Obligation d'utilité publique

Qu'est-ce qu'une obligation d'utilité publique ?

Une obligation d'utilité publique est un type de titre de créance que les municipalités utilisent pour financer des installations et des améliorations de travaux publics. Une obligation d'utilité publique doit financer un projet qui profite au grand public et non aux particuliers.

Les obligations d'utilité publique bénéficient pour la plupart d'un statut d'exonération fiscale. Leur revenu est exonéré d'impôt au niveau fédéral, et souvent au niveau de l'État si l'individu réside dans l'État d'émission des obligations.

Comment fonctionne une obligation d'utilité publique

Une obligation d'utilité publique est un type spécifique d' obligation municipale qui finance un projet public. Ils financent des projets de travaux publics qui n'attirent pas d'investissements privés ou ne produisent pas de revenus. Ces obligations sont généralement utilisées pour financer des projets tels que la construction et l'entretien de routes, des bibliothèques, des piscines et d'autres installations municipales.

Les obligations à vocation publique sont exonérées de l'impôt fédéral sur le revenu et ont été définies pour la première fois par la loi de réforme fiscale de 1986, qui exige la catégorisation en obligations à vocation publique ou à vocation privée. Afin d'émettre une obligation d'utilité publique, une municipalité doit être en mesure d'imposer ses résidents et d'exercer un pouvoir de domaine ou de police éminent .

Les obligations d'utilité publique sont une sorte d'obligation municipale classée comme une obligation d'obligation générale (GO). Les obligations GO reçoivent le soutien du crédit et du pouvoir d'imposition de la juridiction émettrice, par opposition à une obligation adossée aux revenus tirés d'un projet donné. En tant qu'obligations d'obligation générale, les obligations à vocation publique ne nécessitent pas d'actifs en garantie; au lieu de cela, les municipalités émettent les obligations avec la conviction qu'elles seront en mesure de rembourser leur dette par le biais de la fiscalité ou des revenus des projets.

Surveillance des émissions obligataires à vocation publique

Le Conseil de réglementation des valeurs mobilières municipales (MSRB) est un organisme de réglementation qui crée des règles et des politiques pour les entreprises d'investissement et les banques dans l'émission et la vente d'obligations municipales, de billets et d'autres titres municipaux. Les États, les villes et les comtés émettent des titres municipaux pour diverses raisons. MSRB est la source officielle des données et des déclarations de divulgation pour tous les titres de créance municipaux disponibles. Les émetteurs acceptent de fournir des informations spécifiques à MSRB. Ces informations comprennent les rapports financiers annuels et les avis d'événements tels que les défauts de paiement, les défauts de paiement, les prélèvements imprévus sur les réserves du service de la dette et toute activité susceptible d'affecter le statut d'exonération fiscale du titre.

Obligations à vocation publique contre obligations à vocation privée

Les obligations d'utilité publique exigent que la majorité du projet financé profite au grand public. En revanche, une obligation à vocation privée finance un projet dont au moins 10 % des bénéfices iront à une entité du secteur privé.

Par exemple, une ville espère attirer des investissements économiques et souhaite qu'une société ouvre un nouveau siège social dans la ville. Pour attirer la société, la ville émet une obligation municipale prêtant à la société les fonds nécessaires à la construction de son nouveau siège social. La municipalité espère que le bureau créera des emplois et stimulera l'économie de la ville.

En émettant des obligations, la société peut emprunter des fonds à un taux d'intérêt inférieur à celui qu'offrirait une banque. La ville profite de la croissance économique. Le revenu que tout investisseur tire de cette obligation est cependant imposable car une entité privée génère le revenu.

Points forts

Une obligation d'utilité publique est une obligation municipale émise par un État, une municipalité ou un comté pour financer des projets qui profitent au public, tels que des écoles, des parcs ou des routes publiques.
Pour un acheteur de ces obligations, tout intérêt gagné est exonéré de l'impôt fédéral sur le revenu et peut être exonéré de l'impôt sur le revenu de l'État si l'acheteur vit dans l'État dans lequel l'obligation a été émise.
Ce type d'obligation s'oppose à une obligation à vocation privée, un type d'obligation qui permet de financer un projet dont au moins 10 % des bénéfices reviennent au secteur privé.
Une obligation d'utilité publique est une sorte d'obligation d'obligation générale (GO) ; ainsi, les municipalités ne sont pas tenues de fournir des actifs en garantie ; au lieu de cela, ils cherchent à rembourser la dette par le biais de la fiscalité et de tout revenu provenant du projet.