Offerta Pubblica Iniziale (IPO)

Che cos'è un'offerta pubblica iniziale (IPO)?

Con l'evolversi di un'azienda, una società privata potrebbe decidere di passare a un'entità di proprietà pubblica. Questa transizione può avvenire in un'azienda in qualsiasi fase del suo ciclo di vita, che si tratti di una startup nuova di zecca o di un'azienda che esiste da generazioni. Il processo che intraprende è noto come offerta pubblica iniziale (IPO), in cui le azioni della società diventano disponibili per l'acquisto da parte del pubblico. Ecco perché un'azienda che emette un'IPO è nota come "diventare quotata in borsa".

Perché le aziende diventano pubbliche?

Tutto si riduce al capitale. Le aziende emettono IPO per crescere ed espandersi. La quotazione in borsa dà loro accesso a molti soldi, che possono essere utilizzati per facilitare acquisizioni, finanziare progetti di ricerca, saldare debiti o intraprendere altre attività finanziarie. Consente inoltre agli azionisti privati, come gli investitori angel o i fondatori della società, di creare liquidità monetizzando i propri investimenti. Le IPO forniscono un grande impulso a un'azienda in termini di visibilità, trasparenza e persino credibilità per il pubblico e potrebbero anche aiutare l'azienda a garantire condizioni migliori dai suoi finanziatori.

Come funziona un'IPO?

Ci sono due fasi per il processo di IPO, che richiede circa un anno per essere completato dall'inizio alla fine.

1. Preparazione per diventare pubblico

La prima fase è quando l'azienda inizia a pubblicizzare le sue intenzioni al pubblico. Tutte le società che prendono in considerazione le IPO dovrebbero avere dati finanziari solidi e un track record di redditività.

Le startup con $ 1 miliardo di asset sono note per avere lo status di unicorno perché trovarne uno è raro quanto scoprire la bestia leggendaria. Esempi di IPO unicorno includono Google, Airbnb, SpaceX e Robinhood.

Le società che emettono IPO devono anche registrarsi presso la Securities and Exchange Commission (SEC). La SEC approva l'IPO rendendo "efficace" la sua registrazione S-1, che non dovrebbe in alcun modo essere considerata un'approvazione della società, né garantisce la solvibilità futura. Investire in IPO comporta alcuni rischi, di cui parleremo più avanti.

2. Diventare pubblico

La fase successiva del processo di IPO coinvolge una banca d'investimento, che sottoscrive il contratto per offrire al pubblico le azioni della società ed esegue la due diligence per valutare le azioni in modo equo. Quindi imposta il prezzo di emissione o il prezzo di offerta. Queste informazioni sono contenute in un prospetto, che viene distribuito ai potenziali azionisti. (La prima bozza del prospetto è nota come la falsa pista, perché ha lettere di avvertimento rosse stampate lungo il lato, per far sapere a tutti che le informazioni devono ancora essere finalizzate.) La banca d'investimento elenca anche le azioni in borsa e assembla un gruppo di investitori istituzionali, noto come sindacato, che facilita la vendita di azioni IPO. La società forma quindi un consiglio di amministrazione, che si impegna a fornire aggiornamenti finanziari su base trimestrale.

Una volta che questi requisiti sono soddisfatti e la SEC ha reso effettiva la registrazione dell'IPO, le azioni della società possono iniziare a essere negoziate in una borsa valori, come la Borsa di New York o il Nasdaq. Il processo di quotazione in borsa è anche noto come fluttuazione.

Il periodo di 10 giorni dopo il primo giorno di negoziazione di un'IPO è noto come periodo di quiete. Durante questo periodo, a tutte le parti coinvolte è vietato emettere previsioni sugli utili o altre analisi al fine di limitare l'insider trading.

Sebbene gli investitori possano tecnicamente vendere le loro azioni IPO entro i primi giorni di negoziazione, la pratica è fortemente sconsigliata perché lo scopo principale di una società che diventa pubblica è generare investimenti a lungo termine, non volatilità a breve termine. In effetti, c'è anche un termine per questo: capovolgere. Ciò potrebbe impedire a un investitore di partecipare a future offerte pubbliche.

Quali sono le 10 più grandi IPO della storia?

Alcune delle più grandi IPO della storia si sono verificate negli ultimi anni. Eccone alcuni:

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Facebook è tra le più grandi IPO di tutti i tempiWikipedia

Come posso partecipare a un'IPO?

Gli investitori che sono interessati a investire in un'IPO di solito devono avere tra $ 100.000 e $ 500.000 in beni familiari, che escludono 401k o rendite vitalizie. E poiché gli investitori possono partecipare solo tramite una società di intermediazione, come Charles Schwab, Fidelity o TD Ameritrade, devono anche essere clienti. La domanda di solito supera l'offerta di azioni IPO, quindi la maggior parte dei broker utilizza una formula per determinare l'idoneità composta da fattori come asset, attività di trading e altri dati storici dei clienti.

Per esprimere interesse per l'IPO, gli investitori di solito devono avere almeno $ 2.000 nel loro conto specificato. L'investimento minimo è in genere di 100 azioni. La mattina della data di entrata in vigore viene inviata un'e-mail agli investitori con il prezzo previsto e gli investitori devono confermare la transazione.

