Prêt syndiqué

Qu'est-ce qu'un prêt syndiqué ?

Un prêt syndiqué, également connu sous le nom de facilité bancaire syndiquée,. est un financement offert par un groupe de prêteurs, appelé syndicat,. qui travaillent ensemble pour fournir des fonds à un seul emprunteur. L'emprunteur peut être une société, un grand projet ou un gouvernement souverain. Le prêt peut impliquer un montant fixe de fonds, une ligne de crédit ou une combinaison des deux.

Les prêts syndiqués surviennent lorsqu'un projet nécessite un prêt trop important pour un seul prêteur ou lorsqu'un projet a besoin d'un prêteur spécialisé ayant une expertise dans une classe d'actifs spécifique. La syndication du prêt permet aux prêteurs de répartir les risques et de participer à des opportunités financières qui peuvent être trop importantes pour leur capital de base individuel. Les taux d'intérêt sur ce type de prêt peuvent être fixes ou flottants, basés sur un taux de référence tel que le London Interbank Offered Rate (LIBOR). Le LIBOR est une moyenne des taux d'intérêt que les grandes banques mondiales empruntent les unes aux autres.

Comprendre un prêt syndiqué

Dans les cas de prêts syndiqués, il y a généralement une banque ou un souscripteur principal,. connu sous le nom d'arrangeur, d'agent ou de prêteur principal. La banque chef de file peut accorder une part proportionnellement plus importante du prêt, ou elle peut effectuer des tâches telles que la répartition des flux de trésorerie entre les autres membres du syndicat et des tâches administratives.

L'objectif principal des prêts syndiqués est de répartir le risque de défaillance d'un emprunteur entre plusieurs prêteurs ou banques ou investisseurs institutionnels,. tels que les fonds de pension et les fonds spéculatifs. Étant donné que les prêts syndiqués ont tendance à être beaucoup plus importants que les prêts bancaires standard, le risque qu'un seul emprunteur fasse défaut pourrait paralyser un seul prêteur. Les prêts syndiqués sont également utilisés dans la communauté des rachats par emprunt pour financer les rachats de grandes entreprises avec principalement un financement par emprunt.

Les prêts syndiqués peuvent être accordés dans la mesure du possible, ce qui signifie que si suffisamment d'investisseurs ne peuvent être trouvés, le montant que l'emprunteur reçoit est inférieur à celui initialement prévu. Ces prêts peuvent également être divisés en deux tranches pour les banques qui financent des lignes de crédit renouvelables standard et les investisseurs institutionnels qui financent des prêts à terme à taux fixe.

Parce qu'ils portent sur des sommes aussi importantes, les prêts syndiqués sont répartis entre plusieurs institutions financières, ce qui atténue le risque en cas de défaillance de l'emprunteur.

Exemple de prêt syndiqué

Les prêts syndiqués sont généralement trop importants pour être gérés par un seul prêteur. Par exemple, la société chinoise Tencent Holdings Ltd., la plus grande société Internet d'Asie et propriétaire des services de messagerie populaires WeChat et QQ, a signé un accord de prêt syndiqué le 24 mars 2017 pour lever 4,65 milliards de dollars. L'accord de prêt comprenait des engagements d'une douzaine de banques avec Citigroup Inc. agissant en tant que coordinateur, arrangeur principal mandaté et teneur de livre,. qui est le souscripteur principal dans une nouvelle offre de dette qui gère les « livres ».

Auparavant, Tencent avait augmenté la taille d'un autre prêt syndiqué à 4,4 milliards de dollars le 6 juin 2016. Ce prêt, utilisé pour financer des acquisitions d'entreprises, était souscrit par cinq grandes institutions : Citigroup Inc., Australia and New Zealand Banking Group, Bank of China , HSBC Holdings PLC et Mizuho Financial Group Inc. Les cinq organisations ont créé ensemble un prêt syndiqué qui comprenait une facilité de cinq ans répartie entre un prêt à terme et un revolver. Un revolver est une ligne de crédit renouvelable, ce qui signifie que l'emprunteur peut rembourser le solde et emprunter à nouveau.

Points forts

• L'emprunteur peut être une entreprise, un grand projet ou un gouvernement souverain.

• Un prêt syndiqué, ou une facilité bancaire syndiquée, est un financement offert par un groupe de prêteurs, appelé syndicat, qui travaillent ensemble pour fournir des fonds à un emprunteur.

• Parce qu'ils portent sur des sommes aussi importantes, les prêts syndiqués sont répartis entre plusieurs institutions financières pour atténuer le risque en cas de défaillance de l'emprunteur.