Úthluta

Hvað er úthlutað?

Í stórum dráttum er að framselja að flytja réttindi eða eign frá einum einstaklingi eða fyrirtæki til annars. Framsal getur verið hvaða flutningur sem er á hvers konar réttindum. Á fjármálamörkuðum er hugtakið „framselja“ almennt átt við þann aðila sem þarf að standa við á valréttarsamningi. Í hinum stóra viðskiptaheimi getur það einnig átt við flutning á vörumerkjum, seðlum eða öðrum eignarrétti. Veðframsal felur í sér framsal veðbréfa en leiguframsal flytja leigusamninga.

Skilningur úthluta

Að framselja þýðir annað af tveimur aðgerðum sem gerðar eru við framsal réttinda. Það vísar annað hvort til yfirfærslu eignarréttar frá einum einstaklingi eða aðila til annars einstaklings eða aðila eða þegar valréttarsamningur er nýttur. Þegar valréttarsamningur er nýttur, felur eigandi samningsins kaupréttarhöfundi skyldu til að uppfylla skilyrði samningsins.

Á valréttar- og framtíðarsamningamörkuðum er framsal samsvörun mótaðila. Ferlið er tilviljunarkennt og framkvæmt af greiðslustöðvum og miðlarum. Þegar úthlutun hefur verið gerð eru undirliggjandi verðbréf eða hrávörur afhent handhöfum samninga sem eru á gjalddaga eða nýttir.

Til dæmis, ef einn kaupmaður er að leita að því að kaupa maíframvirkan maíssamning og annar kaupmaður er að leita að maí framtíðarsamningi um maís, myndi greiðslustöðin passa við beiðnir beggja kaupmanna og úthluta þeim viðeigandi samningum. Kaupmennirnir sjálfir þurfa ekki að leita að samsvarandi samningi heldur framkvæma bara pantanir sínar, sem síðan er jafnað af útgreiðsluhúsinu.

Ekki verða allir valréttarsamningar nýttir eða boðnir út. Þau sem eru nýtt eða boðin út skal gera upp með afhendingu undirliggjandi verðbréfs. Þessum er af handahófi úthlutað til miðlara sem aftur á móti velja af handahófi hverjum viðskiptavinum þeirra verður úthlutað.

Meðan á framsali valréttar eða framvirkra samninga stendur, úthlutar greiðslustöðinni valréttarhöfundi sem verður nauðsynlegur kaupandi eða seljandi undirliggjandi samnings við nýtingu hans.

Úthluta og valkostir

Valkostir bjóða upp á rétt en ekki skyldu til að kaupa undirliggjandi eign á ákveðnu verði. Á bandarískum mörkuðum er hægt að nýta valrétt hvenær sem er, en valréttir á evrópskum mörkuðum eru aðeins nýttir á gildistíma valréttarins. Ef valréttur er nýttur fer framsalið strax.

Þegar valréttur er nýttur verður kaupréttarhöfundur, sem er söluaðili í þessu tilviki, að uppfylla skyldur samningsins. Símtalsritara gæti verið skylt að selja ákveðinn fjölda undirliggjandi verðbréfa fyrir ákveðið verð, td.

Valréttarkaupendur velta fyrir sér framtíðarhreyfingum hlutabréfa eða annarra eigna. Valréttarkaupendur telja að undirliggjandi eign muni hreyfast aðra leið, en valréttarseljendur, sem kallaðir eru rithöfundar, veðja á að eignin hreyfist í gagnstæða átt.

Til að tengja saman kaupendur og seljendur valréttarsamninga er þörf á verðbréfamiðlum og greiðslustöðvum. Seljandi og höfundur kaupréttar mun selja ákveðinn fjölda hluta á ákveðnu verði ef valrétturinn er nýttur. Ef valmöguleikinn er kallaður úthlutar miðlun viðskiptavinum með stutta stöðu, aftur af handahófi, til að afhenda hlutabréfin til annars viðskiptavinar með langa stöðu í sama samningi. Miðlun mun af handahófi velja mótaðila sem þarf að afhenda eignina þegar samningurinn krefst þess að hún sé afhent.

Úthluta og eign

Að því er varðar eign vísar framsal til yfirfærslu réttinda. Þetta getur átt við hvaða eign sem er, hvort sem er áþreifanleg eða óefnisleg,. eign eða samning. Verkefninu er lokið með samþykktu skriflegu skjali.

Til dæmis er veðframsal þegar veðbréfið leyfir einstaklingi að eignast eign á móti greiðslum sem berast. Margir bankar sem eru með húsnæðislán selja húsnæðislán sín til annarra lánveitenda gegn eingreiðslu til að losa um efnahagsreikning sinn til að gera ný húsnæðislán. Bankinn myndi framselja húsnæðislán þeirra til annars lánveitanda.

Önnur form eignaframsals felur í sér launaframsal þar sem dómstóll úrskurðar að halda þurfi eftir hluta af launum einstaklings til að inna af hendi sérstakar greiðslur, svo sem meðlag.

##Hápunktar

• Meira almennt, að framselja er að flytja réttindi eða eignir frá einum aðila til annars.

• Að úthluta á valréttarmarkaði er að passa kaupendur og seljendur af handahófi fyrir gjalddaga eða nýtta valréttarsamninga.

• Framseldra aðila er skylt að afhenda samningshafa eignirnar sem liggja til grundvallar valréttunum á þeim degi sem samningurinn ákvarðar.