المفترسات & # 39 ؛ كرة

ما هي كرة المفترسين؟

كانت كرة المفترسين بمثابة اتفاقية سنوية عقدها بنك الاستثمار Drexel Burnham Lambert Inc. لغرض مطابقة الشركات عالية المخاطر التي تبحث عن التمويل مع المستثمرين الذين يريدون المكافآت العالية التي يمكن أن تأتي مع مخاطر أعلى.

أصبح مؤتمر دريكسيل ، الذي عُقد في فندق بيفرلي هيلتون في لوس أنجلوس ، معروفًا باسم كرة المفترسين لأنه ظهر كمتحدثين لبعض أبرز مغيري الشركات والممولين في البلاد والذين كانوا أيضًا عملاء دريكسل. بعد الاتفاقية الأولى في عام 1979 ، أصبحت هذه الاتفاقيات تركز بشكل متزايد على إنشاء عمليات الاستحواذ ذات الرافعة المالية وعمليات الاستحواذ العدائية باستخدام السندات غير المرغوب فيها.

فهم كرة المفترسين

كان من بين المشاركين في حفل Predator's Ball مستثمرو الأسهم الخاصة وغزاة الشركات مثل Ron Perelman و Carl Icahn. جذبت الكرة أيضًا مستثمرين مؤسسيين في السندات ذات العائد المرتفع وفرق الإدارة من الشركات التي كانت أو ستكون أهدافًا لعمليات الاستحواذ على الديون.

أصبح مصطلح "الكرة المفترسة" عنوانًا لكتاب عن صعود تجارة السندات غير المرغوب فيها وسقوط دريكسيل ومايكل ميلكن. ميلكن هو فاعل خير ومجرم سابق ، استخدم ، كمسؤول تنفيذي في Drexel خلال الثمانينيات ، السندات غير المرغوب فيها ذات العائد المرتفع لتمويل الشركات وعمليات الدمج والاستحواذ. منذ ذلك الحين ، تم استخدام كرة الحيوانات المفترسة للإشارة إلى الاجتماعات بين المستثمرين ذوي الثروات العالية الذين يكسبون أموالهم من خلال البيع على المكشوف والاستحواذ والتكتيكات العدوانية الأخرى.

كتاب الكرة المفترس كوني بروك

في عام 1988 ، كتبت كوني بروك ، الصحفية في صحيفة وول ستريت جورنال ، كتابًا بعنوان The Predators 'Ball: The Inside Story of Drexel Burnham and the Rise of the Junk Bond Raiders "الذي يصف صعود Milken و Drexel وطفرة الاستحواذ التي ساعدوا في تحقيقها. الوقود في الثمانينيات. لم يكن ميلكن سعيدًا بالكتاب وذكرت مجلة تايم أنه عرض أن يدفع لبروك مقابل جميع المبيعات المحتملة للكتاب مقابل توقفها عن تأليف الكتاب. رفضت عرضه.

نظرًا لأن الكتاب نُشر في ذروة ازدهار الاستحواذ على الاستدانة ، قام Bruck لاحقًا بتحديثه لمعالجة الانهيار الوشيك لإدانة Drexel و Milken على مختلف الأوراق المالية والإبلاغ عن الانتهاكات.

في نفس العام الذي نُشر فيه الكتاب ، اتهمت لجنة الأوراق المالية والبورصات ميلكن ودريكسيل بورنهام لامبرت بالتداول من الداخل والاحتيال في الأسهم في عام 1988. وبعد ذلك بعام ، وجهت هيئة محلفين فيدرالية كبرى لائحة اتهام إلى ميلكن وأمضى في النهاية ما يقرب من عامين في السجن بعد الترافع مذنب بتهمة الاحتيال في الأوراق المالية.

يسلط الضوء

• منذ ذلك الحين ، تم استخدام كرة المفترسين للإشارة إلى الاجتماعات بين المستثمرين ذوي الثروات العالية الذين يكسبون أموالهم من خلال البيع على المكشوف والاستحواذ والتكتيكات العدوانية الأخرى.

• كانت كرة المفترسين بمثابة اتفاقية سنوية عقدها بنك الاستثمار دريكسيل بورنهام لامبرت لغرض التوفيق بين الشركات عالية المخاطر التي تبحث عن التمويل مع المستثمرين الذين يريدون المكافآت العالية التي يمكن أن تأتي مع مخاطر أعلى.

• بعد الاتفاقية الأولى في عام 1979 ، أصبحت هذه الاتفاقيات تركز بشكل متزايد على إنشاء عمليات الاستحواذ ذات الرافعة المالية وعمليات الاستحواذ العدائية باستخدام السندات غير المرغوب فيها.