Versicherer
Was ist ein Underwriter?
Ein Underwriter ist jede Partei, die das Risiko einer anderen Partei gegen eine Gebühr bewertet und übernimmt, die häufig die Form einer Provision, einer Prämie, eines Spreads oder einer Verzinsung annimmt.
Agenten und Makler vertreten sowohl Verbraucher als auch Versicherungsunternehmen, während Underwriter für Versicherungsunternehmen arbeiten.
Versicherer verstehen
Underwriter spielen in vielen Branchen der Finanzwelt eine entscheidende Rolle, darunter die Hypothekenbranche, die Versicherungsbranche, die Aktienmärkte und einige gängige Arten des Handels mit Schuldtiteln. Eine Person in der Position eines Lead Underwriters wird manchmal als Bookrunner bezeichnet.
Moderne Underwriter spielen je nach Branche, in der sie tätig sind, eine Vielzahl von Rollen. Im Allgemeinen haben Underwriter die Aufgabe, die Höhe des Risikos zu bestimmen, das mit einer Transaktion oder einer anderen Art von Geschäftsentscheidung verbunden ist. Risiko ist die Wahrscheinlichkeit, dass die tatsächlichen Gewinne eines Ergebnisses oder einer Anlage von einem erwarteten Ergebnis oder einer erwarteten Rendite abweichen .
Investoren verlassen sich auf Underwriter, weil sie bestimmen, ob es sich lohnt, ein Geschäftsrisiko einzugehen. Underwriter tragen auch zu verkaufsartigen Aktivitäten bei; Beispielsweise könnte der Underwriter bei einem Börsengang (IPO) die gesamte IPO-Emission kaufen und an Investoren verkaufen. Ein Börsengang ist ein Prozess, bei dem ein zuvor in Privatbesitz befindliches Unternehmen zum ersten Mal Aktien eines zuvor in Privatbesitz befindlichen Unternehmens an einer öffentlichen Börse verkauft.
Geschichte der Underwriter
Der Begriff Underwriter tauchte erstmals in den Anfängen der Transportversicherung auf. Reeder beantragten eine Versicherung für ein Schiff und seine Ladung, um sich abzusichern, wenn das Boot und sein Inhalt verloren gingen. Die Reeder erstellten ein Dokument, das ihr Schiff, seinen Inhalt, seine Besatzung und seinen Bestimmungsort beschrieb.
Ein vereinbarter Zinssatz und Bedingungen wurden in dem Papier festgelegt. Geschäftsleute, die eine Verpflichtung oder ein Risiko eingehen wollten, unterschrieben unten mit ihrem Namen und gaben an, wie viel Engagement sie zu akzeptieren bereit waren. Diese Geschäftsleute wurden als Underwriter bekannt.
Arten von Versicherern
Hypothekenversicherer
Die häufigste Art von Underwriter ist ein Hypothekendarlehens-Underwriter. Hypothekendarlehen werden auf der Grundlage einer Kombination aus dem Einkommen, der Kreditwürdigkeit, den Schuldenquoten und den Gesamtersparnissen eines Antragstellers genehmigt.
Versicherer von Hypothekendarlehen stellen sicher, dass ein Darlehensantragsteller alle diese Anforderungen erfüllt, und genehmigen oder lehnen anschließend ein Darlehen ab. Underwriter überprüfen auch die Bewertung einer Immobilie, um sicherzustellen, dass sie korrekt ist und das Haus den Kaufpreis und den Kreditbetrag wert ist.
Hypothekendarlehensversicherer haben die endgültige Genehmigung für alle Hypothekendarlehen. Kredite, die nicht genehmigt werden, können ein Berufungsverfahren durchlaufen, aber die Entscheidung erfordert erdrückende Beweise, um aufgehoben zu werden.
Laut dem US Bureau of Labor Statistics wird die Beschäftigung von Versicherungsversicherern von 2020 bis 2030 voraussichtlich um 2 % zurückgehen.
Versicherungsunternehmen
Versicherungsversicherer prüfen wie Hypothekenversicherer Anträge auf Deckung und akzeptieren oder lehnen einen Antragsteller basierend auf einer Risikoanalyse ab. Versicherungsmakler und andere Unternehmen reichen Versicherungsanträge im Namen von Kunden ein, und Versicherungsunternehmen prüfen den Antrag und entscheiden, ob Versicherungsschutz angeboten wird oder nicht.
Versicherungsunternehmen beraten in Fragen des Risikomanagements, ermitteln die verfügbare Deckung für bestimmte Personen und überprüfen bestehende Kunden für eine kontinuierliche Deckungsanalyse.
