Sicurezza stagionata
Che cos'è una sicurezza stagionata?
Un titolo stagionato è uno strumento finanziario che è stato quotato in borsa sul mercato secondario abbastanza a lungo da eliminare qualsiasi effetto a breve termine dalla sua offerta pubblica iniziale. Si riferisce anche a qualsiasi titolo che sia stato emesso e negoziato attivamente nell'Euromercato per almeno 40 giorni.
Capire la sicurezza stagionata
Quando i nuovi titoli vengono offerti per la prima volta tramite un'offerta pubblica iniziale (IPO), possono mostrare una volatilità sostanziale immediatamente dopo la loro quotazione. I titoli stagionati sono già sul mercato da tempo, il che li rende più prevedibili rispetto ai titoli di nuova quotazione a causa della stabilità dei prezzi e del volume degli scambi.
Offerte di sicurezza stagionate
Le offerte di titoli stagionati sono gestite dalle società di sottoscrizione in modo simile alle offerte pubbliche iniziali. La differenza è che il prezzo delle nuove azioni si basa sul prezzo di mercato delle azioni esistenti in circolazione. Gli investitori possono interpretare un annuncio di offerta di titoli stagionato come un indicatore di problemi finanziari. Questa notizia può causare un calo del prezzo sia delle azioni in circolazione che delle nuove azioni.
Offerte di titoli stagionati che creano nuove azioni possono diluire considerevolmente le partecipazioni degli azionisti esistenti perché aumenta l'importo totale delle azioni sul mercato secondario. Le emissioni consuete degli azionisti esistenti, tuttavia, non diluiscono gli azionisti esistenti. Ecco perché è importante sapere chi è il venditore di un numero stagionato.
Le offerte di sicurezza stagionate degli azionisti esistenti coinvolgono fondatori o altri gestori (come i venture capitalist) che vendono tutte o una parte delle loro partecipazioni in una società. Ciò è comune nelle situazioni in cui l'IPO originale di una società includeva un periodo di "blocco", durante il quale agli azionisti fondatori non era consentito vendere le proprie azioni.
Le offerte di titoli stagionati, quindi, sono un modo preferibile per gli azionisti fondatori di monetizzare le loro posizioni. Offerte di titoli stagionati possono anche segnalare che un'azienda sta esaurendo la liquidità, quindi è importante che un investitore consideri i molteplici aspetti dell'idoneità finanziaria di un'azienda quando considera l'acquisto di un'offerta di titoli stagionati. Inoltre, la vendita di grandi volumi di azioni, in particolare di azioni poco negoziate, può creare una pressione al ribasso sul prezzo di un'azione.
Esempio di offerta di sicurezza stagionata
Si consideri la società ABC, una società per azioni che vuole vendere azioni aggiuntive in un'offerta di titoli stagionata al fine di raccogliere fondi per una nuova fabbrica. Per raggiungere l'obiettivo, la società ABC assume un assicuratore per gestire la vendita e registrare l'offerta presso la SEC. Quando avviene la vendita, la società riceve i fondi dalla vendita dei titoli.
Gli investitori privati possono anche creare un'offerta di sicurezza stagionata. In questo tipo di emissione stagionata, l'investitore privato riceverà i proventi dalla vendita delle azioni invece della società pubblica, ma non diluirà nemmeno le azioni in circolazione.
Mette in risalto
Le offerte di titoli stagionati degli azionisti esistenti non diluiscono le partecipazioni di altri azionisti esistenti, ma le offerte che creano nuove azioni diluiscono le loro partecipazioni aumentando l'importo totale delle azioni disponibili.
Un titolo stagionato è uno che è stato scambiato nel mercato secondario abbastanza a lungo da aver stabilito una certa stabilità dei prezzi e degli scambi.
Sebbene pianificate ed eseguite da società di sottoscrizione in modo simile a quello di un'IPO, le offerte di titoli stagionati sono valutate in base al prezzo delle quote di mercato già esistenti.
I titoli stagionati sono meno inclini alla volatilità spesso sperimentata dai nuovi titoli dopo che sono stati offerti per la prima volta tramite un'offerta pubblica iniziale (IPO).
