Gen-Saki
Hvad er Gen-Saki?
Gen-saki er et sekundært obligationsmarked i Japan, også kendt som et repomarked for dets lighed med genkøbsaftaler.
Forstå Gen-Saki
Gen-saki oversat til engelsk betyder "nutid" (gen) og "fremtid" (saki). Gen-saki handel involverer køb eller salg af obligationer med en aftale om at sælge eller købe dem tilbage efter en bestemt periode. Gen-saki bruges til køb og videresalg af mellemfristede og lange virksomheds- og statsobligationer.
Gen-saki-markedet udviklede sig i 1950'erne, fordi der ikke var noget sekundært marked i Japan for statspapirer udstedt af Bank of Japan. Gen-saki er åben for virksomheder og finansielle institutioner, og indtil 1979 var den også åben for udenlandske investorer. Gen-saki-transaktioner er tilgængelige for alle udløbsdatoer op til et år, men de fleste aftaler er inden for tre måneder eller mindre. Når gen-saki-renten fastsættes, er en kortsigtet benchmark-referencerente ofte grundlaget, fordi den nøjagtigt afspejler indlånsmarkedsrenten.
Bevægelsen mod gen-saki handel i Japan repræsenterer et skridt i retning af den internationale standard i genkøbsaftaler. Traditionelt havde Japan brugt en "gen-tan" genkøbsmodel, som bruger kontanter som udlån og låntagningssikkerhed. Den gradvise bevægelse mod gen-saki handel i Japan forbedrer markedseffektiviteten og forkorter afviklingscyklussen. Mange mener, at dets vedtagelse, drevet af avanceret teknologi, repræsenterer en betydelig vækstmulighed og kan resultere i fremtidige strukturelle ændringer på Japans pengemarkeder.
Eksempler på Gen-Saki-transaktioner
Der findes tre kategorier af gen-saki-transaktioner:
Egen regning - Når et værdipapirfirma sælger en obligation med en genkøbsaftale til finansiering, kaldes det en transaktion for egen regning. I 1978 blev der lagt restriktioner på mængden af det samlede udestående gen-saki for egen regning. Disse regler blev indført for at beskytte gen-saki-markedet og tilskynde til korrekt tilsyn fra værdipapirfirmaerne.
Forsendelse - Tilbagekøbsaftaler, hvor obligationsejere, der ikke er et værdipapirfirma, udfører en gen-saki-transaktion gennem et værdipapirfirma, er kendt som consignment gen-saki. I en gen-saki-forsendelsestransaktion sælger låntager værdipapiret med en genkøbsaftale til et værdipapirfirma. Derefter videresælger værdipapirfirmaet værdipapiret til en ekstern køber.
Direkte - En direkte gen-saki transaktion er mellem en bank eller anden finansiel institution med overskydende midler og en køber, som kunne være en virksomhed.
Højdepunkter
Gen-saki handel involverer køb eller salg af obligationer med en aftale om at sælge eller købe dem tilbage efter en bestemt periode.
Gen-saki er et sekundært obligationsmarked i Japan, også kendt som et repomarked for dets lighed med genkøbsaftaler.
Gen-saki-transaktioner er tilgængelige for alle udløbsdatoer op til et år, men de fleste aftaler er inden for tre måneder eller mindre.
