PV10

PV10とは何ですか？

PV10は、予測される直接費用を差し引いた、推定される将来の石油およびガス収入の現在価値の計算であり、年率10％で割り引かれます。得られた数値は、エネルギー業界で企業の実証済みの石油およびガス埋蔵量の価値を推定するために使用されます。

##PV10を理解する

一般的に、石油・ガスの埋蔵量を評価することは困難であり、石油会社の将来の収益を見積もることは困難です。 PV10メトリックは、投資家が正確に理解して評価するのがおそらく最も難しい業界の概算値を決定するのに役立ちます。

アナリストは、PV10の計算に使用される情報を貯水池エンジニアに依存しています。エンジニアは、既存の井戸と実証済みであるが未開発の井戸の場所の予備レポートを作成します。このレポートは、各坑井の現在の生産率、生産コスト、埋蔵量開発の費用、およびその予測減少率を考慮に入れています。将来の総収入は、一般的なエネルギー価格を使用するか、適切なエスカレーション率を適用することによって推定されます。

レポートでは直接経費のみがカウントされます。考慮されていない間接費には、債務返済、枯渇、償却、および管理費、ならびに資産に関連しない費用が含まれる場合があります。

PV10の計算は、投資家や市場アナリストによって広く使用されていますが、一般に公正妥当と認められた会計原則（GAAP）に従って計算された財務指標ではありません。これは、PV10が所得税が将来の収益に与える影響を考慮していないためです。

PV10および企業価値（EV）

PV10の計算は、EV/PV10の計算として報告されることがよくあります。企業価値（EV）は、企業の株式と負債を含む、企業の市場価値の尺度です。合計は、企業の市場資本、優先株式、および負債を合計し、次に現金および現金同等物を差し引くことによって計算されます。

買収価格と考えることができます。会社が買収された場合、買収会社は会社の負債を引き受け、現金を保持します。

企業のPV10値がEVよりも高い場合、株価は明らかに、時間の経過とともに生成される値よりも低くなります。それは会社の株を投資家にとって魅力的なものにします。

企業のPV10値が企業価値（EV）よりも高い場合、投資家はその株式を長期的な購入機会と見なします。

##PV10計算の例

大手国際石油会社の仮説を考えてみましょう。同社のEVは4,490億ドルで、250億バレルの石油に相当する保証埋蔵量があります。

同社は、年間生産量のすべてを新しい埋蔵量に置き換えることを期待しています。つまり、この数値は毎年一定である必要があります。

これらの数値に基づくと、石油会社のEV /埋蔵量は17.80ドルであり、その価値は実証済みの石油埋蔵量の約18倍であることを示しています。したがって、同社のPV10は1,760億ドルになります。

##ハイライト

-これは、各石油鉱床または埋蔵量が生み出す可能性のある推定コストと収益に関するエンジニアのレポートに基づいています。

-PV10は、エネルギー会社の市場価値の尺度として、株式アナリストや投資家によって広く使用されています。

-PV10は、10％の割引率を使用して、石油とガスの確認埋蔵量に基づいてエネルギー会社の潜在的な将来の収益を推定する方法です。