Ausbuchtungshalterung
Was ist eine Bulge-Klammer?
"Bulge Bracket" ist ein umgangssprachlicher Begriff, der das Unternehmen oder die Unternehmen in einem Emissionskonsortium beschreibt, das die größte Anzahl von Wertpapieren bei einer Neuausgabe ausgegeben hat. Die Ausbuchtungsklammer ist normalerweise die erste Gruppe, die auf dem Grabstein aufgeführt ist – eine Druckanzeige für eine neue Ausgabe.
Bulge Bracket ist auch ein Sammelbegriff für die profitabelsten multinationalen Investmentbanken der Welt, deren Bankkunden normalerweise große Institutionen, Unternehmen und Regierungen sind. Dann gibt es Boutique-Banken – kleinere, jüngere Banken, die sich auf bestimmte Bereiche des Investmentbankings spezialisiert haben und kleinere Geschäfte abwickeln.
Bulge Bracket verstehen
Als größtes Unternehmen in einem Versicherungskonsortium kann ein Bulge-Bracket auch als Manager oder Co-Manager des Versicherungskonsortiums fungieren. In der Investmentbanking-Branche werden Syndikate gebildet, damit Underwriting-Unternehmen die mit einer neuen Wertpapieremission verbundenen Risiken und Gewinne mit anderen Unternehmen teilen können. Je größer die Neuemission, desto mehr Unternehmen werden sich wahrscheinlich durch Syndizierung an der Neuemission beteiligen.
Der Begriff „Bulge Bracket“ als Sammelbegriff für Investmentbanken wird seit der Finanzkrise weniger verwendet und durch die Begriffe „Tier One“, „Tier Two“ oder „Tier Three“ ersetzt.
Arten von Bulge Brackets
Abgesehen von Unternehmen, die an Emissionskonsortien beteiligt sind, kann sich die Ausbuchtungsklammer auch auf große Investmentbanken beziehen. Bulge-Bracket-Investmentbanken bieten in der Regel sowohl Finanzierungs- als auch Beratungsbankdienstleistungen an, zusätzlich zu Market Making, Vertrieb und Research für verschiedene Finanzprodukte. Die Ausbuchtungsgruppe ist in der Regel der Book-Running-Manager oder die Bank, die die Zuteilung der Wertpapiere an die Anleger kontrolliert. Er wird vor allen anderen im Großdruck und auf dem Prospektumschlag aufgeführt.
Als Sammelbegriff für diese Klasse großer globaler Investmentbanken bezieht sich „Bulge Bracket“ üblicherweise auf Bank of America Merrill Lynch, Goldman Sachs, Barclays Capital, Credit Suisse, Deutsche Bank, JPMorgan Chase, Citigroup, Morgan Stanley und UBS. Als riesige multinationale Banken bieten diese Investmentbanken ihren Kunden alle Arten von Dienstleistungen an, und viele betreiben auch Privatkundengeschäfte.
Seit der globalen Finanzkrise von 2008 ist „Bulge Bracket“ als Sammelbegriff etwas veraltet, da Investmentbanken als „Tier One“, „Tier Two“ oder „Tier Three“ Investmentbanken bezeichnet werden. Die einzige Tier-1-Investmentbank könnte JPMorgan Chase sein, da sie in den meisten Produktbereichen weltweit an erster oder zweiter Stelle steht. Tier zwei wären Goldman Sachs, Barclays Capital, Credit Suisse, Deutsche Bank und Citigroup. Beispiele für Tier 3 wären UBS, BNP Paribas und SocGen.
Höhepunkte
Die Wulstklammer ist in der Regel der Vorname (oder eine Namensgruppe) auf der Printanzeige der Neuauflage und kann auch der Geschäftsführer des Konsortialbankenkonsortiums sein.
Bulge Bracket ist das Hauptunternehmen (oder die Hauptunternehmen), die an einem Emissionskonsortium für eine Neuausgabe von Wertpapieren beteiligt sind.
Der Begriff kann sich auch auf die führenden Investmentbanken der Branche wie JPMorgan Chase und Goldman Sachs beziehen.
