Rajoitustilaus
Mikä on rajamääräys?
Rajatoimeksianto on eräänlainen toimeksianto arvopaperin ostamiseksi tai myymiseksi tietyllä tai paremmalla hinnalla. Ostolimiittitoimeksiannoissa toimeksianto toteutetaan vain rajahintaan tai sitä alempaan hintaan, kun taas myyntilimiittitoimeksiantojen osalta toimeksianto toteutetaan vain rajahintaan tai sitä korkeampaan hintaan. Tämän ehdon avulla kauppiaat voivat paremmin hallita kauppaa käymiään hintoja.
Käyttämällä ostolimiittitoimeksiantoa sijoittaja taataan maksavan kyseisen hinnan tai vähemmän. Vaikka hinta on taattu, toimeksiannon täyttäminen ei ole, eikä rajatoimeksiantoja toteuteta, ellei arvopaperihinta täytä tilauksen vaatimuksia. Jos omaisuuserä ei saavuta määritettyä hintaa, toimeksiantoa ei täytetä ja sijoittaja voi menettää kaupankäyntimahdollisuuden.
Tätä voidaan verrata markkinatoimeksiantoon, jossa kauppa tehdään vallitsevalla markkinahinnalla ilman hintarajaa.
Kuinka rajatilaukset toimivat
Rajatoimeksianto tarkoittaa ennalta määrätyn hinnan käyttöä arvopaperin ostamiseen tai myymiseen. Jos kauppias esimerkiksi haluaa ostaa XYZ:n osakkeita, mutta sen raja on 14,50 dollaria, hän ostaa osakkeita vain hintaan 14,50 dollaria tai sitä alhaisemmalla hinnalla. Jos kauppias aikoo myydä XYZ:n osakkeita 14,50 dollarin rajalla, kauppias ei myy osakkeita ennen kuin hinta on 14,50 dollaria tai korkeampi.
Käyttämällä ostolimiittitoimeksiantoa sijoittaja taataan maksavansa ostolimiittitoimeksiannon hinnan tai sitä paremman, mutta tilauksen täyttymistä ei taata. Rajoitustoimeksianto antaa elinkeinonharjoittajalle paremman hallinnan arvopaperin toteutushintaan,. varsinkin jos hän pelkää käyttää markkinatoimeksiantoa kohonneen volatiliteetin aikoina .
On olemassa useita aikoja käyttää rajatoimeksiantoa, kuten silloin, kun osake nousee tai laskee hyvin nopeasti, ja kauppias pelkää saavansa huonon täytön markkinatilauksesta. Lisäksi rajatoimeksianto voi olla hyödyllinen, jos elinkeinonharjoittaja ei seuraa osakkeita ja hänellä on mielessään tietty hinta, jolla hän mielellään ostaisi tai myy kyseisen arvopaperin. Rajatilaukset voidaan jättää auki myös vanhentumispäivämäärällä.
Rajatilauksen esimerkki
Salkunhoitaja haluaa ostaa Tesla Inc:n (TSLA) osakkeita, mutta uskoo, että sen nykyinen arvo noin 750 dollaria osakkeelta on liian korkea ja haluaisi ostaa osakkeen, jos se laskee tiettyyn hintaan. Pääministeri kehottaa kauppiaita ostamaan 10 000 Teslan osaketta, jos hinta putoaa alle 650 dollariin, hyvä niin kauan kuin peruutus tapahtuu. Tämän jälkeen kauppias antaa tilauksen ostaa 10 000 osaketta 650 dollarin rajalla. Jos osake laskee tämän hinnan alapuolelle, kauppias voi alkaa ostaa osakkeita. Tilaus pysyy avoinna, kunnes varasto saavuttaa PM:n rajan tai PM peruuttaa tilauksen.
Lisäksi pääministeri haluaisi myydä Amazon.com Inc:n (AMZN) osakkeita, mutta pitää sen nykyistä noin 2 300 dollarin hintaa liian alhaisena. Pääministeri käskee kauppiasta myymään 5 000 osaketta, jos hinta nousee yli 2 750 dollariin, hyvä peruutukseen asti. Tämän jälkeen kauppias antaa tilauksen myydä 5 000 osaketta 2 750 dollarin rajalla.
Välitysyritykset eivät välttämättä salli rajatoimeksiantoja, jos ne ovat epäloogisia (eli jos ostoraja on asetettu hintaa korkeammalle, välitysyritykset voivat tarjota tätä palvelua sijoittajille myös ilmaiseksi.
Limit Orders vs. Market Orders
Kun sijoittaja antaa toimeksiannon ostaa tai myydä osakkeita, on kaksi pääasiallista toteutusvaihtoehtoa hinnan suhteen: aseta toimeksianto "markkinoilla" tai "rajoituksella". Markkinatoimeksiannot ovat liiketoimia, jotka on tarkoitus toteuttaa mahdollisimman nopeasti nykyisellä tai markkinahinnalla. Sitä vastoin rajatoimeksianto asettaa enimmäis- tai vähimmäishinnan, jolla olet valmis ostamaan tai myymään.
