Investor's wiki

सीमांत प्रतिफल को कम करने का नियम

सीमांत प्रतिफल को कम करने का नियम

рд╕реАрдорд╛рдВрдд рд░рд┐рдЯрд░реНрди рдХреЛ рдХрдо рдХрд░рдиреЗ рдХрд╛ рдХрд╛рдиреВрди рдХреНрдпрд╛ рд╣реИ?

рд╣реНрд░рд╛рд╕рдорд╛рди рд╕реАрдорд╛рдВрдд рд░рд┐рдЯрд░реНрди рдХрд╛ рдХрд╛рдиреВрди рдЕрд░реНрдерд╢рд╛рд╕реНрддреНрд░ рдореЗрдВ рдПрдХ рд╕рд┐рджреНрдзрд╛рдВрдд рд╣реИ рдЬреЛ рднрд╡рд┐рд╖реНрдпрд╡рд╛рдгреА рдХрд░рддрд╛ рд╣реИ рдХрд┐ рдХреНрд╖рдорддрд╛ рдХреЗ рдХреБрдЫ рдЗрд╖реНрдЯрддрдо рд╕реНрддрд░ рддрдХ рдкрд╣реБрдВрдЪрдиреЗ рдХреЗ рдмрд╛рдж, рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рдХреЗ рдПрдХ рдЕрддрд┐рд░рд┐рдХреНрдд рдХрд╛рд░рдХ рдХреЛ рдЬреЛрдбрд╝рдиреЗ рд╕реЗ рд╡рд╛рд╕реНрддрд╡ рдореЗрдВ рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рдореЗрдВ рдХрдо рд╡реГрджреНрдзрд┐ рд╣реЛрдЧреАред

рдЙрджрд╛рд╣рд░рдг рдХреЗ рд▓рд┐рдП, рдПрдХ рдХрд╛рд░рдЦрд╛рдирд╛ рдЕрдкрдиреЗ рдЙрддреНрдкрд╛рджреЛрдВ рдХреЗ рдирд┐рд░реНрдорд╛рдг рдХреЗ рд▓рд┐рдП рд╢реНрд░рдорд┐рдХреЛрдВ рдХреЛ рдирд┐рдпреБрдХреНрдд рдХрд░рддрд╛ рд╣реИ, рдФрд░, рдХреБрдЫ рдмрд┐рдВрджреБ рдкрд░, рдХрдВрдкрдиреА рдПрдХ рдЗрд╖реНрдЯрддрдо рд╕реНрддрд░ рдкрд░ рдХрд╛рдо рдХрд░рддреА рд╣реИред рдЕрдиреНрдп рд╕рднреА рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рдХрд╛рд░рдХреЛрдВ рдХреЗ рд╕реНрдерд┐рд░ рд░рд╣рдиреЗ рдХреЗ рд╕рд╛рде, рдЗрд╕ рдЗрд╖реНрдЯрддрдо рд╕реНрддрд░ рд╕реЗ рдЕрдзрд┐рдХ рдЕрддрд┐рд░рд┐рдХреНрдд рд╢реНрд░рдорд┐рдХреЛрдВ рдХреЛ рдЬреЛрдбрд╝рдиреЗ рд╕реЗ рдХрдо рдХреБрд╢рд▓ рд╕рдВрдЪрд╛рд▓рди рд╣реЛрдЧрд╛ред

рд╣реНрд░рд╛рд╕рдорд╛рди рд╕реАрдорд╛рдВрдд рдЙрдкрдпреЛрдЧрд┐рддрд╛ рдХреА рдЕрд╡рдзрд╛рд░рдгрд╛ рд╕реЗ рд╕рдВрдмрдВрдзрд┐рдд рд╣реИ ред рдЗрд╕рдХреА рддреБрд▓рдирд╛ рдкреИрдорд╛рдиреЗ рдХреА рдЕрд░реНрдерд╡реНрдпрд╡рд╕реНрдерд╛рдУрдВ рд╕реЗ рднреА рдХреА рдЬрд╛ рд╕рдХрддреА рд╣реИ ред

