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도관 이론

도관 이론

๋„๊ด€ ์ด๋ก ์ด๋ž€ ๋ฌด์—‡์ž…๋‹ˆ๊นŒ?

๋„๊ด€ ์ด๋ก ์€ ๋ชจ๋“  ์ž๋ณธ ์ด๋“,. ์ด์ž ๋ฐ ๋ฐฐ๋‹น๊ธˆ ์„ ์ฃผ์ฃผ์—๊ฒŒ ์ „๊ฐ€ํ•˜๋Š” ํˆฌ์ž ํšŒ์‚ฌ๊ฐ€ ๋Œ€๋ถ€๋ถ„์˜ ์ผ๋ฐ˜ ํšŒ์‚ฌ์™€ ๊ฐ™์ด ๋ฒ•์ธ ์ˆ˜์ค€์—์„œ ๊ณผ์„ธ๋˜์–ด์„œ๋Š” ์•ˆ๋œ๋‹ค๋Š” ์ด๋ก ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

๋Œ€๋ถ€๋ถ„์˜ ๋ฎค์ถ”์–ผ ํŽ€๋“œ๋Š” ๊ทœ์ œ๋œ ํˆฌ์ž ํšŒ์‚ฌ์˜ ์ž๊ฒฉ์„ ๊ฐ–์ถ”๊ณ  ์žˆ์–ด ๋„๊ด€ ์ง€์œ„๋ฅผ ๋ถ€์—ฌํ•˜๊ณ  ๊ธฐ์—… ์ˆ˜์ค€์˜ ์„ธ๊ธˆ ๋ฉด์ œ๋ฅผ ์š”๊ตฌํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๋„๊ด€ ์ด๋ก ์˜ ์ดํ•ด

ํŒŒ์ดํ”„๋ผ์ธ ์ด๋ก  ์œผ๋กœ๋„ ์•Œ๋ ค์ ธ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค . ์ด ์ด๋ก ์€ ๋ชจ๋“  ์ž๋ณธ ์ด๋“, ์ด์ž ๋ฐ ๋ฐฐ๋‹น๊ธˆ์„ ์ฃผ์ฃผ์—๊ฒŒ ์ „๋‹ฌํ•˜๋Š” ํšŒ์‚ฌ๊ฐ€ ๋„๊ด€ ๋˜๋Š” ํŒŒ์ดํ”„๋ผ์ธ์œผ๋กœ ๊ฐ„์ฃผ๋œ๋‹ค๋Š” ์•„์ด๋””์–ด์— ๊ธฐ์ดˆํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์ผ๋ฐ˜ ๊ธฐ์—…์ด ํ•˜๋Š” ๋ฐฉ์‹์œผ๋กœ ์‹ค์ œ๋กœ ์ƒํ’ˆ๊ณผ ์„œ๋น„์Šค๋ฅผ ์ƒ์‚ฐํ•˜๋Š” ๋Œ€์‹  ์ด๋Ÿฌํ•œ ๊ธฐ์—…์€ ํˆฌ์ž ํ†ต๋กœ ์—ญํ• ์„ ํ•˜์—ฌ ์ฃผ์ฃผ์—๊ฒŒ ๋ถ„๋ฐฐ๋ฅผ ์ „๋‹ฌํ•˜๊ณ  ํˆฌ์ž๋ฅผ ๊ด€๋ฆฌ ํŽ€๋“œ์— ๋ณด์œ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์ฃผ์ฃผ์—๊ฒŒ ๋ฐฐ๋‹น์ด ์ด๋ฃจ์–ด์ง€๋ฉด ํšŒ์‚ฌ๋Š” ๋น„๊ณผ์„ธ ์†Œ๋“์„ ํˆฌ์ž์ž์—๊ฒŒ ์ง์ ‘ ์ „๋‹ฌํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์„ธ๊ธˆ์€ ๋ฐฐ๋‹น๊ธˆ์— ๋Œ€ํ•ด ์†Œ๋“์„ธ๋ฅผ ๋ถ€๊ณผํ•˜๋Š” ํˆฌ์ž์ž๋งŒ ์ง€๋ถˆํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋„๊ด€ ์ด๋ก ์— ๋”ฐ๋ฅด๋ฉด ์ด๋Ÿฌํ•œ ์œ ํ˜•์˜ ๊ธฐ์—… ํˆฌ์ž์ž๋Š” ์ผ๋ฐ˜ ๊ธฐ์—…๊ณผ ๋‹ฌ๋ฆฌ ๋™์ผํ•œ ์†Œ๋“์— ๋Œ€ํ•ด ํ•œ ๋ฒˆ๋งŒ ๊ณผ์„ธ๋˜์–ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์ผ๋ฐ˜ ํšŒ์‚ฌ ๋Š” ํšŒ์‚ฌ์˜ ์†Œ๋“๊ณผ ์ฃผ์ฃผ์—๊ฒŒ ์ง€๊ธ‰๋˜๋Š” ๋ชจ๋“  ๋ฐฐ๋‹น๊ธˆ์— ๋Œ€ํ•œ ์†Œ๋“ ๋ชจ๋‘์— ๋Œ€ํ•ด ์ด์ค‘ ๊ณผ์„ธ ๋ฅผ ๋ณด๊ณ  ์žˆ์œผ๋ฉฐ, ์ด๋Š” ์ƒ๋‹นํ•œ ๋…ผ์Ÿ๊ฑฐ๋ฆฌ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