Osakkeiden ostamista voidaan ajatella samalla tavalla kuin auton ostamista. Autolla voit maksaa jälleenmyyjän tarran hinnan ja saada auton tai voit neuvotella hinnan ja kieltäytyä viimeistelemästä kauppaa, ellei jälleenmyyjä täytä hintaasi. Osakemarkkinoiden voidaan ajatella toimivan samalla tavalla.
Markkinatoimeksianto koskee toimeksiannon toteuttamista; arvopaperin hinta on toissijainen kaupan toteutumisnopeuteen nähden. Rajoitustilaukset koskevat ensisijaisesti hintaa; jos arvopaperin arvo on tällä hetkellä rajatoimeksiannossa asetettujen parametrien ulkopuolella, tapahtumaa ei tapahdu.
Kohokohdat
Rajatoimeksianto takaa, että tilaus täytetään tietyllä hintatasolla tai sitä paremmin.
Rajatoimeksiannot hallitsevat toteutushintaa, mutta voivat johtaa mahdollisuuksien menettämiseen nopeasti muuttuvissa markkinaolosuhteissa.
Rajoitustoimeksiantoja voidaan käyttää yhdessä stop-toimeksiantojen kanssa suurten alaspäin menevien tappioiden estämiseksi.
Rajoitustilauksen täyttymistä ei kuitenkaan taata.
Rajoitustoimeksianto on yleensä voimassa joko tietyn määrän päiviä (eli 30 päivää), kunnes tilaus on täytetty tai kunnes kauppias peruuttaa tilauksen.
UKK
Miksi rajatilaukseni ei täyttynyt?
Rajoitustilausta ei välttämättä täytetä muutamasta syystä. Ensinnäkin rajatoimeksiantosi käynnistyy vain, kun markkinahinta vastaa haluamasi sopimussummaa. Jos arvopaperilla käydään kauppaa ostotoimeksiantosi yläpuolella tai myyntitoimeksiannon alapuolella, se todennäköisesti ei täyty, ennen kuin arvopaperillesi tapahtuu hintatoiminto. Rajoitustoimeksianto voidaan täyttää vain, jos arvopaperilla on likviditeettiä. Jos arvopaperilla ei ole tarpeeksi kaupankäyntiä antamallasi hinnalla, tilauksesi ei välttämättä täyty. Tämä on yleisintä pienissä arvopapereissa tehdyissä suurissa tilauksissa. Volatiliteetin vuoksi osakkeella voi listautumispäivänä olla vaikeuksia täyttää nopeiden hintavaihteluiden vuoksi.
Kuinka rajamääräys toimii?
Rajatilaus tehdään välittäjällesi. Rajatoimeksianto ilmoittaa arvopaperin, määrän, hinnan ja oletko osto- vai myyntiasemassa. Toimeksianto ei käynnistetä ennen kuin tietty haluttu markkinahinta on saavutettu. Tällöinkään rajatoimeksiannon toteuttaminen ei ole taattua, etenkään erittäin epävakailla markkinoilla tai erittäin epävakailla arvopapereilla, joiden likviditeetti on alhainen.
Mitä eroa on rajamääräyksellä ja stop-limit orderilla?
Rajatoimeksianto on toimeksianto, jossa vaaditaan arvopapereiden ostoa tai myyntiä, mikäli tietty hinta saavutetaan. Stop-limit -tilaus rakentaa yhden lisäkerroksen, joka edellyttää tietyn hinnan saavuttamista, joka on eri kuin myyntihinta. Esimerkiksi rajoitustoimeksianto arvopaperisi myymiseksi 15 dollarilla toteutuu todennäköisesti, kun markkinahinta saavuttaa 15 dollaria. Vaihtoehtoisesti stop-limit-toimeksianto voidaan tehdä arvopaperisi myymiseksi 15 dollarilla vain, jos osakkeen hinta on pudonnut 20 dollarista 16 dollariin.
Kuinka kauan rajatilaus kestää?
Rajatilauksen kesto riippuu määrittelystäsi ja välittäjäsi käytännöstä. Monet välittäjät rajoittavat oletuksena toimeksiannot vain päiväkauppoihin; kaikki täyttämättömät toimeksiannot markkinoiden sulkeutumisen yhteydessä peruutetaan toteuttamatta. Muut välittäjät voivat tarjota tietyn määrän päiviä usein 30 (eli 30 päivän, 60 päivän tai 90 päivän) välein. Lopuksi jotkut välittäjät tarjoavat rajatilauksia, joita pidetään hyvinä, kunnes ne täytetään; rajatoimeksianto on voimassa, kunnes elinkeinonharjoittaja on täyttänyt tai tahallisesti peruuttanut sen.
Mikä on rajamääräys?
Rajoitustoimeksianto on välittäjälle annettu ohje ostaa tai myydä arvopaperi tietyllä tai paremmalla hinnalla. Se on tapa kauppiaille tehdä kauppoja halutuilla hinnoilla ilman, että heidän tarvitsee jatkuvasti seurata markkinoita. Se on myös tapa suojautua riskeiltä ja varmistaa, että tappiot minimoidaan kiinnittämällä myyntihinnat tietyille tasoille.