Equity Underwriter
Konsortialbanken verwalten die öffentliche Emission und den Vertrieb von Wertpapieren – in Form von Stamm- oder Vorzugsaktien – von einem Unternehmen oder einer anderen emittierenden Körperschaft an den Aktienmärkten. Die vielleicht prominenteste Rolle eines Equity Underwriters ist der IPO-Prozess.
IPO-Underwriter sind Finanzspezialisten, die eng mit der emittierenden Stelle zusammenarbeiten, um den Erstausgabepreis der Wertpapiere festzulegen, die Wertpapiere vom Emittenten zu kaufen und die Wertpapiere über das Vertriebsnetz des Underwriters an Investoren zu verkaufen.
IPO-Underwriter sind in der Regel Investmentbanken, die IPO-Spezialisten angestellt haben. Diese Investmentbanken arbeiten mit einem Unternehmen zusammen, um sicherzustellen, dass alle regulatorischen Anforderungen erfüllt werden. Um das Interesse an der Investition abzuschätzen, wenden sich die IPO-Spezialisten an ein großes Netzwerk von Investmentorganisationen wie Investmentfonds und Versicherungsgesellschaften. Die Höhe der Zinsen, die diese großen institutionellen Anleger erhalten, hilft einem Underwriter, den IPO-Preis der Aktien des Unternehmens festzulegen.
Der Underwriter garantiert auch, dass eine bestimmte Anzahl von Anteilen zu diesem Anfangspreis verkauft und etwaige Überschüsse gekauft werden.
Versicherer für Schuldensicherheit
Underwriter kaufen Schuldtitel – wie Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, Kommunalanleihen oder Vorzugsaktien – von der ausgebenden Stelle (normalerweise ein Unternehmen oder eine Regierungsbehörde), um sie mit Gewinn weiterzuverkaufen. Dieser Gewinn ist als „Underwriting Spread“ bekannt.
Ein Underwriter kann Schuldtitel direkt an den Markt oder an Händler weiterverkaufen (die sie dann an andere Käufer verkaufen). Wenn für die Emission von Schuldtiteln mehr als ein Underwriter erforderlich ist, wird die resultierende Gruppe von Underwritern als Underwriters Syndicate bezeichnet.
Höhepunkte
Ein Bookrunner ist ein anderer Name für einen Lead Underwriter.
Underwriter sind aufgrund ihrer Fähigkeit, Risiken zu ermitteln, für die Hypothekenbranche, die Versicherungsbranche, die Aktienmärkte und gängige Arten des Handels mit Schuldtiteln von entscheidender Bedeutung.
Underwriter arbeiten in vielen Bereichen des Finanzwesens, von der Versicherungsbranche bis hin zu Hypothekendarlehen.
Underwriter bestimmen die Höhe des Risikos für die Kreditgeber.
Ein Underwriter ist jede Partei, die das Zahlungsrisiko einer anderen Partei bewertet und übernimmt.
FAQ
Wer sind einige gängige Arten von Underwritern?
Ein Versicherer für Hypothekendarlehen ist eine der häufigsten Arten von Versicherern. Ihre Aufgabe ist es, sicherzustellen, dass ein Kreditantragsteller alle Anforderungen erfüllt, bevor er den Kredit genehmigt oder ablehnt. Ein weiterer üblicher Typ sind Versicherungsversicherer, die Versicherungsanträge prüfen und auf der Grundlage ihrer Ergebnisse einen Antragsteller annehmen oder ablehnen. Auf dem Aktienmarkt tätige Konsortialbanken müssen die öffentliche Emission und den Vertrieb von Wertpapieren einer Kapitalgesellschaft oder einer anderen Körperschaft in Form von Stamm- oder Vorzugsaktien verwalten.
Was ist ein Buchläufer?
Ein Bookrunner ist ein primärer Underwriter oder leitender Koordinator bei der Ausgabe neuer Aktien-, Schuld- oder Wertpapierinstrumente. Diese Art von Underwritern kann sich auch mit anderen koordinieren, um ihr Risiko zu mindern, z. B. mit denen, die Unternehmen bei großen Leveraged Buyouts (LBOs) vertreten. Da sie die Aufgaben eines Underwriters vereinen und gleichzeitig die Bemühungen mehrerer beteiligter Parteien und Informationsquellen koordinieren, bilden Bookrunner die zentrale Anlaufstelle für alle Informationen über das potenzielle Angebot oder die Emission.
Warum sind Underwriter wichtig?
Investoren brauchen Underwriter, um festzustellen, ob es sich lohnt, in ein Geschäftsrisiko zu investieren. Darüber hinaus tragen Underwriter auch zum Erfolg vertrieblicher Aktivitäten bei.
