Devise bloquée

Qu'est-ce qu'une devise bloquée ?

Le terme devise bloquée fait référence à une devise qui ne peut pas être convertie librement sur le marché des changes ou du forex (FX) en raison du contrôle des changes. Une monnaie bloquée est en fait une monnaie non convertible ou inconvertible. La monnaie est généralement bloquée en raison de restrictions gouvernementales, notamment la réglementation des changes, les barrières physiques, les sanctions politiques ou une volatilité extrêmement élevée. En tant que telle, une devise bloquée est principalement utilisée pour les transactions nationales et ne se négocie pas librement sur un marché des changes.

Comprendre les devises bloquées

Comme indiqué ci-dessus, les devises bloquées ne peuvent pas être négociées sur le marché des changes. Cela signifie qu'ils ne peuvent pas être échangés ou convertis en d'autres. Les monnaies bloquées et strictement réglementées étaient assez courantes dans le passé. Mais le besoin de monnaies librement négociables est devenu essentiel à mesure que le commerce mondial et la finance internationale commençaient à se développer. La plupart des devises mondiales se négocient désormais via le marché des changes, qui existe spécifiquement pour le commerce et l'échange de devises mondiales.

Il existe plusieurs raisons différentes pour lesquelles les devises peuvent être bloquées. Un bureau de change peut désigner une devise comme étant bloquée sur sa liste de conversion, ou il peut avoir des limites sur les quantités de conversion. Par exemple, une devise non convertible peut ne pouvoir être convertie que dans certaines devises ou uniquement en quantités limitées.

Une nation peut bloquer sa monnaie pour influencer le marché intérieur ou l'économie et contrôler la volatilité. Il peut même prendre cette mesure pour surveiller et influencer le comportement de ses citoyens. Ainsi, une nation avec des taux d'inflation élevés pourrait limiter certaines devises pour essayer de contrôler l'inflation ou pour empêcher de mauvais investissements financiers. Un pays essaierait de contrôler et de maintenir sa monnaie plus stable en restreignant ses échanges.

Dans d'autres cas, un pays communiste peut bloquer sa monnaie pour contrôler ses citoyens et la façon dont ils peuvent faire des achats. Le gouvernement peut vouloir empêcher les individus d'être influencé par le capital et bloquer les devises des pays qu'il juge indésirables. La Chine a fréquemment utilisé de l'argent bloqué dans ses pratiques financières. Selon la taille de l'acteur du pays qui bloque la devise sur le marché mondial, une devise bloquée peut avoir un impact économique généralisé.

La banque centrale ou le gouvernement d'un pays peut effectuer des transactions telles que l'achat de dollars ou la vente d'euros et utiliser ces transactions pour payer des biens importés ou pour financer des projets en devises étrangères.

Considérations particulières

Avoir une devise bloquée n'est pas nécessairement une mauvaise chose. Et cela ne signifie pas nécessairement qu'il est inutile. Cela signifie simplement que l'argent ne peut pas être converti ou échangé sur le marché des changes. En fait, certains pays n'autorisent que des quantités limitées de leur devise pour le commerce.

Une fois bloquée, il est difficile, voire impossible, de convertir la devise en une devise librement échangée, telle que le dollar américain. Cependant, cela ne signifie pas que cela n'arrivera pas. Les devises bloquées peuvent toujours s'échanger, mais uniquement sur le marché noir. Ici, la demande et la disponibilité déterminent le taux de change.

Devises bloquées et contrats à terme non livrables (NDF)

Les commerçants et les investisseurs ne peuvent pas échanger des devises bloquées car elles ne sont pas disponibles sur le marché des changes. Certains commerçants finissent par chercher des moyens illégaux de convertir ces devises. Mais il existe des moyens d'échanger des devises qui ne se négocient pas au niveau international ou dont le commerce est sévèrement limité ou légalement restreint sur le marché intérieur légitimement.

Les contrats à terme non livrables (NDF) sont couramment utilisés pour effectuer ces types de transactions. Les NDF sont des contrats de change à terme réglés en espèces et généralement à court terme. Ils peuvent donner à un trader une exposition indirecte au renminbi chinois, à la roupie indienne,. au won sud-coréen, au nouveau dollar taïwanais, au réal brésilien et à d'autres devises inconvertibles.

Exemple de devise bloquée

De nombreux pays d'Amérique du Sud utilisent une monnaie non convertible en raison d'une volatilité économique excessive historique. Le réal brésilien, le peso argentin et le peso chilien en sont trois exemples. Ces trois devises ont une monnaie du marché noir, où la monnaie locale est échangée et échangée contre des biens et des services. Les investisseurs offshore qui souhaitent commercer avec ces pays mènent leurs activités en utilisant des NDF.

Points forts

Les devises bloquées sont également appelées devises non convertibles ou inconvertibles.
Des contrats à terme non livrables peuvent être utilisés pour accéder à ces paires de devises.
Certains pays peuvent interdire la cotation d'une paire de devises entièrement en raison d'objectifs géopolitiques, de barrières physiques ou d'une volatilité extrême des actifs.
Une devise bloquée ne peut pas être échangée ou convertie sur les marchés des changes.
Les échanges peuvent bloquer ou restreindre le commerce ou la convertibilité d'une devise particulière, y compris la leur.