рд╕реАрдорд╛рдВрдд рд░рд┐рдЯрд░реНрди рдХреЛ рдХрдо рдХрд░рдиреЗ рдХреЗ рдХрд╛рдиреВрди рдХреЛ рд╕рдордЭрдирд╛

рд╣реНрд░рд╛рд╕рдорд╛рди рд╕реАрдорд╛рдВрдд рдкреНрд░рддрд┐рдлрд▓ рдХреЗ рдирд┐рдпрдо рдХреЛ "рд╣реНрд░рд╛рд╕рдорд╛рди рдкреНрд░рддрд┐рдлрд▓ рдХрд╛ рдирд┐рдпрдо", "рд╣реНрд░рд╛рд╕рдорд╛рди рд╕реАрдорд╛рдВрдд рдЙрддреНрдкрд╛рджрдХрддрд╛ рдХрд╛ рд╕рд┐рджреНрдзрд╛рдВрдд" рдФрд░ "рдкрд░рд┐рд╡рд░реНрддрдиреАрдп рдЕрдиреБрдкрд╛рдд рдХрд╛ рдирд┐рдпрдо" рдХреЗ рд░реВрдк рдореЗрдВ рднреА рдЬрд╛рдирд╛ рдЬрд╛рддрд╛ рд╣реИред рдпрд╣ рдХрд╛рдиреВрди рдкреБрд╖реНрдЯрд┐ рдХрд░рддрд╛ рд╣реИ рдХрд┐ рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рдХреЗ рдПрдХ рдХрд╛рд░рдХ, ceteris paribus рдХреА рдПрдХ рдмрдбрд╝реА рд░рд╛рд╢рд┐ рдХреЗ рдЕрддрд┐рд░рд┐рдХреНрдд , рдЕрдирд┐рд╡рд╛рд░реНрдп рд░реВрдк рд╕реЗ рдкреНрд░рддрд┐ рдпреВрдирд┐рдЯ рд╡реГрджреНрдзрд┐рд╢реАрд▓ рд░рд┐рдЯрд░реНрди рдореЗрдВ рдХрдореА рдЖрдИ рд╣реИред рдХрд╛рдиреВрди рдХрд╛ рдпрд╣ рдЕрд░реНрде рдирд╣реАрдВ рд╣реИ рдХрд┐ рдЕрддрд┐рд░рд┐рдХреНрдд рдЗрдХрд╛рдИ рд╕реЗ рдХреБрд▓ рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рдШрдЯ рдЬрд╛рддрд╛ рд╣реИ, рдЬрд┐рд╕реЗ рдЛрдгрд╛рддреНрдордХ рдкреНрд░рддрд┐рдлрд▓ рдХреЗ рд░реВрдк рдореЗрдВ рдЬрд╛рдирд╛ рдЬрд╛рддрд╛ рд╣реИ ; рд╣рд╛рд▓рд╛рдБрдХрд┐, рдпрд╣ рдЖрдорддреМрд░ рдкрд░ рдкрд░рд┐рдгрд╛рдо рд╣реИред

рд╣реНрд░рд╛рд╕рдорд╛рди рд╕реАрдорд╛рдВрдд рдкреНрд░рддрд┐рдлрд▓ рдХреЗ рдирд┐рдпрдо рдХрд╛ рдЕрд░реНрде рдпрд╣ рдирд╣реАрдВ рд╣реИ рдХрд┐ рдЕрддрд┐рд░рд┐рдХреНрдд рдЗрдХрд╛рдИ рдХреБрд▓ рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рдХреЛ рдХрдо рдХрд░рддреА рд╣реИ, рд▓реЗрдХрд┐рди рдпрд╣ рдЖрдорддреМрд░ рдкрд░ рдкрд░рд┐рдгрд╛рдо рд╣реЛрддрд╛ рд╣реИред

