Obligation de guerre

Qu'est-ce qu'une obligation de guerre ?

Une obligation de guerre est un titre de créance émis par un gouvernement pour financer des opérations militaires en temps de guerre ou de conflit. Parce que les obligations de guerre offraient un taux de rendement inférieur au taux du marché, l'investissement était réalisé en lançant des appels émotionnels aux citoyens patriotes pour qu'ils prêtent de l'argent au gouvernement.

Comprendre les obligations de guerre

Une obligation de guerre est un titre de créance émis par un gouvernement comme moyen d'emprunter de l'argent pour financer ses initiatives de défense et ses efforts militaires en temps de guerre. Une obligation de guerre est essentiellement un prêt à un gouvernement. Aux États-Unis, la vente d'obligations de guerre était supervisée par le War Finance Committee. Les obligations de guerre étaient initialement connues sous le nom d'obligations de défense et ont été émises pour la première fois sous le nom d' obligations de la liberté en 1917 pour financer la participation du gouvernement des États-Unis à la Première Guerre mondiale. Grâce à la vente de ces obligations, le gouvernement a levé 21,5 milliards de dollars pour ses efforts de guerre.

Après l'attaque japonaise sur Pearl Harbor, le 7 décembre 1941, les États-Unis sont entrés dans la Seconde Guerre mondiale et les obligations de défense ont été renommées obligations de guerre. Plus de 80 millions d'Américains ont acheté des obligations de guerre et ont rapporté plus de 180 milliards de dollars de revenus. Les obligations se vendaient entre 50 % et 75 % de leur valeur nominale et avaient des coupures allant de 10 $ à 1 000 $, selon l'année de leur émission.

Les obligations ont été vendues en dessous de leur valeur nominale - les investisseurs ont payé moins que la valeur nominale initialement et ont reçu le montant de la valeur nominale à l'échéance. En d'autres termes, les obligations de guerre étaient considérées comme des obligations à coupon zéro car elles ne payaient pas d'intérêts tout au long de l'année ni de coupons. Au lieu de cela, les investisseurs gagnaient la différence entre le prix d'achat et la valeur nominale de l'obligation à l'échéance.

Les obligations de guerre étaient des obligations de bébé, ce qui signifiait qu'elles avaient des valeurs nominales ou des valeurs nominales inférieures à celles des obligations standard. Cela les a rendus plus abordables pour les investisseurs particuliers. Une autre caractéristique des obligations était qu'elles n'étaient pas transférables - seul l'acheteur de l'obligation pouvait racheter les obligations à l'avenir. Les obligations de guerre avaient à l'origine une échéance de 10 ans, ce qui a donné lieu à un rendement de 2,9 %.

Le Congrès a prolongé les intérêts qui pouvaient être gagnés de sorte que les obligations vendues de 1941 à 1965 rapportaient des intérêts pendant 40 ans. Les obligations émises après 1965 portent intérêt pendant 20 ans. Après la fin de la Seconde Guerre mondiale, les obligations de guerre sont devenues des obligations de série E. Le gouvernement américain a continué à émettre des obligations de série E jusqu'en 1980, date à laquelle les obligations de série EE les ont remplacées.

L'histoire des obligations de guerre

Outre le gouvernement des États-Unis, d'autres pays ont également émis des obligations de guerre, notamment le Canada, l'Allemagne, le Royaume-Uni et l'Autriche-Hongrie.

Aux États-Unis, le War Advertising Council a promu le respect volontaire de l'achat d'obligations. Les motifs d'achat d'obligations de guerre étaient ancrés dans le patriotisme et la conscience, étant donné que ces obligations offraient un taux de rendement inférieur aux taux d'intérêt en vigueur sur le marché.

Les publicités pour les obligations ont été diffusées par le biais de plusieurs médias tels que les stations de radio, les journaux, les magazines et les actualités dans les cinémas pour atteindre le peuple américain. Des stars hollywoodiennes comme Bette Davis et Rita Hayworth ont aidé à promouvoir les obligations de guerre en parcourant le pays. Les gens pouvaient économiser pour les obligations de guerre en cotisant 25 cents à chaque fois. Les Girl Scouts ont également vendu des timbres d'une valeur de 10 cents chacun. Norman Rockwell a créé plusieurs peintures dans le cadre de l'effort publicitaire pour War Bonds.

Avantages et inconvénients des obligations de guerre

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Exemple d'obligation de guerre

Bien que les obligations de guerre ne soient plus vendues, à titre d'exemple, supposons qu'un investisseur achète une obligation de guerre et la conserve jusqu'à son échéance dans 10 ans. L'obligation a été achetée pour 75 $, ou à un prix inférieur à la valeur nominale de 100 $ de l'obligation. L'investisseur détient l'obligation pendant 10 ans et ne reçoit aucun paiement d'intérêt pendant ces 10 ans. À l'échéance, l'investisseur encaisse l'obligation et reçoit la valeur nominale de 100 $.

Points forts

Bien que les obligations de guerre ne rapportent généralement pas d'intérêts, elles sont vendues avec une décote qui arrive à échéance à leur valeur nominale, généralement après une période de 10 à 30 ans.
Le public peut acheter ces obligations par sentiment de devoir patriotique ou autre attrait émotionnel.
Une obligation de guerre est une initiative d'un gouvernement visant à financer des opérations et des dépenses militaires en émettant une dette que le public peut acheter.