Preisband
Was ist eine Preisspanne?
Ein Preisband ist ein Wertfestsetzungsverfahren, bei dem ein Verkäufer eine Kostenober- und -untergrenze angibt, zwischen denen Käufer Gebote abgeben können. Die Unter- und Obergrenze der Preisspanne geben den Käufern Orientierung. Diese Art der Auktionspreistechnik wird häufig bei Börsengängen (IPOs) verwendet.
Preisspannen verstehen
Das Preisband wird während der Preisfindungsphase eines Börsengangs (IPO) verwendet. Wenn ein Unternehmen beschließt, Aktien auf dem Primärmarkt auszugeben,. nimmt es die Dienste eines oder mehrerer Investmentbanker in Anspruch, die als Konsortialbanken fungieren.
Der Underwriter analysiert Faktoren wie die Wachstumsprognose des Unternehmens, der Branche und der Wirtschaft; das Nettovermögen des Unternehmens; Gewinn je Aktie (EPS); und viele andere Aspekte des Unternehmens, um eine Preisspanne zu bestimmen, für die das Wertpapier gehandelt werden kann. Die Preisspanne, auf die sich Emittent und Underwriter einigen, wird als Preisband bezeichnet.
Das untere Band ist die Untergrenze und das obere Band ist als Obergrenze bekannt. Die Bestimmung der Preisspanne ist ein entscheidender Schritt beim Bookbuilding,. da es einem Unternehmen ermöglicht zu verstehen, wie viel Geld Investoren bereit sind, für eine Eigentumsbeteiligung an dem Unternehmen zu zahlen.
Sobald eine Preisspanne formuliert ist, beginnt der Underwriter mit dem Aufbau seiner Bücher, die er öffnet, indem er einen Prospektentwurf mit der Preisspanne an potenzielle Anleger wie institutionelle Anleger, Privatanleger und vermögende Privatpersonen (HNWI) sendet. .
Das Buch ist für einen im Voraus festgelegten Zeitraum offen, in dem Anleger ihre Angebote für die Anzahl der Aktien, die sie bereit sind, zu einem Preis innerhalb der Bandbreite zu kaufen, abgeben und überarbeiten können. Nachdem das Buch geschlossen ist, werten die Konsortialbanken die Gebote aus, um den fairen Preis des Börsengangs zu „entdecken“.
Beispiel einer Preisspanne
Als Beispiel dafür, wie Underwriter die Preisspanne verwenden, um die Bücher zu erstellen, stellen Sie sich vor, ein Unternehmen möchte 10.000 Aktien bei seinem Börsengang ausgeben, und die Preisspanne ist auf 35 bis 42 US-Dollar festgelegt. Die Gebote, die von Investoren erhalten werden, sind:
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Das Unternehmen gibt nur 10.000 Aktien aus, aber es wurden insgesamt Gebote von 22.000 Aktien abgegeben. Der höchste Preis, zu dem das Unternehmen seine Emission verkaufen kann, beträgt 39 $, und dieser Preis wird als Cutoff-Preis festgelegt. Allen Bietern unter 39 USD in der Preisspanne wird ihr Geld zurückerstattet und es werden ihnen keine Anteile zugeteilt. Bieter, die Preise von 39 USD oder mehr eingereicht haben, erhalten Aktien für 39 USD.
Preisbänder können auch im internationalen Handel verwendet werden. Ein Land kann einen oberen und einen unteren Preis festlegen, zu dem ein Gut auf dem Markt verkauft werden kann. Wenn der Preis eines importierten Gutes unter der unteren Preisschwelle liegt, könnte das Land das Gut besteuern, bis es wieder in die Preisspanne fällt. Der Schutz erfolgt durch die Erhebung einer variablen Einfuhrabgabe auf die eingeführte Ware, die die Kosten des Importeurs auf den Referenzpreis anhebt.
Höhepunkte
Die Bestimmung der Preisspanne ist entscheidend, um zu verstehen, wie viel Anleger zu zahlen bereit sind.
Diese Preismethode wird häufig bei Börsengängen (IPOs) verwendet.
Eine Preisspanne ist eine Wertfestsetzungsmethode, bei der ein Verkäufer eine Ober- und Untergrenze dafür angibt, wo Käufer bieten können.
