Suite modifiée

Qu'est-ce qui est modifié après ?

Le suivi modifié est une forme de roulement de date qui se produit lorsqu'un jour de transaction contractuelle tombe un jour férié. Si cela se produit, la date est généralement avancée ou reculée afin qu'elle coïncide avec un jour ouvrable. Lorsque des contrats sont signés entre des parties dans différentes régions avec des jours bancaires différents, un suivi modifié est appliqué en fonction des jours fériés de la partie effectuant le paiement, car elle aura besoin de services bancaires pour initier la transaction.

Comprendre la suite modifiée

Un exemple de suivi modifié est la convention de jour ouvrable. Cette règle implicite stipule que si la date de paiement d'un swap ou d'une autre transaction contractuelle ne tombe pas un jour ouvrable, la date suivante modifiée sera le jour ouvrable suivant. L'exception à la règle est si le jour ouvrable se prolonge dans un nouveau mois; dans ce cas, les parties utiliseront le jour bancaire qui précède la date de paiement.

Suite modifiée et swaps

Un swap est un exemple d'accord contractuel dans lequel une date de paiement peut être modifiée selon les termes de la modification suivante. Un swap est un contrat dérivé ; dans ce contrat, deux parties échangent des instruments financiers, impliquant généralement des flux de trésorerie basés sur un montant principal notionnel.

Chaque flux de trésorerie comprend une jambe du swap. Un flux de trésorerie est généralement fixe, tandis que l'autre est variable (par exemple, basé sur un taux d'intérêt de référence). Les swaps ne se négocient pas en bourse. Au lieu de cela, les swaps sont des contrats de gré à gré entre des entreprises ou des institutions financières, de sorte qu'une date de paiement est convenue entre les deux parties dans le cadre du contrat. Si la date de paiement tombe un jour férié, un suivi modifié pourrait le faire avancer ou reculer dans le temps afin qu'il tombe un jour ouvrable et que le contrat se termine.

Suivi modifié et jours fériés

Un suivi modifié est parfois nécessaire si une transaction doit avoir lieu un jour férié. Bien que les jours fériés et les jours fériés boursiers ne coïncident pas toujours, l'un ou l'autre peut rendre difficile le paiement.

Les jours fériés aux États-Unis incluent généralement les jours suivants : le jour de l'An (1er janvier), le jour de Martin Luther King (le troisième lundi de janvier), le jour du président (le troisième lundi de février), le Memorial Day (le dernier lundi de mai), l'indépendance (le 4 juillet), la fête du travail (le premier lundi de septembre), la fête des peuples autochtones/Columbus Day (le deuxième lundi d'octobre), la fête des anciens combattants (le 11 novembre ou le jour de semaine le plus proche si le 11 novembre tombe un week-end),. le jour de Thanksgiving (le quatrième jeudi de novembre) et le jour de Noël (le 25 décembre).

Parmi ceux-ci, cinq jours peuvent changer chaque année : Martin Luther King Day, President's Day, Memorial Day, Labor Day, Indigenous People's/Columbus Day et Thanksgiving Day. Ainsi, le suivi modifié facilite la gestion des paiements contractuels de produits dérivés sans énumérer explicitement chaque date de paiement et les exceptions au sein d'un contrat.

Points forts

• Pour rectifier une telle date, la date d'entrée en vigueur du contrat est généralement reportée au jour ouvrable le plus proche.

• Le suivi modifié permet également de régler les dates de transaction lorsque les jours fériés nationaux ou bancaires ne coïncident pas avec les jours fériés de la bourse.

• La modification suivante modifie la date officielle énoncée dans un contrat lorsqu'elle tombe un jour férié ou un jour férié.