Czerwony chip

Co to jest czerwony chip?

Firma red-chip to taka, która większość swojej działalności prowadzi w Chinach i w której chiński rząd ma znaczny udział w firmie. Red-chips są jednak zarejestrowane poza Chinami kontynentalnymi i notowane na giełdzie papierów wartościowych w Hongkongu. Oczekuje się zatem, że akcje spółek red-chip będą spełniać wymogi sprawozdawczości i sprawozdawczości obowiązujące na giełdzie w Hongkongu. To sprawia, że są ważnym rynkiem zbytu dla inwestorów zagranicznych, którzy chcą uczestniczyć w szybkim wzroście chińskiej gospodarki.

Zrozumienie czerwonych żetonów

Nazwa „red chip” może brzmieć podobnie do „ blue chip ”, ale nie należy mylić tych dwóch terminów. Dużą, znaną i stabilną finansowo firmę można określić mianem blue chipa. Cechą wyróżniającą akcje red-chip jest natomiast znaczny udział rządu chińskiego w spółce. Czerwone chipy wzięły swoją nazwę od czerwonej flagi Chin, a nazwa odzwierciedla częściową własność firmy przez rząd chiński. Red-chip firmy niekoniecznie są duże lub dobrze znane.

Chociaż czerwone żetony są notowane na giełdzie w Hongkongu, nie należy ich mylić z akcjami H. Akcje H to akcje spółek zarejestrowanych w Chinach kontynentalnych, które są przedmiotem obrotu na giełdzie w Hongkongu lub innej giełdzie zagranicznej. Z drugiej strony czerwone żetony muszą być zarejestrowane poza Chinami kontynentalnymi .

Red chip stock nie jest chińską wersją blue chipa.

Zalety i wady czerwonych żetonów

Kolby Red-chip cieszą się kombinacją imponujących zalet, ale mają też kilka wad. Oferują dostęp do rozwijającego się rynku chińskiego, ale ich międzynarodowe zarejestrowanie i notowanie w Hongkongu zapewniają przestrzeganie rozwiniętych standardów sprawozdawczości finansowej na rynku. Łączą również łatwy dostęp dla inwestorów zagranicznych i dyscyplinę globalnych rynków finansowych z ukrytym wsparciem rządu chińskiego.

Wsparcie rządowe gwarantuje stosunkowo przyjazny reżim regulacyjny i dostęp do kapitału w sytuacji kryzysowej. Oznacza to jednak również, że czerwone żetony mogą dążyć do celów innych niż maksymalizacja zysku. Jak wszystkie firmy, red chipy pracują dla akcjonariuszy. Jednak największymi udziałowcami red chipów są często chińskie przedsiębiorstwa państwowe. Teoretycznie inni udziałowcy mogą dostrzegać zyski związane z celami społecznymi, środowiskowymi i innymi celami politycznymi.

Wymagania dotyczące czerwonych żetonów

Według FTSE Russell istnieją cztery główne kryteria klasyfikacji firmy jako red chip:

• Chińskie organizacje rządowe muszą posiadać co najmniej 30% udziałów w firmie. Organizacje te mogą obejmować rząd Chińskiej Republiki Ludowej, chińskie rządy prowincji, władze miejskie w Chinach oraz chińskie przedsiębiorstwa państwowe.

• Ponad 55% przychodów firmy musi pochodzić z Chińskiej Republiki Ludowej lub firma musi mieć ponad 55% swoich aktywów w Chinach.

• Firma musi być zarejestrowana poza Chinami kontynentalnymi.

• Akcje firmy muszą być notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Hongkongu .

Należy zauważyć, że firmy nie są już uważane za czerwone żetony, jeśli własność rządowa spadnie poniżej 25%. Jeśli zarówno chińskie aktywa, jak i chińskie przychody spadną poniżej 45%, firma straci również oznaczenie czerwonego chipa .

Przykład czerwonego żetonu

China Mobile była największą firmą typu red-chip w maju 2021 roku, z kapitalizacją rynkową przekraczającą 1 bilion dolarów Hongkongu (ponad 125 miliardów dolarów amerykańskich). Firma została zarejestrowana w Hongkongu w 1997 roku, więc jest zarejestrowana poza Chin kontynentalnych. Akcje firmy są notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Hongkongu, co jest również warunkiem uzyskania statusu red-chip. W grudniu 2020 r. 72,72% firmy należało do China Mobile Communications Group Co., Ltd., chińskiego przedsiębiorstwa państwowego .

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Czerwone chipy wzięły swoją nazwę od czerwonej flagi Chin, a nazwa odzwierciedla częściową własność firmy przez rząd chiński.

• Bycie red-chipem nie oznacza, że taka firma jest duża, stabilna czy dojrzała.

• Jednak firma red-chip prowadzi większość swojej działalności w Chinach kontynentalnych.

• Firmy red chip są zarejestrowane poza Chinami kontynentalnymi i notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Hongkongu.