Keselamatan Berpengalaman

Apakah Keselamatan Berpengalaman?

Keselamatan berpengalaman ialah instrumen kewangan yang telah didagangkan secara terbuka di pasaran sekunder cukup lama untuk menghapuskan sebarang kesan jangka pendek daripada tawaran awam permulaannya. Ia juga merujuk kepada sebarang sekuriti yang telah dikeluarkan dan didagangkan secara aktif dalam Euromarket selama sekurang-kurangnya 40 hari.

Memahami Keselamatan Berpengalaman

Apabila sekuriti baharu mula-mula ditawarkan melalui tawaran awam permulaan (IPO), ia boleh menunjukkan turun naik yang ketara serta-merta selepas penyenaraian mereka. Sekuriti berpengalaman telah pun berada di pasaran buat sementara waktu, menjadikannya lebih mudah dijangka daripada sekuriti yang baru disenaraikan disebabkan oleh kestabilan harga dan volum dagangan.

Tawaran Keselamatan Berpengalaman

Tawaran keselamatan berpengalaman diuruskan oleh firma pengunderaitan dengan cara yang sama seperti tawaran awam permulaan. Perbezaannya ialah penetapan harga saham baharu adalah berdasarkan harga pasaran saham tertunggak sedia ada. Pelabur boleh mentafsirkan pengumuman tawaran keselamatan yang berpengalaman sebagai penunjuk masalah kewangan. Berita ini boleh menyebabkan harga saham tertunggak dan saham baharu jatuh.

Tawaran keselamatan berpengalaman yang mencipta saham baharu boleh mencairkan pegangan pemegang saham sedia ada kerana ia meningkatkan jumlah saham di pasaran sekunder. Walau bagaimanapun, terbitan berpengalaman daripada pemegang saham sedia ada tidak mencairkan pemegang saham sedia ada. Itulah sebabnya penting untuk mengetahui siapa penjual isu berpengalaman.

Tawaran keselamatan berpengalaman daripada pemegang saham sedia ada melibatkan pengasas atau pengurus lain (seperti pemodal teroka) menjual semua atau sebahagian daripada kepentingan mereka dalam syarikat. Ini adalah perkara biasa dalam situasi di mana IPO asal syarikat termasuk tempoh "lock-up", di mana pemegang saham pengasas tidak dibenarkan menjual saham mereka.

Oleh itu, tawaran keselamatan berpengalaman adalah cara terbaik untuk pemegang saham pengasas untuk mengewangkan kedudukan mereka. Tawaran keselamatan berpengalaman juga mungkin memberi isyarat bahawa syarikat kekurangan wang tunai, jadi penting bagi pelabur untuk mempertimbangkan pelbagai sudut kecergasan kewangan syarikat apabila mempertimbangkan untuk membeli tawaran keselamatan berpengalaman. Selain itu, menjual jumlah saham yang besar—terutamanya saham yang didagangkan secara tipis—boleh menimbulkan tekanan ke bawah pada harga saham.

Contoh Tawaran Keselamatan Berpengalaman

Pertimbangkan Syarikat ABC, sebuah syarikat awam yang ingin menjual saham tambahan dalam tawaran keselamatan berpengalaman untuk mengumpul wang bagi kilang baharu. Untuk mencapai matlamat, Syarikat ABC mengupah penaja jamin untuk mengendalikan penjualan dan mendaftarkan tawaran dengan SEC. Apabila penjualan berlaku, syarikat menerima dana daripada penjualan sekuriti.

Pelabur swasta juga boleh membuat tawaran keselamatan yang berpengalaman. Dalam jenis terbitan berpengalaman ini, pelabur swasta akan menerima hasil daripada penjualan saham dan bukannya syarikat awam—tetapi ia juga tidak akan mencairkan saham tertunggak.

Sorotan

• Tawaran keselamatan berpengalaman daripada pemegang saham sedia ada tidak mencairkan pegangan pemegang saham sedia ada yang lain, tetapi tawaran yang mencipta saham baharu mencairkan pegangan mereka dengan meningkatkan jumlah keseluruhan saham yang tersedia.

• Keselamatan yang berpengalaman ialah keselamatan yang telah berdagang di pasaran sekunder cukup lama untuk menetapkan beberapa harga dan kestabilan dagangan.

• Walaupun dirancang dan dilaksanakan oleh firma pengunderaitan dengan cara yang sama seperti IPO, tawaran keselamatan yang berpengalaman diberi harga berdasarkan harga bahagian pasaran sedia ada.

• Sekuriti berpengalaman kurang terdedah kepada turun naik yang sering dialami oleh sekuriti baharu selepas ia mula ditawarkan melalui tawaran awam permulaan (IPO).