PV10

PV10이란?

수익 추정치의 현재 가치를 연간 10%로 할인하여 계산한 것입니다. 결과 수치는 에너지 산업에서 기업의 입증된 석유 및 가스 매장량 의 가치를 추정하는 데 사용됩니다.

PV10 이해하기

일반적으로 석유 및 가스 매장량은 가치를 매기기 어렵기 때문에 석유 회사의 미래 수익 을 예측하기 어렵습니다. PV10 지표는 투자자가 정확하게 이해하고 평가하기 가장 어려운 산업 중 하나인 산업에서 대략적인 가치 를 결정하는 데 유용합니다.

분석 가는 PV10을 계산하는 데 사용되는 정보에 대해 저수지 엔지니어에게 의존합니다. 엔지니어는 기존 유정과 검증 되었지만 개발되지 않은 유정 위치 에 대한 예비 보고서를 생성합니다 . 이 보고서는 각 유정의 현재 생산율, 생산 비용, 매장량 개발 비용 및 예측 감소율을 고려합니다. 미래의 총 수익은 일반적인 에너지 가격을 사용하거나 적절한 상승률을 적용하여 추정됩니다.

보고서에는 직접 비용만 계산됩니다. 고려되지 않은 간접 비용에는 부채 상환,. 고갈,. 상각 및 관리 간접비와 재산과 관련되지 않은 비용이 포함될 수 있습니다.

PV10 계산은 투자자와 시장 분석가에 의해 널리 사용되지만 일반적으로 인정되는 회계 원칙 (GAAP)에 따라 계산되는 재무 지표가 아닙니다. PV10은 소득세 가 미래 소득에 미치는 영향을 고려하지 않기 때문 입니다.

PV10 및 기업가치(EV)

PV10 계산은 종종 EV/PV10 계산으로 보고됩니다. 기업 가치 (EV)는 자본과 부채를 포함한 기업의 시장 가치를 측정한 것입니다. 총액은 회사의 시가총액,. 우선주, 부채를 더한 다음 현금 및 현금 등가물을 빼서 계산됩니다.

인수 가격 으로 생각할 수 있습니다 . 회사가 인수되면 인수 회사 는 회사의 부채를 인수하고 현금을 보유하게 됩니다.

회사의 PV10 가치가 EV보다 높다면 주식은 분명히 시간이 지남에 따라 창출할 가치보다 낮게 책정됩니다. 그것은 회사의 주식이 투자자들에게 어필하게 만듭니다.

회사의 PV10 가치가 기업 가치(EV)보다 높으면 투자자는 해당 주식을 장기 매수 기회로 볼 것입니다.

PV10 계산의 예

주요 국제 석유 회사의 가상 사례를 고려하십시오. 회사의 EV는 4,490억 달러이고 250억 배럴의 석유 환산 보장 매장량이 있습니다.

회사는 연간 생산량을 모두 새로운 매장량으로 대체할 것으로 기대하고 있습니다. 이는 이 수치가 매년 일정하게 유지되어야 함을 의미합니다.

이 수치를 기반으로 석유 회사의 EV/비축량은 $17.80이며, 이는 그 가치가 입증된 석유 매장량 배럴의 약 18배임을 나타냅니다. 따라서 회사의 PV10은 1,760억 달러가 됩니다.

하이라이트

• 각 석유 매장지 또는 매장량이 생산할 수 있는 예상 비용 및 수익에 대한 엔지니어 보고서를 기반으로 합니다.

• PV10은 주식 분석가와 투자자가 에너지 회사의 시장 가치를 측정하는 수단으로 널리 사용됩니다.

• PV10은 10% 할인율을 사용하여 입증된 석유 및 가스 매장량을 기반으로 에너지 회사의 잠재적인 미래 수익을 추정하는 방법입니다.