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Was ist die Sperrfrist?

Die Abschlussperiode (oder geschlossene Periode) ist die Zeit zwischen dem Abschluss der Finanzergebnisse eines börsennotierten Unternehmens und der Bekanntgabe dieser Ergebnisse an die Öffentlichkeit. Als Abschlusszeitraum wird in der Regel der Zeitraum von einem Monat vor der Veröffentlichung der Quartalsergebnisse eines Unternehmens und der Zeitraum von zwei Monaten vor der Veröffentlichung der Jahresergebnisse angesehen.

Die Schlussphase unterscheidet sich von einer Ruhephase,. in der Unternehmen verpflichtet sind, alle öffentlichen Werbeaktionen zu untersagen,. bevor ein Börsengang (IPO) durchgeführt wird.

Schlusszeiten verstehen

Die Sperrfrist soll den Handel mit den Aktien eines Unternehmens durch seine Insider vor der öffentlichen Verbreitung seiner Finanzergebnisse verhindern. Dies liegt daran, dass die Insider möglicherweise in Informationen eingeweiht sind, die noch nicht öffentlich bekannt sind, und möglicherweise versucht sind, in Bezug auf ihre Unternehmensbeteiligungen „vorschnell zu reagieren“.

Wenn zum Beispiel ein Unternehmen unerwartet ein katastrophales Quartal hatte, kann damit gerechnet werden, dass seine Aktien fallen, sobald die Finanzergebnisse veröffentlicht werden. Ein Unternehmensinsider , der einige oder alle seiner Aktien des Unternehmens verkauft, bevor die Nachricht der Öffentlichkeit zugänglich gemacht wird, würde von den Aufsichtsbehörden mit strengen Sanktionen belegt, einschließlich der Abschöpfung von Gewinnen, Geldstrafen und in extremen Fällen sogar der Inhaftierung .

Warum Unternehmen dazu neigen, während einer Schlussphase keine Aussagen mehr zu machen

Unternehmen verzichten in der Regel darauf, während der Börsenschlusszeit kursrelevante Aussagen oder Nachrichten zu veröffentlichen. Unternehmen können sich dafür entscheiden, während der Schlussfrist keine Aussagen zu machen, um zu verhindern, dass die Aktien des Unternehmens vor der Veröffentlichung der erwarteten Finanzergebnisse beeinträchtigt werden.

Wenn möglich, können vor Beginn der Schlussfrist ein Trading Statement oder andere Neuigkeiten veröffentlicht werden. Unternehmen können vor Beginn der Sperrfrist Gespräche mit Investoren und Analysten führen. Es ist auch möglich, dass für die Finanzergebnisse relevante Aussagen und Nachrichten als Teil der Einreichungen oder kurz danach veröffentlicht werden.

Beispielsweise kann das Unternehmen warten, bis die Finanzergebnisse veröffentlicht sind, bevor es die Testergebnisse für ein neues Produkt veröffentlicht oder eine neue Initiative zur Erweiterung des Betriebs plant. Es kann Fälle geben, in denen ein Unternehmen während der Schlussfrist Neuigkeiten oder Erklärungen veröffentlichen muss, selbst wenn dies die Aktienkurse beeinflussen könnte. Unfälle und Katastrophen, die den Betrieb des Unternehmens beeinträchtigen, müssen möglicherweise öffentlich anerkannt werden. Eine Katastrophe in der großen Produktionsstätte eines Unternehmens konnte nicht ignoriert werden, ungeachtet einer engen Periode. Auch das plötzliche oder unerwartete Ausscheiden von Mitgliedern der Geschäftsleitung kann unabwendbare öffentliche Äußerungen des Unternehmens erfordern.

Höhepunkte

• Während der Sperrfrist ist es Insidern untersagt, mit Unternehmensaktien zu handeln oder relevante Informationen zu veröffentlichen, bevor sie offiziell bekannt gegeben werden.

• Die Schließungsperiode ist in der Buchhaltung die Zeitspanne, die den Abschluss der Finanzen eines Unternehmens und die anschließende Veröffentlichung dieser Finanzdaten für die Öffentlichkeit umfasst.

• Dieser Zeitraum dauert in der Regel einen Monat vor Quartals- oder Zwischenberichten und zwei Monate vor Jahresberichten.