рдЕрд░реНрдерд╢рд╛рд╕реНрддреНрд░ рдХрд╛ рдПрдХ рдореВрд▓рднреВрдд рд╕рд┐рджреНрдзрд╛рдВрдд рд╣реИ , рдмрд▓реНрдХрд┐ рдпрд╣ рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рд╕рд┐рджреНрдзрд╛рдВрдд рдореЗрдВ рднреА рдПрдХ рдорд╣рддреНрд╡рдкреВрд░реНрдг рднреВрдорд┐рдХрд╛ рдирд┐рднрд╛рддрд╛ рд╣реИред рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рд╕рд┐рджреНрдзрд╛рдВрдд рдЗрдирдкреБрдЯ рдХреЛ рдЖрдЙрдЯрдкреБрдЯ рдореЗрдВ рдмрджрд▓рдиреЗ рдХреА рдЖрд░реНрдерд┐рдХ рдкреНрд░рдХреНрд░рд┐рдпрд╛ рдХрд╛ рдЕрдзреНрдпрдпрди рд╣реИред

рдШрдЯрддреЗ рдкреНрд░рддрд┐рдлрд▓ рдХреЗ рдХрд╛рдиреВрди рдХрд╛ рдЗрддрд┐рд╣рд╛рд╕

рдХрдо рд░рд┐рдЯрд░реНрди рдХреЗ рд╡рд┐рдЪрд╛рд░ рдХрд╛ рд╕рдВрдмрдВрдз рджреБрдирд┐рдпрд╛ рдХреЗ рдХреБрдЫ рд╢реБрд░реБрдЖрддреА рдЕрд░реНрдерд╢рд╛рд╕реНрддреНрд░рд┐рдпреЛрдВ рд╕реЗ рд╣реИ, рдЬрд┐рдирдореЗрдВ рдЬреИрдХреНрд╕ рдЯрд░реНрдЧреЛрдЯ, рдЬреЛрд╣рд╛рди рд╣реЗрдирд░рд┐рдХ рд╡реЙрди рдереБрдиреЗрди, рдереЙрдорд╕ рд░реЙрдмрд░реНрдЯ рдорд╛рд▓реНрдерд╕, рдбреЗрд╡рд┐рдб рд░рд┐рдХрд╛рд░реНрдбреЛ рдФрд░ рдЬреЗрдореНрд╕ рдПрдВрдбрд░рд╕рди рд╢рд╛рдорд┐рд▓ рд╣реИрдВред рдШрдЯрддреЗ рдкреНрд░рддрд┐рдлрд▓ рдХрд╛ рдкрд╣рд▓рд╛ рджрд░реНрдЬ рдЙрд▓реНрд▓реЗрдЦ 1700 рдХреЗ рджрд╢рдХ рдХреЗ рдордзреНрдп рдореЗрдВ рддреБрд░реНрдЧреЛрдЯ рд╕реЗ рдЖрдпрд╛ рдерд╛ред

рд░рд┐рдХрд╛рд░реНрдбреЛ рдФрд░ рдорд╛рд▓реНрдерд╕ рдЬреИрд╕реЗ рд╢рд╛рд╕реНрддреНрд░реАрдп рдЕрд░реНрдерд╢рд╛рд╕реНрддреНрд░реА, рдЗрдирдкреБрдЯ рдХреА рдЧреБрдгрд╡рддреНрддрд╛ рдореЗрдВ рдХрдореА рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рдореЗрдВ рд▓рдЧрд╛рддрд╛рд░ рдХрдореА рдХрд╛ рд╢реНрд░реЗрдп рджреЗрддреЗ рд╣реИрдВред рд░рд┐рдХрд╛рд░реНрдбреЛ рдиреЗ рдХрд╛рдиреВрди рдХреЗ рд╡рд┐рдХрд╛рд╕ рдореЗрдВ рдпреЛрдЧрджрд╛рди рджрд┐рдпрд╛, рдЗрд╕реЗ "рдЦреЗрддреА рдХреЗ рдЧрд╣рди рдорд╛рд░реНрдЬрд┐рди" рдХреЗ рд░реВрдк рдореЗрдВ рд╕рдВрджрд░реНрднрд┐рдд рдХрд┐рдпрд╛ред рд░рд┐рдХрд╛рд░реНрдбреЛ рдпрд╣ рдкреНрд░рджрд░реНрд╢рд┐рдд рдХрд░рдиреЗ рд╡рд╛рд▓реЗ рдкрд╣рд▓реЗ рд╡реНрдпрдХреНрддрд┐ рднреА рдереЗ рдХрд┐ рдХрд┐рд╕ рдкреНрд░рдХрд╛рд░ рднреВрдорд┐ рдХреЗ рдПрдХ рдирд┐рд╢реНрдЪрд┐рдд рдЯреБрдХрдбрд╝реЗ рдореЗрдВ рдЕрддрд┐рд░рд┐рдХреНрдд рд╢реНрд░рдо рдФрд░ рдкреВрдВрдЬреА рдХреЛ рдЬреЛрдбрд╝рдиреЗ рд╕реЗ рдХреНрд░рдорд┐рдХ рд░реВрдк рд╕реЗ рдЫреЛрдЯреЗ рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рдореЗрдВ рд╡реГрджреНрдзрд┐ рд╣реЛрдЧреАред