๋„๊ด€ ํšŒ์‚ฌ

๊ทœ์ œ๋ฅผ ๋ฐ›๋Š” ํˆฌ์ž ํšŒ์‚ฌ ๋กœ์„œ ๋ฉด์„ธ ์ž๊ฒฉ์ด ์žˆ๋Š” ๋„๊ด€์ž…๋‹ˆ๋‹ค .

๋„๊ด€์œผ๋กœ ๊ฐ„์ฃผ๋  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๋‹ค๋ฅธ ์œ ํ˜•์˜ ํšŒ์‚ฌ์—๋Š” ํ•ฉ์žํšŒ์‚ฌ, ์œ ํ•œ ์ฑ…์ž„ ํšŒ์‚ฌ ๋ฐ S-corporations๊ฐ€ ํฌํ•จ ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋Ÿฌํ•œ ํšŒ์‚ฌ๋Š” ์†Œ๋“์„ธ๊ฐ€ ๋ฉด์ œ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. Fidelity๋Š” 2007๋…„์— ๊ทธ ์ง€์œ„๋ฅผ ์‹ ์ฒญํ•œ ๊ฐ€์žฅ ํฌ๊ณ  ๊ฐ€์žฅ ์ž˜ ์•Œ๋ ค์ง„ S-corporation ์ค‘ ํ•˜๋‚˜์ž…๋‹ˆ๋‹ค. S-corporation์œผ๋กœ์„œ ์„ธ๊ธˆ์ด ๋ฉด์ œ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๋ถ€๋™์‚ฐ ํˆฌ์ž ์‹ ํƒ (REIT)์—๋„ ๋ถ€๋ถ„ ๋„๊ด€์œผ๋กœ ๊ณผ์„ธํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ํŠน๋ณ„ ์กฐํ•ญ์ด ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋Œ€๋ถ€๋ถ„์˜ ๊ฒฝ์šฐ ๋ถ€๋™์‚ฐ ํˆฌ์ž ์‹ ํƒ์€ ์ฃผ์ฃผ์—๊ฒŒ ์ง€๋ถˆํ•˜๋Š” ๋ฐฐ๋‹น๊ธˆ์„ ๊ณต์ œํ•˜์—ฌ ๊ณต์ œ๋ฅผ ํ†ตํ•ด ์ง€๋ถˆํ•˜๋Š” ์„ธ๊ธˆ์„ ์ค„์ผ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๋„๊ด€ ๋ฎค์ถ”์–ผ ํŽ€๋“œ

