Hypothèse du revenu permanent
Qu'est-ce que l'hypothèse du revenu permanent ?
L'hypothèse du revenu permanent est une théorie des dépenses de consommation selon laquelle les gens dépenseront de l'argent à un niveau compatible avec leur revenu moyen attendu à long terme. Le niveau de revenu attendu à long terme est alors considéré comme le niveau de revenu « permanent » qui peut être dépensé en toute sécurité. Un travailleur n'épargnera que si son revenu actuel est supérieur au niveau prévu de revenu permanent, afin de se prémunir contre de futures baisses de revenu.
Comprendre l'hypothèse du revenu permanent
L'hypothèse du revenu permanent a été formulée par l'économiste lauréat du prix Nobel Milton Friedman en 1957. L'hypothèse implique que les changements de comportement de consommation ne sont pas prévisibles car ils sont basés sur des attentes individuelles. Cela a de vastes implications en matière de politique économique.
Selon cette théorie, même si les politiques économiques réussissent à augmenter les revenus dans l'économie, les politiques peuvent ne pas déclencher un effet multiplicateur en ce qui concerne l'augmentation des dépenses de consommation. Au contraire, la théorie prédit qu'il n'y aura pas de hausse des dépenses de consommation tant que les travailleurs n'auront pas réformé leurs attentes concernant leurs revenus futurs.
Milton pensait que les gens consommeraient sur la base d'une estimation de leurs revenus futurs, contrairement à ce que proposait l'économie keynésienne ; les gens consommeront en fonction de leur revenu actuel après impôt. La base de Milton était que les individus préfèrent lisser leur consommation plutôt que de la laisser rebondir en raison de fluctuations à court terme du revenu.
Habitudes de dépenses sous l'hypothèse du revenu permanent
Si un travailleur sait qu'il est susceptible de recevoir une prime de revenu à la fin d'une période de paie particulière, il est plausible que les dépenses du travailleur avant cette prime puissent changer en prévision des gains supplémentaires. Cependant, il est également possible que les travailleurs choisissent de ne pas augmenter leurs dépenses en se basant uniquement sur une aubaine à court terme. Ils peuvent plutôt faire des efforts pour augmenter leur épargne, en fonction de l'augmentation attendue de leurs revenus.
On peut dire la même chose des individus qui sont informés qu'ils vont recevoir un héritage. Leurs dépenses personnelles pourraient changer pour profiter de l'afflux de fonds prévu, mais selon cette théorie, ils peuvent maintenir leurs niveaux de dépenses actuels afin d'économiser les actifs supplémentaires. Ou bien, ils peuvent chercher à investir ces fonds supplémentaires pour assurer une croissance à long terme de leur argent plutôt que de le dépenser immédiatement en produits et services jetables.
Liquidité et hypothèse du revenu permanent
La liquidité de l'individu peut jouer un rôle dans les attentes de revenus futurs. Les personnes sans actifs peuvent déjà avoir l'habitude de dépenser sans tenir compte de leurs revenus ; actuel ou futur.
Cependant, les changements au fil du temps - par le biais d'augmentations salariales progressives ou de la prise en charge de nouveaux emplois à long terme offrant un salaire plus élevé et durable - peuvent entraîner des modifications du revenu permanent. Avec leurs attentes élevées, les employés peuvent permettre à leurs dépenses d'augmenter à leur tour.
Points forts
Selon la théorie, si les politiques économiques entraînent une augmentation des revenus, cela ne se traduira pas nécessairement par une augmentation des dépenses de consommation.
Milton Friedman a développé l'hypothèse du revenu permanent, estimant que les dépenses de consommation sont le résultat d'un revenu futur estimé, par opposition à une consommation basée sur le revenu courant après impôt.
L'hypothèse du revenu permanent stipule que les individus dépenseront de l'argent à un niveau qui correspond à leur revenu moyen attendu à long terme.
La liquidité d'un individu est un facteur dans sa gestion des revenus et des dépenses.
