Prédateurs' Balle
Qu'est-ce que le ballon des prédateurs ?
Le bal des prédateurs était une convention annuelle organisée par la banque d'investissement Drexel Burnham Lambert Inc. dans le but de mettre en relation des entreprises à haut risque à la recherche de financement avec des investisseurs qui souhaitaient les récompenses élevées qui peuvent s'accompagner d'un risque plus élevé.
La conférence Drexel, qui s'est tenue au Beverly Hilton Hotel de Los Angeles, est devenue connue sous le nom de Predators 'Ball parce qu'elle présentait comme conférenciers certains des raiders et financiers les plus importants du pays, qui étaient également des clients de Drexel. Après la première convention en 1979, ces conventions se sont de plus en plus concentrées sur la mise en place de rachats par emprunt et d'OPA hostiles à l'aide d'obligations de pacotille.
Comprendre le bal des prédateurs
Les participants au Predator's Ball comprenaient des investisseurs en capital-investissement et des pillards d'entreprise tels que Ron Perelman et Carl Icahn. Le bal a également attiré des investisseurs institutionnels en obligations à haut rendement et des équipes de direction d'entreprises qui ont été ou seraient la cible de rachats par emprunt.
Le terme "bal des prédateurs" est devenu le titre d'un livre sur l'essor du commerce des obligations de pacotille et la chute de Drexel et Michael Milken. Milken est un philanthrope et ancien criminel qui, en tant que cadre chez Drexel dans les années 1980, a utilisé des obligations de pacotille à haut rendement pour le financement des entreprises et les fusions et acquisitions. Depuis lors, la balle des prédateurs a été utilisée pour désigner des réunions entre des investisseurs fortunés qui gagnent leur argent grâce à des ventes à découvert, des rachats et d'autres tactiques agressives.
Livre de balle des prédateurs de Connie Bruck
En 1988, la journaliste du Wall Street Journal Connie Bruck a écrit le livre "The Predators' Ball: The Inside Story of Drexel Burnham and the Rise of the Junk Bond Raiders" qui décrit l'ascension de Milken, Drexel et le boom des rachats par emprunt qu'ils ont contribué à carburant dans les années 1980. Milken n'était pas content du livre et le magazine Time a rapporté qu'il avait proposé de payer Bruck pour toutes les ventes potentielles du livre en échange de son arrêt de l'écriture du livre. Elle a refusé son offre.
Parce que le livre a été publié au plus fort du boom des rachats par emprunt, Bruck l'a ensuite mis à jour pour faire face à l'effondrement imminent de la condamnation de Drexel et Milken sur divers titres et violations de déclaration.
La même année que le livre a été publié, la Securities and Exchange Commission a accusé Milken et Drexel Burnham Lambert de délit d'initié et de fraude boursière en 1988. Un an plus tard, Milken a été inculpé par un grand jury fédéral et a finalement passé près de deux ans en prison après avoir plaidé coupable d'accusations de fraude en valeurs mobilières.
Points forts
Depuis lors, la balle des prédateurs a été utilisée pour désigner des réunions entre des investisseurs fortunés qui gagnent leur argent grâce à des ventes à découvert, des rachats et d'autres tactiques agressives.
Le bal des prédateurs était une convention annuelle organisée par la banque d'investissement Drexel Burnham Lambert Inc. dans le but de mettre en relation des entreprises à haut risque à la recherche de financement avec des investisseurs qui souhaitaient les récompenses élevées qui peuvent s'accompagner d'un risque plus élevé.
Après la première convention en 1979, ces conventions se sont de plus en plus focalisées sur la mise en place de LBO et d'OPA hostiles utilisant des junk bonds.