рдорд╛рд▓реНрдерд╕ рдиреЗ рдЗрд╕ рд╡рд┐рдЪрд╛рд░ рдХреЛ рдЕрдкрдиреЗ рдЬрдирд╕рдВрдЦреНрдпрд╛ рд╕рд┐рджреНрдзрд╛рдВрдд рдХреЗ рдирд┐рд░реНрдорд╛рдг рдХреЗ рджреМрд░рд╛рди рдкреЗрд╢ рдХрд┐рдпрд╛ред рдЗрд╕ рд╕рд┐рджреНрдзрд╛рдВрдд рдХрд╛ рддрд░реНрдХ рд╣реИ рдХрд┐ рдЬрдирд╕рдВрдЦреНрдпрд╛ рдЬреНрдпрд╛рдорд┐рддреАрдп рд░реВрдк рд╕реЗ рдмрдврд╝рддреА рд╣реИ рдЬрдмрдХрд┐ рдЦрд╛рджреНрдп рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рдЕрдВрдХрдЧрдгрд┐рддреАрдп рд░реВрдк рд╕реЗ рдмрдврд╝рддрд╛ рд╣реИ, рдЬрд┐рд╕рдХреЗ рдкрд░рд┐рдгрд╛рдорд╕реНрд╡рд░реВрдк рдЬрдирд╕рдВрдЦреНрдпрд╛ рдЕрдкрдиреА рдЦрд╛рджреНрдп рдЖрдкреВрд░реНрддрд┐ рдХреЛ рдмрдврд╝рд╛ рджреЗрддреА рд╣реИред рд╕реАрдорд┐рдд рдЦрд╛рджреНрдп рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рдХреЗ рдмрд╛рд░реЗ рдореЗрдВ рдорд╛рд▓реНрдерд╕ рдХреЗ рд╡рд┐рдЪрд╛рд░ рдШрдЯрддреЗ рдкреНрд░рддрд┐рдлрд▓ рд╕реЗ рдЙрдкрдЬреЗ рд╣реИрдВред

рдирд╡рд╢рд╛рд╕реНрддреНрд░реАрдп рдЕрд░реНрдерд╢рд╛рд╕реНрддреНрд░реА рдпрд╣ рдорд╛рдирддреЗ рд╣реИрдВ рдХрд┐ рд╢реНрд░рдо рдХреА рдкреНрд░рддреНрдпреЗрдХ "рдЗрдХрд╛рдИ" рдмрд┐рд▓реНрдХреБрд▓ рд╕рдорд╛рди рд╣реИ, рдФрд░ рдШрдЯрддреА рд╣реБрдИ рдкреНрд░рддрд┐рдлрд▓ рдкреВрд░реА рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рдкреНрд░рдХреНрд░рд┐рдпрд╛ рдХреЗ рд╡рд┐рдШрдЯрди рдХреЗ рдХрд╛рд░рдг рд╣реЛрддреА рд╣реИ рдХреНрдпреЛрдВрдХрд┐ рд╢реНрд░рдо рдХреА рдЕрддрд┐рд░рд┐рдХреНрдд рдЗрдХрд╛рдЗрдпрд╛рдБ рдкреВрдВрдЬреА рдХреА рдПрдХ рдирд┐рд░реНрдзрд╛рд░рд┐рдд рдорд╛рддреНрд░рд╛ рдореЗрдВ рдЬреЛрдбрд╝ рджреА рдЬрд╛рддреА рд╣реИрдВред

