Opt-out-Abstimmung

Was ist eine Opt-out-Abstimmung?

Eine Opt-out-Abstimmung ist eine Aktionärsabstimmung, die durchgeführt wird, um zu bestimmen, ob bestimmte Gesetze und Vorschriften in Bezug auf Unternehmensübernahmen während einer bestimmten Kapitalmaßnahme aufgehoben werden sollen.

Im Erfolgsfall wird die Abstimmung bestimmte rechtliche Beschränkungen beseitigen, die eine Unternehmensübernahme verhindert hätten , oder die Übernahme früher als sonst möglich machen.

Opt-out-Stimmen verstehen

Eine Opt-out-Abstimmung ermöglicht es den Aktionären, darüber abzustimmen, ob sie die staatlichen Gesetze zur Regulierung von Übernahmen einhalten oder nicht. Die Abstimmung befasst sich mit Landesgesetzen. Einige Staaten haben Gründungsgesetze, die Unternehmen vor Übernahmen schützen, sogenannte Anti-Übernahmegesetze. Obwohl die Gesetze zur Unternehmensübernahme von Staat zu Staat sehr unterschiedlich sein können, sind sie typischerweise so strukturiert, dass sie die Möglichkeit, Aktien zu erwerben, einschränken und regulieren, um einen zu großen Einfluss auf Übernahmeziele auszuüben.

Zum Beispiel verlangen die Vorschriften normalerweise, dass Unternehmensübernahmen oder Verlängerungen von Übernahmeangeboten eine übergroße Mehrheit der Aktionärsstimmen erhalten, um genehmigt zu werden. Auf diese Regelungen kann jedoch mit einem Opt-out-Votum verzichtet werden, wobei die Zielgesellschaft aus der regulatorischen Abdeckung „aussteigt“. In den meisten Fällen muss ein Opt-out-Votum vom Vorstand der Gesellschaft genehmigt werden, bevor es erfolgreich umgesetzt wird.

Anti-Takeover-Maßnahmen

Eine Übernahme ist, wenn ein Unternehmen versucht, ein anderes Unternehmen zu kaufen. Das eigentliche Übernahmeangebot liegt vor, wenn ein Unternehmen das Angebot oder Angebot an die Aktionäre des Unternehmens unterbreitet. Übernahmen kommen zustande, wenn ein Unternehmen mit dem Kauf eines anderen Unternehmens Synergien schaffen, diversifizieren oder Steuervorteile schaffen möchte.

Opt-out-Stimmen gelten für Statuten und staatliche Gesetze, nicht für vom Unternehmen angeordnete Anti-Übernahmemaßnahmen. Unternehmen wenden Anti-Takeover-Maßnahmen an, um unerwünschte Übernahmen zu verhindern. Manchmal zieht es das Management vor, das Unternehmen unabhängig zu halten, oder glaubt, dass das Angebot das Unternehmen unterbewertet.

Anti-Übernahmemaßnahmen von Unternehmen können Pac-Man-Verteidigung, Makkaroni-Verteidigung, das Hinzufügen einer Fair-Price-Klausel zur Unternehmenssatzung oder die Einführung einer Giftpille umfassen. Präventive Versuche, feindliche Übernahmen zu verhindern, können auch eine gestaffelte Wahl der Vorstandsmitglieder umfassen.

Statuen vs. Übernahmemaßnahmen

Statuten sind staatliche Gesetze, aber die Anti-Übernahmemaßnahmen auf Unternehmensebene sind größtenteils stärker als staatliche Gesetze. Die Satzung trägt wenig dazu bei, eine Übernahme tatsächlich zu verhindern. Ein Ausstieg aus den Gesetzen kann eine Übernahme beschleunigen.

Wenn beispielsweise das Unternehmen ABC das Unternehmen XYZ kaufen möchte, kann das Unternehmen ABC eine Aktionärsabstimmung unter dem Unternehmen XYZ fordern, um eine Opt-out-Abstimmung vorzuschlagen. Wenn Unternehmen XYZ dem Opt-out zustimmt, ist eine Hürde für Unternehmen ABC genommen, um die Übernahme abzuschließen.

Höhepunkte

• Eine Opt-out-Abstimmung ermöglicht es den Aktionären, darüber abzustimmen, ob sie sich an staatliche Gesetze zur Regulierung von Übernahmen halten oder nicht.

• Opt-out-Stimmen gelten für Statuten und staatliche Gesetze, nicht für vom Unternehmen angeordnete Anti-Übernahmemaßnahmen.

• Ein erfolgreiches Opt-out-Votum beseitigt bestimmte rechtliche Beschränkungen, die eine Unternehmensübernahme verhindern oder eine frühere Übernahme ermöglichen würden, als dies sonst der Fall gewesen wäre.

• Eine Opt-out-Abstimmung ist eine Aktionärsabstimmung, die durchgeführt wird, um zu bestimmen, ob bestimmte Gesetze und Vorschriften in Bezug auf Unternehmensübernahmen während einer bestimmten Kapitalmaßnahme aufgehoben werden sollen.