๋ฎค์ถ”์–ผ ํŽ€๋“œ ๋Š” ์„ธ๊ธˆ ๋ฉด์ œ ํ˜œํƒ์„ ๋ฐ›๊ธฐ ์œ„ํ•ด ๊ทœ์ œ ํˆฌ์ž ํšŒ์‚ฌ๋กœ ๋“ฑ๋กํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๊ฒƒ์€ ์ฃผ์ฃผ์—๊ฒŒ ์ˆ˜์ต๊ณผ ๋ฐฐ๋‹น๊ธˆ์„ ์ „๋‹ฌํ•˜๋Š” ๋ชจ๋“  ๊ด€๋ฆฌ ํŽ€๋“œ์— ๋Œ€ํ•œ ๊ณ ๋ ค ์‚ฌํ•ญ์˜ ์ค‘์š”ํ•œ ์ธก๋ฉด์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ํŽ€๋“œ ํšŒ๊ณ„์‚ฌ๋Š” ํŽ€๋“œ ์„ธ๊ธˆ ๋น„์šฉ์˜ ์ฃผ์š” ๊ด€๋ฆฌ์ž ์—ญํ• ์„ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์„ธ๊ธˆ์ด ๋ฉด์ œ๋˜๋Š” ๊ทœ์ œ๋ฅผ ๋ฐ›๋Š” ํˆฌ์ž ํšŒ์‚ฌ๋Š” ํˆฌ์ž์ž์˜ ์—ฐ๊ฐ„ ์šด์˜ ๋น„์šฉ์„ ์ ˆ๊ฐํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ์ด์ ์ด ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ํŽ€๋“œ๋Š” ๋ฎค์ถ”์–ผ ํŽ€๋“œ ๋ณด๊ณ  ๋ฌธ์„œ์— ๋ฉด์„ธ ์ƒํƒœ์— ๋Œ€ํ•œ ์„ธ๋ถ€ ์ •๋ณด๋ฅผ ํฌํ•จํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

ํ•˜์ด๋ผ์ดํŠธ

  • ๋Œ€๋ถ€๋ถ„์˜ ๋ฎค์ถ”์–ผ ํŽ€๋“œ๋Š” ๊ทœ์ œ ๋Œ€์ƒ ํˆฌ์ž ํšŒ์‚ฌ๋กœ์„œ ๋ฉด์„ธ ์ž๊ฒฉ์„ ๊ฐ–์ถ˜ ๋„๊ด€์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

  • ๋„๊ด€์œผ๋กœ ๊ฐ„์ฃผ๋  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ์ผ๋ถ€ ์œ ํ˜•์˜ ํšŒ์‚ฌ์—๋Š” ํ•ฉ์žํšŒ์‚ฌ, ์œ ํ•œ ์ฑ…์ž„ ํšŒ์‚ฌ ๋ฐ S-corporations๊ฐ€ ํฌํ•จ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

  • ์ผ๋ฐ˜ ํšŒ์‚ฌ๋Š” ํšŒ์‚ฌ์˜ ์†Œ๋“๊ณผ ์ฃผ์ฃผ์—๊ฒŒ ์ง€๊ธ‰๋˜๋Š” ๋ชจ๋“  ๋ฐฐ๋‹น๊ธˆ์— ๋Œ€ํ•œ ์†Œ๋“ ๋ชจ๋‘์— ๋Œ€ํ•ด ์ด์ค‘ ๊ณผ์„ธ๋ฅผ ๋ฐ›์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

  • ๋„๊ด€ ์ด๋ก ์— ๋”ฐ๋ฅด๋ฉด ๋ชจ๋“  ์ž๋ณธ ์ด๋“, ์ด์ž ๋ฐ ๋ฐฐ๋‹น๊ธˆ์„ ์ฃผ์ฃผ์—๊ฒŒ ์ด์ „ํ•˜๋Š” ํˆฌ์ž ํšŒ์‚ฌ๋Š” ๋ฒ•์ธ ์ˆ˜์ค€์—์„œ ๊ณผ์„ธ๋˜์–ด์„œ๋Š” ์•ˆ ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

  • ๋„๊ด€ ์ด๋ก ์€ ํŒŒ์ดํ”„๋ผ์ธ ์ด๋ก ์ด๋ผ๊ณ ๋„ ํ•˜๋ฉฐ ์ด๋Ÿฌํ•œ ํšŒ์‚ฌ๋Š” ๋„๊ด€ ๋˜๋Š” ํŒŒ์ดํ”„๋ผ์ธ์œผ๋กœ ๊ฐ„์ฃผ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.