Bulge fäste

Vad är en Bulge Bracket?

"Bulge bracket" är en slangterm som beskriver det eller de företag i ett emissionsgarantisyndikat som emitterade det största antalet värdepapper i en nyemission. Utbuktningsfästet är vanligtvis den första gruppen som listas på gravstenen – en tryckt annons för ett nytt nummer.

Bulge bracket är också en samlingsbeteckning för de mest lönsamma multinationella investeringsbankerna i världen, vars bankkunder normalt är stora institutioner, företag och regeringar. Sedan finns det boutiquebanker – mindre, yngre banker som är specialiserade på vissa områden av investment banking och hanterar mindre affärer.

Förstå Bulge Bracket

Som det största företaget i ett försäkringssyndikat kan en bulge bracket också fungera som chef eller medförvaltare för försäkringsgivaresyndikatet. Inom investeringsbanksbranschen bildas syndikat så att försäkringsbolag kan dela de risker och vinster som är förknippade med en ny säkerhetsfråga med andra företag. Ju större nyemissionen är, desto fler företag kommer sannolikt att delta i nyemissionen genom syndikering.

Termen bulge bracket som en catchall för investeringsbanker används mindre sedan finanskrisen, och ersattes med termerna nivå ett, nivå två eller nivå tre.

Typer av utbuktningsfäste

Förutom att företag är inblandade i att teckna syndikat, kan bulge bracket också hänvisa till stora investeringsbanker. Stora investeringsbanker tillhandahåller vanligtvis både finansierings- och rådgivningstjänster, förutom market making, försäljning och forskning för olika finansiella produkter. Utbuktningen är vanligtvis den bokföringsansvarige eller banken som kontrollerar tilldelningen av värdepapper till investerare. Den är listad i större text framför alla andra och på prospektomslaget.

Som en samlande term för denna klass av stora globala investeringsbanker hänvisar "bulge bracket" vanligtvis till Bank of America Merrill Lynch, Goldman Sachs, Barclays Capital, Credit Suisse, Deutsche Bank, JPMorgan Chase, Citigroup, Morgan Stanley och UBS. Som massiva multinationella banker erbjuder dessa investeringsbanker alla typer av tjänster till kunder och många bedriver även privatbanksverksamhet.

Sedan den globala finanskrisen 2008 har "bulge bracket" som ett samlat begrepp blivit något föråldrat av bruket att hänvisa till investeringsbanker som "tier ett", "tier två" eller "tier tre" investeringsbanker. Den enda investeringsbanken på nivå ett kan vara JPMorgan Chase eftersom den rankas först eller tvåa globalt inom de flesta produktområden. Nivå två skulle vara Goldman Sachs, Barclays Capital, Credit Suisse, Deutsche Bank och Citigroup. Exempel på nivå tre skulle vara UBS, BNP Paribas och SocGen.

##Höjdpunkter

• Utbuktningsfästet är vanligtvis förnamnet (eller gruppen av namn) på den tryckta annonsen för den nya emissionen och kan också vara chef för garantisyndikatet.

• Bulge bracket är det (eller de) större företagen som är involverade i ett emissionsgarantisyndikat för en nyemission av värdepapper.

– Termen kan också syfta på de främsta investmentbankerna i branschen, som JPMorgan Chase och Goldman Sachs.