber ihre internationale Gründung und Notierung in Hongkong stellen die Einhaltung der Finanzberichterstattungsstandards der entwickelten Märkte sicher. Sie kombinieren auch einen einfachen Zugang für ausländische Investoren und die Disziplin der globalen Finanzmärkte mit impliziter Unterstützung der chinesischen Regierung.

Die staatliche Unterstützung garantiert ein relativ freundliches Regulierungssystem und den Zugang zu Kapital in einer Krise. Es bedeutet aber auch, dass Red Chips andere Ziele als die Gewinnmaximierung verfolgen können. Red Chips arbeiten wie alle Unternehmen für die Aktionäre. Die größten Anteilseigner für Red Chips sind jedoch oft chinesische Staatsunternehmen. Theoretisch könnten andere Anteilseigner Gewinne hinter sozialen, ökologischen und anderen politischen Zielen platziert sehen.

Anforderungen für Red Chips

Laut FTSE Russell gibt es vier Hauptkriterien für die Einstufung eines Unternehmens als Red Chip:

• Organisationen, die mit der chinesischen Regierung verbunden sind, müssen mindestens 30 % des Unternehmens besitzen. Zu diesen Organisationen können die Regierung der Volksrepublik China, chinesische Provinzregierungen, Stadtverwaltungen in China und chinesische Staatsunternehmen gehören.

• Mehr als 55 % der Einnahmen des Unternehmens müssen aus der Volksrepublik China stammen, oder das Unternehmen muss über 55 % seines Vermögens in China haben.

• Die Firma muss außerhalb des chinesischen Festlandes eingetragen sein.

• Die Aktien des Unternehmens müssen an der Hong Kong Stock Exchange notiert sein .

Es sei darauf hingewiesen, dass Unternehmen nicht mehr als Red Chips gelten, wenn die Staatsbeteiligung unter 25 % fällt. Wenn sowohl das chinesische Vermögen als auch der chinesische Umsatz unter 45 % fallen, verliert das Unternehmen auch die Red-Chip - Bezeichnung

Beispiel eines roten Chips

China Mobile war im Mai 2021 das größte Red-Chip-Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von mehr als 1 Billion Hongkong-Dollar (über 125 Milliarden US-Dollar). Das Unternehmen wurde 1997 in Hongkong gegründet, ist also außerhalb eingetragen von Festlandchina. Die Aktien des Unternehmens sind an der Hongkonger Börse notiert, was auch eine Voraussetzung für den Red-Chip-Status ist. Im Dezember 2020 befanden sich 72,72 % des Unternehmens im Besitz der China Mobile Communications Group Co., Ltd., einem chinesischen Staatsunternehmen .

Höhepunkte

• Red Chips haben ihren Namen von Chinas roter Flagge, und der Name spiegelt die teilweise Beteiligung der chinesischen Regierung an dem Unternehmen wider.

• Ein Red-Chip zu sein bedeutet nicht, dass ein solches Unternehmen groß, stabil oder ausgereift ist.

• Ein Red-Chip-Unternehmen führt jedoch einen Großteil seiner Geschäfte auf dem chinesischen Festland durch.

• Red-Chip-Firmen sind außerhalb des chinesischen Festlandes eingetragen und an der Hongkonger Börse notiert.