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Bénéfice primaire par action (EPS)

Bénéfice primaire par action (EPS)

Qu'est-ce que le bénéfice primaire par action (EPS) ?

Le bénéfice primaire par action (EPS) est une mesure du bénéfice par action ordinaire d'une société, avant la conversion de tout titre convertible en circulation. Il s'agit de l'une des deux méthodes de catégorisation des actions en circulation. L'autre méthode est le bénéfice entièrement dilué par poisson ( EPS dilué).

Le terme "EPS de base" est plus couramment utilisé au lieu de "EPS primaire". Le BPA de base est la méthode la plus simple pour classer les actions en circulation,. car il utilise le nombre d'actions actuellement disponibles à la négociation. Pour calculer le BPA de base, divisez le revenu net par le nombre d'actions en circulation. Le bénéfice primaire par action est largement appelé bénéfice de base par action depuis 1998.

Comprendre le bénéfice primaire par action (EPS)

Le BPA dilué est plus compliqué à calculer que le bénéfice primaire par action (EPS), mais il est considéré comme plus conservateur car il prend en compte toutes les actions convertibles, les bons de souscription et les options en circulation qui pourraient potentiellement être convertis en actions négociables. Si aucun de ces instruments financiers n'est en circulation, le BPA dilué et le BPA primaire seront égaux.

Le BPA primaire ne tient pas compte de la dilution des bénéfices disponibles pour chaque action ordinaire lors de la conversion de titres convertibles ou de l'exercice de certains bons de souscription qui peuvent être en circulation. S'il existe des titres en circulation qui pourraient être convertis en actions ordinaires, le BPA primaire sera supérieur au BPA entièrement dilué.

Le BPA peut être calculé de différentes manières en fonction des méthodes comptables et des hypothèses utilisées par l'entreprise. Les investisseurs prenant en compte le BPA dans tout processus de prise de décision doivent comprendre comment le chiffre du BPA qu'ils utilisent a été calculé.

Exemple de calcul du bénéfice primaire par action

Par exemple, une entreprise a un revenu net de 40 millions de dollars et verse 5 millions de dollars en dividendes aux actionnaires privilégiés. La société a 12 millions d'actions en circulation pour la première moitié du trimestre et 13 millions d'actions en circulation pour la seconde moitié, soit une moyenne de 12,5 millions d'actions. Dans ce cas, vous calculeriez le bénéfice par action comme suit :

40 millions de dollars - 5 millions de dollars = 35 millions de dollars

35 millions de dollars ÷ 12,5 millions d'actions = 2,80 $ par action

Ainsi, le bénéfice de cette société est venu à 2,80 $ par action.

Nous pouvons étendre cet exemple pour inclure les effets de la dilution. Disons que cette société avait 2 millions d'actions privilégiées convertibles. Désormais, le dénominateur (actions en circulation) devient 14,5 millions d'actions effectives en circulation. Ainsi, 35 millions de dollars ÷ 14,5 millions d'actions = 2,41 dollars par action. Ici, nous pouvons voir les effets de la dilution des bénéfices.

Points forts

  • Le BPA peut être calculé de différentes manières en fonction des méthodes comptables et des hypothèses utilisées par la société. Les investisseurs prenant en compte le BPA doivent donc comprendre comment le chiffre du BPA qu'ils utilisent a été calculé.

  • Le bénéfice primaire par action (EPS) est une mesure du bénéfice par action ordinaire d'une société, avant la conversion de tout titre convertible en circulation

  • Le bénéfice primaire par action est largement appelé bénéfice de base par action depuis 1998.

  • Il s'agit de l'une des deux méthodes de catégorisation des actions en circulation. L'autre méthode est le bénéfice dilué par action (BPA dilué).