Eurocrédit

Qu'est-ce que l'Eurocrédit ?

L'eurocrédit fait référence à un prêt dont la monnaie libellée n'est pas la monnaie nationale de la banque prêteuse. Le concept est étroitement lié à celui d' eurodevise,. qui est toute devise détenue ou négociée en dehors de son pays d'émission. Par exemple, un eurodollar est un dépôt en dollars détenu ou négocié en dehors des États-Unis, et inversement, un prêt en eurocrédit consenti par une banque américaine serait un prêt qui n'est pas libellé en USD.

Le préfixe "euro-" dans le terme est apparu parce qu'à l'origine ces devises étaient détenues et des prêts consentis en Europe, mais ce n'est plus uniquement le cas et une eurodevise peut désormais être détenue ou un prêt en eurocrédit effectué n'importe où dans le monde. la réglementation bancaire le permet.

Comment fonctionne Eurocredit

Le marché des eurodevises est une source majeure de financement du commerce international en raison de la facilité de convertibilité et de l'absence de restrictions nationales aux échanges. Les banques impliquées dans les marchés de l'eurocrédit et de l'eurodevise sont les mêmes, mais les prêts impliqués dans le marché de l'eurocrédit sont généralement plus importants et à plus long terme que ceux du marché de l'eurodevise.

Alors que le système financier mondial s'est déréglementé et intégré au cours des dernières décennies, de nombreux pays ayant d'abord démantelé les contrôles des capitaux, puis ouvert la participation aux banques étrangères dans leurs secteurs bancaires, le marché de l'eurocrédit a pu se développer de manière significative.

L'Eurocrédit facilite la circulation des capitaux entre les pays et le financement des investissements dans le pays et à l'étranger. Une fonction majeure des banques consiste à faire correspondre les unités excédentaires (qui déposent à la banque) avec les unités déficitaires (qui empruntent à la banque). Pouvoir le faire à l'échelle internationale, à la fois au-delà des frontières et des devises, améliore à la fois la liquidité et l'efficacité des marchés de financement.

Les banques peuvent également s'engager dans des prêts syndiqués sur le marché de l'eurocrédit, où un prêt est consenti par un groupe (syndicat) de banques. Les prêts syndiqués réduisent le risque de défaillance de l'emprunteur pour chaque fonds de prêt bancaire individuel et se trouvent souvent lorsque la taille du prêt est trop importante pour qu'une banque puisse le faire seule. Souvent, les banques d'un consortium auront leur siège social dans différents pays mais prêteront dans une seule devise - un exemple de la façon dont le marché de l'eurocrédit peut fonctionner pour améliorer le flux de fonds à l'échelle internationale.

Une euro -obligation est un instrument de dette libellé dans une devise autre que la devise nationale du pays ou du marché dans lequel elle est émise.

Une brève histoire de l'eurodollar

Le terme eurodollar est la forme la plus courante d'eurocrédit. Il fait référence aux dépôts libellés en dollars américains auprès de banques étrangères ou de succursales à l'étranger de banques américaines. Parce qu'ils sont détenus en dehors des États-Unis, les eurodollars ne sont pas soumis à la réglementation du Federal Reserve Board, y compris les réserves obligatoires. Les dépôts libellés en dollars non soumis à la réglementation bancaire américaine étaient à l'origine détenus presque exclusivement en Europe, d'où le nom d'eurodollar. Ils sont également largement détenus dans des succursales situées aux Bahamas et aux îles Caïmans.

Le marché de l'eurodollar remonte à la période qui a suivi la Seconde Guerre mondiale. Une grande partie de l'Europe a été dévastée par la guerre et les États-Unis ont fourni des fonds via le plan Marshall pour reconstruire le continent. Cela a conduit à une large circulation des dollars à l'étranger et au développement d'un marché séparé et moins réglementé pour le dépôt de ces fonds. Contrairement aux dépôts nationaux américains, les fonds ne sont pas soumis aux exigences de réserve de la Federal Reserve Bank. Ils ne sont pas non plus couverts par l'assurance FDIC. Cela se traduit par des taux d'intérêt plus élevés pour les eurodollars.

De nombreuses banques américaines ont des succursales offshore, généralement dans les Caraïbes, par l'intermédiaire desquelles elles acceptent les dépôts en eurodollars. Les banques européennes sont également actives sur le marché. Les transactions pour les succursales caribéennes des banques américaines sont généralement exécutées par des commerçants situés physiquement dans les salles des marchés américaines, et l'argent est prêté pour financer les opérations nationales et internationales.

Points forts

• Le type d'eurocrédit le plus courant est l'eurodollar, les dépôts ou prêts libellés en dollars détenus par des banques non américaines.

• L'eurocrédit se réfère non seulement aux banques européennes, mais aussi à toute situation où la monnaie de prêt diffère de la monnaie nationale.

• L'eurocrédit fait généralement référence à un prêt libellé dans une devise différente de la monnaie nationale du prêteur.