Gen-Saki

¿Qué es Gen-Saki?

Gen-saki es un mercado secundario de bonos en Japón, también conocido como mercado de repos por su similitud con los acuerdos de recompra.

Entendiendo a Gen-Saki

Gen-saki traducido al español significa “presente” (gen) y “futuro” (saki). El comercio de Gen-saki implica la compra o venta de bonos con un trato para venderlos o recomprarlos después de un período específico. Gen-saki se utiliza para la compra y reventa de bonos corporativos y gubernamentales a mediano y largo plazo.

El mercado de gen-saki evolucionó en la década de 1950 porque no había un mercado secundario en Japón para los valores del Tesoro emitidos por el Banco de Japón. Gen-saki está abierto a empresas e instituciones financieras y, hasta 1979, también estaba abierto a inversores extranjeros. Las transacciones de Gen-saki están disponibles para cualquier fecha de vencimiento hasta un año, pero la mayoría de los acuerdos tienen un plazo de tres meses o menos. Cuando se establece la tasa gen-saki, la base suele ser una tasa de referencia a corto plazo, ya que refleja con precisión la tasa del mercado de depósitos.

El movimiento hacia el comercio de gen-saki en Japón representa un paso hacia el estándar internacional en acuerdos de recompra. Tradicionalmente, Japón ha utilizado un modelo de recompra "gen-tan", que utiliza efectivo como garantía de préstamos y préstamos. El movimiento gradual hacia el comercio de gen-saki en Japón está mejorando la eficiencia del mercado y acortando el ciclo de liquidación. Muchos creen que su adopción, impulsada por el avance de la tecnología, representa una importante oportunidad de crecimiento y podría dar lugar a futuros cambios estructurales en los mercados monetarios de Japón.

Ejemplos de transacciones Gen-Saki

Existen tres categorías de transacciones de gen-saki:

1. Cuenta propia: cuando una empresa de valores vende un bono con un acuerdo de recompra para financiarse, se denomina transacción por cuenta propia. En 1978, se impusieron restricciones a la cantidad total pendiente de gen-saki por cuenta propia. Estas regulaciones se establecieron para proteger el mercado de gen-saki y fomentar la supervisión adecuada por parte de las casas de bolsa.

2. Consignación : los acuerdos de recompra en los que los tenedores de bonos que no son una casa de bolsa realizan una transacción de gen-saki a través de una casa de bolsa se conocen como consignación gen-saki. En una transacción de consignación gen-saki, el prestatario vende el valor con un acuerdo de recompra a una empresa de valores. Luego, la firma de valores revende el valor a un comprador externo.

3. Directo: una transacción directa de gen-saki es entre un banco u otra institución financiera con fondos excedentes y un comprador, que podría ser un negocio corporativo.

Reflejos

• El comercio de Gen-saki implica la compra o venta de bonos con un trato para venderlos o recomprarlos después de un período específico.

• Gen-saki es un mercado secundario de bonos en Japón, también conocido como mercado de repos por su similitud con los acuerdos de recompra.

• Las transacciones de Gen-saki están disponibles para cualquier fecha de vencimiento hasta un año, pero la mayoría de los acuerdos tienen un plazo de tres meses o menos.