рд╕реАрдорд╛рдВрдд рд░рд┐рдЯрд░реНрди рдмрдирд╛рдо рд╕реНрдХреЗрд▓ рдкрд░ рд░рд┐рдЯрд░реНрди рдХрдо рдХрд░рдирд╛

рдХрдо рд╕реЗ рдХрдо рдПрдХ рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рдЪрд░ рдХреЛ рд╕реНрдерд┐рд░ рд░рдЦрд╛ рдЬрд╛рддрд╛ рд╣реИ, рдЬреИрд╕реЗ рдХрд┐ рд╢реНрд░рдо рдпрд╛ рдкреВрдВрдЬреАред рджреВрд╕рд░реА рдУрд░, рдкреИрдорд╛рдиреЗ рдкрд░ рдкреНрд░рддрд┐рдлрд▓, рд▓рдВрдмреЗ рд╕рдордп рдореЗрдВ рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рдХреЗ рд╕рднреА рдЪрд░реЛрдВ рдореЗрдВ рдмрдврд╝рддреЗ рдЗрдирдкреБрдЯ рдХрд╛ рдкреНрд░рднрд╛рд╡ рд╣реИред рдЗрд╕ рдШрдЯрдирд╛ рдХреЛ рдкреИрдорд╛рдиреЗ рдХреА рдЕрд░реНрдерд╡реНрдпрд╡рд╕реНрдерд╛рдУрдВ рдХреЗ рд░реВрдк рдореЗрдВ рдЬрд╛рдирд╛ рдЬрд╛рддрд╛ рд╣реИред

рдЙрджрд╛рд╣рд░рдг рдХреЗ рд▓рд┐рдП, рдорд╛рди рд▓реАрдЬрд┐рдП рдХрд┐ рдПрдХ рдирд┐рд░реНрдорд╛рддрд╛ рд╣реИ рдЬреЛ рдЕрдкрдиреЗ рдХреБрд▓ рдЗрдирдкреБрдЯ рдХреЛ рджреЛрдЧреБрдирд╛ рдХрд░рдиреЗ рдореЗрдВ рд╕рдХреНрд╖рдо рд╣реИ, рд▓реЗрдХрд┐рди рдХреБрд▓ рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рдореЗрдВ рдХреЗрд╡рд▓ 60% рдХреА рд╡реГрджреНрдзрд┐ рдкреНрд░рд╛рдкреНрдд рдХрд░рддрд╛ рд╣реИ; рдпрд╣ рдкреИрдорд╛рдиреЗ рдкрд░ рдШрдЯрддреЗ рдкреНрд░рддрд┐рдлрд▓ рдХрд╛ рдПрдХ рдЙрджрд╛рд╣рд░рдг рд╣реИред рдЕрдм, рдпрджрд┐ рд╡рд╣реА рдирд┐рд░реНрдорд╛рддрд╛ рдЕрдкрдиреЗ рдХреБрд▓ рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рдХреЛ рджреЛрдЧреБрдирд╛ рдХрд░ рджреЗрддрд╛ рд╣реИ, рддреЛ рдЙрд╕рдиреЗ рдкреИрдорд╛рдиреЗ рдкрд░ рдирд┐рд░рдВрддрд░ рд░рд┐рдЯрд░реНрди рд╣рд╛рд╕рд┐рд▓ рдХрд┐рдпрд╛ рд╣реИ, рдЬрд╣рд╛рдВ рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рдореЗрдВ рд╡реГрджреНрдзрд┐ рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рдЗрдирдкреБрдЯ рдореЗрдВ рд╡реГрджреНрдзрд┐ рдХреЗ рд╕рдорд╛рдиреБрдкрд╛рддреА рд╣реЛрддреА рд╣реИред рд╣рд╛рд▓рд╛рдВрдХрд┐, рдкреИрдорд╛рдиреЗ рдХреА рдорд┐рддрд╡реНрдпрдпрд┐рддрд╛ рддрдм рд╣реЛрдЧреА рдЬрдм рдЖрдЙрдЯрдкреБрдЯ рдореЗрдВ рдкреНрд░рддрд┐рд╢рдд рд╡реГрджреНрдзрд┐ рдЗрдирдкреБрдЯ рдореЗрдВ рдкреНрд░рддрд┐рд╢рдд рд╡реГрджреНрдзрд┐ рд╕реЗ рдЕрдзрд┐рдХ рд╣реЛ (рддрд╛рдХрд┐ рдЗрдирдкреБрдЯ рдХреЛ рджреЛрдЧреБрдирд╛ рдХрд░рдХреЗ, рдЖрдЙрдЯрдкреБрдЯ рдЯреНрд░рд┐рдкрд▓)ред

