Fourchette de prix
Qu'est-ce qu'une fourchette de prix ?
Une fourchette de prix est une méthode de fixation de valeur dans laquelle un vendeur indique une limite de coût supérieure et inférieure, entre lesquelles les acheteurs peuvent placer des offres. Le plancher et le plafond de la fourchette de prix fournissent des indications aux acheteurs. Ce type de technique de tarification aux enchères est souvent utilisé avec les offres publiques initiales (IPO).
Comprendre les fourchettes de prix
La fourchette de prix est utilisée lors de la phase de découverte des prix d'une offre publique initiale (IPO). Lorsqu'une entreprise décide d'émettre des actions sur le marché primaire,. elle fait appel aux services d'un ou de plusieurs banquiers d'affaires pour agir en tant que souscripteurs.
Le souscripteur analyse des facteurs tels que les prévisions de croissance de l'entreprise, de l'industrie et de l'économie ; la valeur nette de l'entreprise ; bénéfice par action (EPS) ; et de nombreux autres aspects de l'entreprise pour déterminer une fourchette de prix auxquels le titre peut être négocié. La fourchette de prix sur laquelle l'émetteur et le souscripteur s'entendent est appelée fourchette de prix.
La bande inférieure est la limite inférieure et la bande supérieure est connue comme la limite supérieure. La détermination de la fourchette de prix est une étape critique dans la constitution d'un livre,. car elle permet à une entreprise de comprendre combien d'argent les investisseurs sont prêts à payer pour une participation dans l'entreprise.
Une fois qu'une fourchette de prix est formulée, le souscripteur commence le processus de construction de ses livres, qu'il ouvre en envoyant un projet de prospectus avec la fourchette de prix aux investisseurs potentiels, tels que les investisseurs institutionnels, les investisseurs de détail et les particuliers fortunés (HNWI).
Le livre est ouvert pendant une période prédéterminée, au cours de laquelle les investisseurs peuvent soumettre et réviser leurs offres sur le nombre d'actions qu'ils sont prêts à acheter à un prix qui tombe dans la fourchette. Une fois le livre fermé, les souscripteurs évaluent les offres afin de "découvrir" le juste prix de l'introduction en bourse.
Exemple de fourchette de prix
À titre d'exemple de la façon dont les souscripteurs utilisent la fourchette de prix pour constituer les livres, imaginez qu'une entreprise souhaite émettre 10 000 actions lors de son introduction en bourse et que la fourchette de prix soit fixée entre 35 $ et 42 $. Les offres reçues des investisseurs sont :
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La société n'émet que 10 000 actions, mais des offres totales de 22 000 actions ont été soumises. Le prix le plus élevé auquel la société est en mesure de vendre son émission est de 39 $, et ce prix est fixé comme prix de coupure. Tous les enchérisseurs en dessous de 39 $ sur la fourchette de prix se verront rembourser leur argent et ne se verront attribuer aucune action. Les soumissionnaires qui ont soumis des prix de 39 $ ou plus recevront des actions pour 39 $.
Les fourchettes de prix peuvent également être utilisées dans le commerce international. Un pays peut fixer un prix supérieur et inférieur auquel il permettra à un bien d'être vendu sur le marché. Si le prix d'un bien importé est inférieur au seuil de prix inférieur, le pays pourrait taxer le bien jusqu'à ce qu'il retombe dans la fourchette de prix. La protection est assurée par l'imposition d'un prélèvement variable à l'importation sur le produit importé, ce qui élève le coût pour l'importateur au prix de référence.
Points forts
La détermination de la fourchette de prix est essentielle pour comprendre combien les investisseurs sont prêts à payer.
Cette technique de tarification est souvent utilisée avec les offres publiques initiales (IPO).
Une fourchette de prix est une méthode de fixation de valeur dans laquelle un vendeur indique une limite supérieure et inférieure où les acheteurs peuvent enchérir.