Come posso ottenere il prezzo dell'offerta?

Anche se un investitore è idoneo a partecipare a un'IPO tramite il proprio intermediario, potrebbe non essere in grado di ottenere l'IPO al prezzo di offerta perché gli intermediari ottengono solo un certo numero di azioni una volta che la società diventa pubblica. Di solito sono gli investitori istituzionali o accreditati che hanno la prima opportunità per le azioni IPO; tuttavia, piattaforme di trading come Robinhood consentono ai singoli investitori di avere accesso a determinate IPO.

Le IPO sono un buon investimento?

C'è sicuramente un sacco di clamore sulle IPO: chi non vorrebbe essere un investitore all'inizio della prossima Tesla o Google?

Tuttavia, l'investimento in IPO comporta tanti rischi quanti sono i vantaggi, semplicemente perché non ci sono ancora molti dati disponibili sull'azienda, poiché la sua stessa fattibilità deve ancora essere determinata. Molte IPO hanno fatto un grande salto a Wall Street solo per andare in bancarotta dopo aver registrato guadagni tristi solo pochi anni dopo; questo è successo frequentemente durante la bolla delle dot-com della fine degli anni '90.

Stai pensando di investire in una IPO il giorno in cui diventa pubblica? Ci sono anche dei rischi in questo caso, poiché il trading iniziale iniziale potrebbe gonfiare eccessivamente i prezzi, facendo sì che gli investitori paghino più del valore del titolo. Inoltre, il primo giorno di negoziazione di un'IPO vede in genere molta volatilità, che potrebbe estendersi anche per un periodo più lungo.

Come sempre, per un investitore vale la pena fare i compiti e ricercare attentamente qualsiasi azienda in cui stanno pensando di investire, in particolare le IPO. Un modo per mitigare il rischio potrebbe essere prendere in considerazione un ETF che investa in IPO, per un approccio più equilibrato.

Mette in risalto

• Le aziende devono soddisfare i requisiti degli scambi e della Securities and Exchange Commission (SEC) per tenere un'IPO.

• Le aziende assumono banche di investimento per commercializzare, valutare la domanda, impostare il prezzo e la data dell'IPO e altro ancora.

• Le IPO offrono alle aziende l'opportunità di ottenere capitale offrendo azioni attraverso il mercato primario.

• Un'IPO può essere vista come una strategia di uscita per i fondatori dell'azienda e per i primi investitori, realizzando il pieno profitto dal loro investimento privato.

• Un'offerta pubblica iniziale (IPO) si riferisce al processo di offerta di azioni di una società privata al pubblico in una nuova emissione di azioni.

FAQ

Qualcuno può investire in una IPO?

Spesso, ci sarà più domanda che offerta per una nuova IPO. Per questo motivo, non vi è alcuna garanzia che tutti gli investitori interessati a un'IPO possano acquistare azioni. Coloro che sono interessati a partecipare a un'IPO possono essere in grado di farlo tramite la propria società di intermediazione, sebbene l'accesso a un'IPO a volte possa essere limitato ai clienti più grandi di un'azienda. Un'altra opzione è investire attraverso un fondo comune di investimento o un altro veicolo di investimento che si concentra sulle IPO.

Qual è lo scopo di un'offerta pubblica iniziale?

Un'IPO è essenzialmente un metodo di raccolta fondi utilizzato dalle grandi aziende, in cui l'azienda vende le sue azioni al pubblico per la prima volta. A seguito di un'IPO, le azioni della società vengono negoziate in borsa. Alcune delle principali motivazioni per intraprendere un'IPO includono: raccogliere capitali dalla vendita delle azioni, fornire liquidità ai fondatori di società e ai primi investitori e sfruttare una valutazione più elevata.

Qual è il prezzo di un'IPO?

Quando una società va in IPO, deve elencare un valore iniziale per le sue nuove azioni. Questo viene fatto dalle banche di sottoscrizione che commercializzeranno l'operazione. In gran parte, il valore dell'azienda è determinato dai fondamentali e dalle prospettive di crescita dell'azienda. Poiché le IPO possono provenire da società relativamente nuove, potrebbero non avere ancora una comprovata esperienza di redditività. Invece, possono essere utilizzati comparabili. Tuttavia, anche l'offerta e la domanda di azioni IPO giocheranno un ruolo nei giorni che precedono l'IPO.

Un'IPO è un buon investimento?

Le IPO tendono a raccogliere molta attenzione da parte dei media, alcune delle quali sono deliberatamente coltivate dalla società che diventa pubblica. In generale, le IPO sono popolari tra gli investitori perché tendono a produrre movimenti di prezzo volatili il giorno dell'IPO e poco dopo. Questo può occasionalmente produrre grandi guadagni, sebbene possa anche produrre grandi perdite. In definitiva, gli investitori dovrebbero giudicare ciascuna IPO in base al prospetto della società quotata in borsa, nonché alla propria situazione finanziaria e alla tolleranza al rischio.