Johtoteoria
Mikä on putkiteoria?
Conduit-teoria on teoria, jonka mukaan sijoitusyhtiötä, joka siirtää kaikki pääomavoitot,. korot ja osingot osakkeenomistajilleen, ei pitäisi verottaa yritystasolla kuten useimpia tavallisia yrityksiä.
Suurin osa sijoitusrahastoista luokitellaan säännellyiksi sijoitusyhtiöiksi, mikä antaa niille conduit-statuksen ja edellyttää, että ne on vapautettu veroista yritystasolla.
Johtoteorian ymmärtäminen
Johtoteoria voidaan kutsua myös putkiteoriaksi. Teoria perustuu ajatukseen, että yrityksiä, jotka siirtävät kaikki pääomavoitot, korot ja osingot osakkeenomistajilleen, pidetään kanavina tai putkilinjoina.
Sen sijaan, että ne tosiasiallisesti tuottaisivat tavaroita ja palveluita tavallisten yritysten tapaan, nämä yritykset toimivat sijoituskanavina, välittävät jaon osakkeenomistajille ja pitävät sijoituksiaan hallinnoidussa rahastossa.
Kun osinkoa jaetaan osakkeenomistajille, yritys siirtää verottomia tuloja suoraan sijoittajille. Verot maksavat vain sijoittajat, jotka maksavat tuloveron voitoista. Conduit-teoria ehdottaa, että tämäntyyppisiin yrityksiin sijoittajia tulisi verottaa vain kerran samoista tuloista, toisin kuin tavallisissa yrityksissä.
Tavalliset yhtiöt näkevät kaksinkertaisen verotuksen sekä yrityksen tuloista että sen jälkeen osakkeenomistajille maksettavista voitoista, mikä herättää paljon keskustelua.
Kanavayhtiöt
Useimmat sijoitusrahastot ovat kanavia, jotka ovat oikeutettuja verovapauteen säänneltyinä sijoitusyhtiöinä.
Muita yhtiötyyppejä, joita voidaan myös pitää johtajina, ovat kommandiittiyhtiöt, osakeyhtiöt ja S-yhtiöt. Nämä yritykset ovat vapautettuja tuloverosta. Fidelity on yksi suurimmista, tunnetuimmista S-yrityksistä, joka haki asemaa vuonna 2007. S-yhtiönä se on verovapaa.
Kiinteistösijoitusrahastoilla (REIT) on myös erityissäännöksiä, jotka mahdollistavat niiden verottamisen osittaisina kanavina. Useimmissa tapauksissa kiinteistösijoitusrahastot voivat vähentää osakkeenomistajille maksamansa osingot, mikä vähentää vähennyksen kautta maksamiaan veroja.
Conduit Mutual Funds
Sijoitusrahastot rekisteröityvät säännellyiksi sijoitusyhtiöiksi voidakseen hyötyä verovapautuksista. Tämä on tärkeä näkökohta kaikille hallinnoituille rahastoille, jotka välittävät tuloja ja osinkoja osakkeenomistajilleen. Rahaston kirjanpitäjät toimivat rahaston verokulujen ensisijaisina hoitajina.
Säännellyt, verovapaat sijoitusyhtiöt hyötyvät sijoittajiensa vuotuisista toimintakuluista. Rahastot sisällyttävät tiedot verovapautuksestaan sijoitusrahastojen raportointiasiakirjoihin.
Kohokohdat
Suurin osa sijoitusrahastoista on kanavia, jotka ovat oikeutettuja verovapauteen säänneltyinä sijoitusyhtiöinä.
Tietyntyyppisiä yrityksiä, joita voidaan pitää johtajina, ovat kommandiittiyhtiöt, osakeyhtiöt ja S-yhtiöt.
Tavalliset yhtiöt näkevät kaksinkertaisen verotuksen sekä yrityksen tuloista että osakkeenomistajille maksettavista voitoista.
Conduit-teorian mukaan sijoitusyhtiötä, joka siirtää kaikki myyntivoitot, korot ja osingot osakkeenomistajilleen, ei pitäisi verottaa yritystasolla.
Kanavien teoriaa voidaan kutsua myös putkiteoriaksi, että näitä yrityksiä pidetään putkina eli putkilinjoina.
