Sovraccarico

Che cos'è un sovradimensionamento?

L'overlotment è un'opzione comunemente disponibile per i sottoscrittori che consente la vendita di azioni aggiuntive che una società prevede di emettere in un'offerta pubblica iniziale o un'offerta secondaria/di follow-on. Un'opzione di sovrallotto consente ai sottoscrittori di emettere fino al 15% in più di azioni rispetto a quanto originariamente previsto. L'opzione può essere esercitata entro 30 giorni dall'offerta e non deve essere esercitata lo stesso giorno.

Viene anche chiamata " opzione greenshoe ".

Spiegazione dell'assegnazione

I sottoscrittori di tale offerta possono scegliere di esercitare l'opzione di riassegnazione quando la domanda di azioni è elevata e le azioni sono scambiate al di sopra del prezzo di offerta. Questo scenario consente alla società emittente di raccogliere capitale aggiuntivo.

Altre volte, lo scopo dell'emissione di azioni extra è stabilizzare il prezzo del titolo e impedire che scenda al di sotto del prezzo di offerta. Se il prezzo delle azioni scende al di sotto del prezzo di offerta, i sottoscrittori possono riacquistare alcune delle azioni a un prezzo inferiore a quello per cui sono state vendute, diminuendo l'offerta e, si spera, aumentando il prezzo. Se il titolo sale al di sopra del prezzo di offerta, l'accordo di sovrallotto consente ai sottoscrittori di riacquistare le azioni in eccesso al prezzo di offerta, in modo da non perdere denaro.

Esempio di sovradimensionamento

Nel marzo 2017, Snap Inc. ha offerto 200 milioni di azioni a $ 17,00 per azione in un'IPO tanto attesa. Poco dopo aver collocato i 200 milioni di azioni originali, i sottoscrittori hanno esercitato la loro opzione di sovrallotto per spingere altri 30 milioni di azioni sul mercato .