Loppulainaus

Mikä on päätöslainaus?

Päätösnoteeraus on arvopaperin päivän viimeinen säännöllisen kaupankäyntihinta. Maailmanlaajuisesti toisiinsa liittyvien markkinoiden, pidennettyjen kaupankäyntiistuntojen ja kysynnän ja tarjonnan voimien vuoksi edellisen päivän päätöskurssi ei välttämättä ole seuraavan päivän avausnoteeraus. Seuraavan päivän ensimmäinen kauppa tapahtuu, kun markkinatakaajat tapaavat ensimmäiset ostajat ja myyjät sopimaan hinnasta, joka voi olla tai ei ole sama kuin edellisen päivän sulkeminen.

Indeksit, kauppiaat ja analyytikot käyttävät päätöskurssia vertaillakseen arvopaperin hinnan muutosta päivittäin. Virallisia päätöskursseja seurataan New Yorkin pörssissä (NYSE).

Sulkevien lainausten ymmärtäminen

Useimmissa yhdysvaltalaisissa pörsseissä päätöskurssit ovat täsmälleen klo 16.00 EST maanantaista perjantaihin. Silloin näissä pörsseissä kaupankäynnin kohteena olevat arvopaperit sulkevat istuntonsa. Säännölliset istuntoajat kestävät klo 9.30-16 – lukuun ottamatta suuria pyhäpäiviä, jolloin pörssit ovat kiinni. NYSE:n ja Nasdaqin osalta nämä vapaapäivät ovat uudenvuodenpäivä, Martin Luther King Jr., päivä, presidentin päivä, pitkäperjantai, muistopäivä, itsenäisyyspäivä, työpäivä, kiitospäivä ja joulupäivä.

Päätösnoteerauksia tuottava markkinoiden sulkeminen on osakekaupankäyntipäivän vilkkain osa. Monet sijoittajat päättävät käydä kauppaa tällä hetkellä, koska se tuo yhteen ostajien ja myyjien suurimmat pitoisuudet. Sijoittajat voivat halutessaan käydä kauppaa osakkeella nimenomaan päivän päätöskurssilla lähettämällä markkina- sulkutoimeksiannon. Nämä toimeksiannot on toimitettava NYSE:ssä klo 15.45 mennessä ja Nasdaqissa klo 15.50 mennessä toteutumisen varmistamiseksi.

Sulkevien noteerausten luominen ja pidennetty kaupankäynti

Päätöskurssia pidetään päivän tärkeimpänä hintana sijoittajille ja pörssiyhtiöille, koska se kuvastaa markkinoiden kiinnostusta osaketta kohtaan. NYSE:n päätöskurssit luodaan sulkevan huutokaupan kautta. NYSE:n päätöshuutokauppa edustaa nyt yli 8 prosenttia NYSE:n pörssin päivittäisestä kaupankäynnistä .

Tämä luku on lähes kolminkertaistunut viimeisen 10 vuoden aikana, mikä johtuu pääasiassa indeksirahastojen ja ETF:ien suosion kasvusta. Nämä rahastot yrittävät seurata tiettyä indeksiä ja yrittävät sovittaa kaupankäynnin päivät yhteen päätöskurssin kanssa, joten se lisää volyymia päivän päätöskurssiin.

NYSE:n huutokaupoissa yhdistyvät sekä sähköinen kaupankäyntiteknologia että inhimillinen harkinta, joka perustuu pörssilattian kaupankäyntiasemilla fyysisesti sijaitsevien lattiavälittäjien avoimeen huutojärjestelmään. Floor-välittäjät, jotka tunnetaan nimellä Designated Market Makers (DMM), auttavat helpottamaan huutokauppojen sulkemista NYSE:ssä. DMM:t asettavat sulkemishinnat kaiken osakkeisiin ilmaistun kiinnostuksen perusteella sulkemismarkkinoiden ja rajatilausten kautta sekä ryhtyvät kauppaan kompensoidakseen huutokaupan epätasapainoa ostajien ja myyjien välillä sulkemiskellossa.

Nasdaq suorittaa samanlaisen prosessin luodakseen päätöskursseja, joita kutsutaan sulkemisristiksi. Tämä sulkemisprosessi alkaa kaikkien sulkemistilausten, oikea -aikaisesti toimitettujen sulkemistilausten ja vain epätasapainoa koskevien tilausten vastaanottamisesta. Nämä tilaukset täytetään päätösristin määräämillä hinnoilla.

Vaikka suurin kaupankäyntivolyymi tapahtuu edelleen normaalien kaupankäyntiaikojen aikana, osakkeilla voidaan käydä kauppaa myös ennen kaupankäyntiä ja aukioloaikojen jälkeen. Kaupankäyntipäivän pidentäminen normaalien markkina-aikojen ulkopuolella mahdollistaa kaupankäynnin osakkeilla sellaisten tapahtumien ympärillä, jotka tyypillisesti johtavat merkittäviin hintojen liikkeisiin, kuten neljännesvuosittaisten tulosraporttien julkaiseminen, jotka tapahtuvat ennen tai jälkeen tavanomaisen kaupankäyntiajan.

Kohokohdat

• Sulkemishetkellä vaihdettujen volyymien määrä on kasvanut voimakkaasti indeksirahastojen ja ETF:ien suosion myötä.

• Päätöskurssit ovat kaupankäyntipäivän viimeinen noteeraus, joka on julkaistu klo 16.00 itäistä aikaa.

• Markkinatakaajat ja kaupankäynnin osallistujat määrittävät päätöshinnat huutokaupalla.