рд╣рд╛рдЗрд▓рд╛рдЗрдЯреНрд╕

  • рд╣реНрд░рд╛рд╕рдорд╛рди рд╕реАрдорд╛рдВрдд рдкреНрд░рддрд┐рдлрд▓ рдХреЗ рдирд┐рдпрдо рдореЗрдВ рдХрд╣рд╛ рдЧрдпрд╛ рд╣реИ рдХрд┐ рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рдХреЗ рдПрдХ рдЕрддрд┐рд░рд┐рдХреНрдд рдХрд╛рд░рдХ рдХреЛ рдЬреЛрдбрд╝рдиреЗ рд╕реЗ рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рдореЗрдВ рдХрдо рд╡реГрджреНрдзрд┐ рд╣реЛрддреА рд╣реИред

  • рдЙрджрд╛рд╣рд░рдг рдХреЗ рд▓рд┐рдП, рдпрджрд┐ рдХреЛрдИ рдХрд╛рд░рдЦрд╛рдирд╛ рдЕрдкрдиреЗ рдЙрддреНрдкрд╛рджреЛрдВ рдХреЗ рдирд┐рд░реНрдорд╛рдг рдХреЗ рд▓рд┐рдП рд╢реНрд░рдорд┐рдХреЛрдВ рдХреЛ рдирд┐рдпреБрдХреНрдд рдХрд░рддрд╛ рд╣реИ, рддреЛ рдХрд┐рд╕реА рд╕рдордп рдХрдВрдкрдиреА рдЗрд╖реНрдЯрддрдо рд╕реНрддрд░ рдкрд░ рдХрд╛рдо рдХрд░реЗрдЧреА; рдЕрдиреНрдп рд╕рднреА рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рдХрд╛рд░рдХреЛрдВ рдХреЗ рд╕рд╛рде рд╕реНрдерд┐рд░, рдЗрд╕ рдЗрд╖реНрдЯрддрдо рд╕реНрддрд░ рд╕реЗ рдкрд░реЗ рдЕрддрд┐рд░рд┐рдХреНрдд рд╢реНрд░рдорд┐рдХреЛрдВ рдХреЛ рдЬреЛрдбрд╝рдиреЗ рд╕реЗ рдХрдо рдХреБрд╢рд▓ рд╕рдВрдЪрд╛рд▓рди рд╣реЛрдЧрд╛ред

  • рдХреНрд╖рдорддрд╛ рдЙрдкрдпреЛрдЧ рдХреЗ рдХреБрдЫ рдЗрд╖реНрдЯрддрдо рд╕реНрддрд░ рдХреЗ рдмрд╛рдж, рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рдХреЗ рдХрд╛рд░рдХ рдХреА рдХрд┐рд╕реА рднреА рдмрдбрд╝реА рдорд╛рддреНрд░рд╛ рдХреЛ рдЬреЛрдбрд╝рдиреЗ рд╕реЗ рдЕрдирд┐рд╡рд╛рд░реНрдп рд░реВрдк рд╕реЗ рдкреНрд░рддрд┐ рдпреВрдирд┐рдЯ рд╡реГрджреНрдзрд┐рд╢реАрд▓ рд░рд┐рдЯрд░реНрди рдореЗрдВ рдХрдореА рдЖрдПрдЧреАред