Valréttarsamningur

Hvað er valréttarsamningur?

Valréttarsamningur er samningur tveggja aðila til að auðvelda möguleg viðskipti með undirliggjandi verðbréf á fyrirfram ákveðnu verði, nefnt verkfallsgengi,. fyrir eða á gjalddaga.

Skilningur á valréttarsamningi

Valréttir eru fjármálagerningar sem byggja á verðmæti undirliggjandi verðbréfa eins og hlutabréfa. Valréttarsamningur býður kaupandanum möguleika á að kaupa eða selja - allt eftir tegund samnings sem þeir hafa - valið undirliggjandi eign á verði sem tilgreint er í samningnum annaðhvort innan ákveðins tímaramma eða á fyrningardegi.

Hægt er að nýta bandaríska valrétt hvenær sem er fyrir gildistíma valréttarins, en evrópskar valréttir er aðeins hægt að nýta á fyrningardegi eða nýtingardegi.

Skilmálar valréttarsamnings tilgreina undirliggjandi verðbréf, verðið sem hægt er að eiga viðskipti með það verð á (kaupverð) og gildistíma samningsins. Þegar um er að ræða hlutabréf nær staðall samningur yfir 100 hluti, en hlutafjárhæðina má leiðrétta fyrir hlutabréfaskiptingu, sérstakan arð eða samruna.

Valmöguleikar eru almennt notaðir til áhættuvarna en geta einnig verið notaðir til vangaveltna. Valkostir kosta almennt brot af því sem undirliggjandi hlutabréf myndu. Notkun valrétta er form af skuldsetningu, sem gerir fjárfesti kleift að veðja á hlutabréf án þess að þurfa að kaupa eða selja hlutabréfin beint. Í skiptum fyrir þessi forréttindi greiðir valréttarkaupandi iðgjald til þess aðila sem selur valréttinn.

Tegundir valréttarsamninga

Það eru tvenns konar valréttarsamningar: kaup og símtöl. Hvort tveggja er hægt að kaupa til að geta sér til um stefnu verðbréfsins eða áhættuvarnaráhættu. Þeir geta einnig verið seldir til að afla tekna.

Almennt er hægt að kaupa kauprétt sem skuldsett veðmál á hækkun hlutabréfa eða vísitölu, en söluréttur er keyptur til að hagnast á verðlækkunum. Kaupandi kaupréttar hefur rétt en ekki skyldu til að kaupa þann fjölda hluta sem samningurinn tekur til á verkfallsgengi. Putkaupendur hafa hins vegar rétt, en ekki skyldu, til að selja hlutabréfin á því kaupverði sem tilgreint er í samningnum.

Valréttarseljendur, einnig þekktir sem rithöfundar,. eru skuldbundnir til að eiga viðskipti sín á milli ef kaupandi ákveður að framkvæma kauprétt til að kaupa undirliggjandi verðbréf eða framkvæma sölurétt til að selja.

Kallréttarsamningur: Í kaupréttarviðskiptum er staða opnuð þegar samningur eða samningar eru keyptir af seljanda. Í viðskiptunum er seljanda greitt yfirverð til að taka á sig skuldbindingu um að selja hlutabréf á verkfallsverði. Ef seljandi á hlutabréfin sem á að selja er vísað til stöðunnar sem tryggt kaup.
** Söluréttarsamningur**: Kaupendur söluréttar eru að velta fyrir sér verðlækkunum á undirliggjandi hlutabréfum eða vísitölu og eiga rétt á að selja hlutabréfin á verkfallsgenginu sem tilgreint er í samningnum. Ef hlutabréfaverð fer niður fyrir verkfallsgengi fyrir eða við gildislok getur kaupandi annað hvort framselt hlutabréf til seljanda til kaupa á verkfallsgengi eða selt samninginn ef hlutabréfin eru ekki í eignasafninu.

Dæmi um valréttarsamning

Hlutabréf fyrirtækisins ABC eru á $60 og símtalshöfundur vill selja símtöl á $65 með eins mánaðar gildistíma. Ef hlutabréfaverðið helst undir $65 og valmöguleikarnir renna út heldur símtalsritarinn hlutunum og getur innheimt annað yfirverð með því að skrifa símtöl aftur.

Ef hlutabréfaverðið hækkar hins vegar upp í verð yfir $65, sem nefnt er að vera í peningum (ITM), hringir kaupandinn í hlutabréfin frá seljanda og kaupir þau á $65. Kaupandinn getur einnig selt valkostina ef kaup á hlutabréfunum eru ekki æskileg niðurstaða.

Hápunktar

Valréttarsamningur er samningur milli tveggja aðila til að auðvelda hugsanleg viðskipti með eign á fyrirfram ákveðnu verði og dagsetningu.
Fyrir kaupréttarsamninga nær einn samningur yfir 100 hluti af undirliggjandi hlutabréfum.
Að kaupa valrétt býður upp á rétt, en ekki skyldu, til að kaupa eða selja undirliggjandi eign.
Hægt er að kaupa kauprétti sem skuldsett veðmál á hækkun eignar en söluréttur er keyptur til að hagnast á verðlækkunum.