Pouvoir d'achat
Qu'est-ce que le pouvoir d'achat ?
Le pouvoir d'achat, également appelé fonds propres excédentaires, est l'argent dont dispose un investisseur pour acheter des titres dans un contexte de négociation. Le pouvoir d'achat est égal au total des liquidités détenues sur le compte de courtage plus toute la marge disponible.
Comment fonctionne le pouvoir d'achat
Alors que le pouvoir d'achat peut prendre une signification différente selon le contexte ou l'industrie, en finance, le pouvoir d'achat fait référence au montant d'argent disponible pour que les investisseurs achètent des titres dans un compte à effet de levier. C'est ce qu'on appelle un compte sur marge,. car les commerçants contractent un prêt en fonction du montant d'argent détenu sur leur compte de courtage. Le règlement T, établi par le Federal Reserve Board (FRB), stipule que l'exigence de marge initiale d'un investisseur dans ce type de compte doit être d'au moins 50 %, ce qui signifie que le trader a un pouvoir d'achat deux fois supérieur.
Pouvoir d'achat des comptes sur marge
Le montant de la marge qu'une société de courtage peut offrir à un client particulier dépend des paramètres de risque de la société et du client. En règle générale, les comptes sur marge sur actions offrent aux investisseurs deux fois plus que les liquidités détenues sur le compte, bien que certains comptes sur marge de courtier forex offrent un pouvoir d'achat allant jusqu'à 50:1.
Plus une maison de courtage donne de levier à un investisseur, plus il est difficile de récupérer d'un appel de marge. En d'autres termes, l'effet de levier donne à l'investisseur la possibilité de réaliser des gains accrus en utilisant plus de pouvoir d'achat, mais il augmente également le risque de devoir couvrir le prêt. Pour un compte sans marge ou un compte de trésorerie, le pouvoir d'achat est égal au montant d'argent dans le compte. Par exemple, si un compte sans marge a 10 000 $, c'est le pouvoir d'achat de l'investisseur.
Pouvoir d'achat des comptes de day trading
Les comptes de trading de jour modèle fonctionnent différemment des comptes sur marge réguliers en ce sens qu'ils nécessitent une exigence de fonds propres minimum de 25 000 $, par opposition à 2 000 $. Alors qu'un trader doit financer 50 % de ses positions sur actions dans un compte sur marge standard - qui fournit deux fois les capitaux propres du pouvoir d'achat, il n'a qu'à financer 25 % du coût des titres achetés sur un compte de trading à la journée - donnant au trader quatre fois le pouvoir d'achat des actions.
Par exemple, supposons que Sam ait 50 000 $ sur un compte de trading journalier ; ils pouvaient acheter jusqu'à 200 000 $ de transactions ouvertes au cours de la journée de négociation (50 000 x 4 = 200 000 $ de pouvoir d'achat).
Exemple de pouvoir d'achat
Supposons qu'Alex ait 100 000 $ dans un compte de courtage sur marge et souhaite acheter des actions d'Apple Inc. (AAPL). L'exigence de marge initiale d'Alex est de 50 % pour entrer dans une transaction - certains courtiers peuvent avoir une exigence de marge initiale supérieure à 50 %.
Pour calculer le pouvoir d'achat total d'Alex, divisez le montant en espèces du compte de courtage par le pourcentage de marge initial. Ici, divisez le solde de trésorerie de 100 000 $ par 50 %. En conséquence, Alex peut acheter jusqu'à 200 000 $ d'actions Apple. (100 000 $ / 50 % = 200 000 $). Cela dit, la valeur du compte sur marge change avec la valeur des titres détenus. Plus il se rapproche des limites de marge, plus Alex a de chances de recevoir un appel de marge.
Points forts
Un pouvoir d'achat supplémentaire amplifie à la fois les profits et les pertes.
Un compte de trading de jour modèle fournit quatre fois l'équité du pouvoir d'achat.
Un compte sur marge standard fournit deux fois l'équité en pouvoir d'achat.
Le pouvoir d'achat est égal au total des liquidités détenues sur le compte de courtage plus toute la marge disponible.
Le pouvoir d'achat est l'argent dont dispose un investisseur pour acheter des titres.
