Undirliggjandi eign
Hvað er undirliggjandi eign
Undirliggjandi eign eru þær fjáreignir sem verð afleiðu byggir á. Valkostir eru dæmi um afleiðu. Afleiða er fjármálagerningur með verð sem byggir á annarri eign.
Grunnatriði undirliggjandi eigna
Undirliggjandi eignir gefa afleiðum verðmæti þeirra. Til dæmis gefur kaupréttur á hlutabréfum XYZ handhafa rétt til að kaupa eða selja XYZ á verkfallsverði þar til það rennur út. Undirliggjandi eign valréttarins er hlutabréf XYZ.
Hægt er að nota undirliggjandi eign til að bera kennsl á hlutinn innan samningsins sem gefur samningnum gildi. Undirliggjandi eign styður það öryggi sem samningurinn tekur til, sem hlutaðeigandi aðilar eru sammála um að skiptast á sem hluta af afleiðusamningnum.
Skilningur á afleiðusamningum
Verð á valréttar- eða framtíðarsamningi er dregið af verði undirliggjandi eignar. Í valréttarsamningi verður rithöfundur annað hvort að kaupa eða selja undirliggjandi eign til kaupanda á tilgreindum degi á umsömdu verði. Kaupanda er ekki skylt að kaupa undirliggjandi eign, en hann getur nýtt sér rétt sinn kjósi hann það. Ef kauprétturinn er við það að renna út og undirliggjandi eign hefur ekki hreyfst nægilega vel til að nýta valréttinn getur kaupandinn látið hann renna út og þeir munu tapa þeirri upphæð sem þeir greiddu fyrir valréttinn.
Framtíðir eru skuldbindingar gagnvart kaupanda og seljanda. Seljandi framtíðarinnar samþykkir að útvega undirliggjandi eign við gildistíma og kaupandi samnings samþykkir að kaupa undirliggjandi eign við lok þess. Verðið sem þeir fá og borga, í sömu röð, er verðið sem þeir gerðu í framtíðarsamninginn á. Flestir framtíðarkaupmenn loka stöðum sínum áður en þeir renna út þar sem smásalar og vogunarsjóðir þurfa litla þörf á að eignast til dæmis tunnur af olíu. En þeir geta keypt eða selt samninginn á einu verði og ef hann hreyfist vel geta þeir hætt viðskiptum og hagnast þannig. Framtíðarsamningar eru afleiða vegna þess að verð á olíuframvirkum samningi er byggt á verðhreyfingum á olíu, til dæmis.
Dæmi um undirliggjandi eign
Í tilvikum sem varða kaupréttarsamninga er undirliggjandi eign hluturinn sjálfur. Til dæmis, með kauprétti á 100 hlutum í fyrirtæki X á genginu $100, er undirliggjandi eign hlutabréf fyrirtækis X. Undirliggjandi eign er notuð til að ákvarða verðmæti valréttarins þar til það rennur út. Verðmæti undirliggjandi eignar getur breyst áður en samningurinn rennur út, sem hefur áhrif á verðmæti valréttarins. Verðmæti undirliggjandi eignar á hverjum tíma lætur kaupmenn vita hvort valkosturinn sé þess virði að nýta sér eða ekki.
Undirliggjandi eign gæti einnig verið gjaldmiðill eða markaðsvísitala,. eins og S&P 500. Þegar um er að ræða hlutabréfavísitölur samanstendur undirliggjandi eign af almennum hlutabréfum innan hlutabréfamarkaðsvísitölunnar.
Hápunktar
Undirliggjandi eignir tákna þær eignir sem afleiður fá verðmæti úr.
Að þekkja verðmæti undirliggjandi eignar hjálpar kaupmönnum að ákvarða viðeigandi aðgerð (kaupa, selja eða halda) með afleiðu þeirra.
