M3

M3가 무엇인가요?

M2 뿐만 아니라 대규모 정기 예금, 기관 자금 시장 펀드, 단기 환매 계약 (repo) 및 더 큰 유동 자산 을 포함하는 통화 공급의 척도입니다 .

M3 측정에는 통화 공급 의 다른 구성 요소보다 덜 유동적이며 "돈 가까이"라고 하는 자산이 포함됩니다. 이 자산 은 소규모 기업 및 개인 의 재정보다 대규모 금융 기관 및 기업의 재정과 더 밀접하게 관련되어 있습니다.

M3의 이해

때때로 화폐 재고라고도 하는 화폐 공급에는 많은 유동성 분류가 있습니다. 총 화폐 공급에는 유통 중인 모든 통화와 예금 증명서 (CD) 와 같은 유동성 금융 상품이 포함됩니다 .

M3 분류는 경제의 통화 공급에 대한 가장 광범위한 척도입니다. 그것은 교환 매체 보다 가치 저장 수단으로서의 돈을 강조 하므로 M3에 유동성이 낮은 자산을 포함합니다. 유동성이 낮은 자산에는 쉽게 현금으로 전환할 수 없어 필요한 경우 즉시 사용할 준비가 되지 않은 자산이 포함됩니다.

M3는 전통적으로 경제학자들이 경제 내의 전체 통화 공급을 추정하고 중앙 은행이 중장기적으로 인플레이션 , 소비, 성장 및 유동성 을 통제하기 위해 통화 정책 을 지시하는 데 사용했습니다.

M3를 결정하기 위해 각 M3 구성 요소는 계산 중에 동일한 가중치 가 부여됩니다. 예를 들어, M2 및 대규모 정기 예금은 동일하게 취급되며 조정 없이 집계됩니다. 이것은 단순화된 계산을 생성하지만 M3의 각 구성 요소가 동일한 방식으로 경제에 영향을 미친다고 가정합니다. 이는 실제 경제의 경우가 아닙니다.

이 균등 가중치는 화폐 공급의 M3 측정의 단점으로 간주될 수 있으며, 이것이 더 이상 화폐 공급의 진정한 측정으로 더 이상 사용되지 않는 이유입니다.

M3 사용 안함

그 결점 때문에 M3는 통화 공급의 선호되는 척도로서 화폐 제로 만기 (MZM)에 의해 가려졌습니다. MZM은 경제에서 쉽게 구할 수 있는 화폐에 대한 더 나은 척도이자 해당 공급의 확장과 수축을 보다 명확하게 보여주는 것으로 간주됩니다. MZM에는 CD와 같이 쉽게 구할 수 없는 돈은 포함되지 않습니다.

2006년부터 M3는 더 이상 미국 중앙 은행인 연방 준비 은행에서 추적하지 않습니다. 연준은 2006년 이전에도 통화 정책 결정에 M3를 사용하지 않았습니다. M3의 유동성이 덜한 추가 구성 요소는 M2의 유동성 구성 요소가 이미 파악한 것보다 더 많은 경제 정보를 전달하는 것으로 보이지 않았습니다.

그러나 세인트루이스연방준비은행(Federal Reserve Bank of St. Louis)과 일부 다른 출처는 여전히 경제 데이터 목적으로 M3 수치를 게시합니다. 2020년 12월 10일 현재 미국의 M3는 18조 8100억 달러 입니다.

M3 및 기타 M 분류

M3는 다른 모든 분류의 화폐(M0, M1, M2)와 화폐 공급의 덜 유동적인 구성 요소의 집합체로 생각할 수 있습니다.

M0는 코인, 현금 등 유통되는 화폐를 의미합니다. M1 에는 M0, 당좌예금, 여행자 수표, 유통되지는 않지만 쉽게 구할 수 있는 통화와 같은 요구불 예금이 포함됩니다.

M2에는 M1 전체(및 M0 전체)와 예금 예금 및 예금 증명서가 포함되며, 이는 당좌 예금 계좌보다 유동성이 떨어집니다. M3는 모든 M2(그리고 M1과 M0 모두)를 포함하지만 순환되지 않는 통화 공급의 최소 유동성 구성 요소(예: 며칠 또는 몇 주 동안 만기되지 않는 환매 계약)를 추가합니다.

하이라이트

• M3는 M2 화폐뿐만 아니라 대규모 정기예금, 기관 머니마켓 펀드, 단기 환매계약 및 대규모 유동자금을 포함하는 화폐 공급의 집합입니다.

• M3는 여전히 경제 데이터의 소스로 게시되지만 대부분 역사적 비교의 편의를 위한 것입니다.

• M3는 전통적으로 경제학자들이 경제 내 전체 통화 공급을 추정하는 데 사용하고 정부가 정책을 지시하고 중장기적으로 인플레이션을 통제하는 데 사용했습니다.

• 화폐 공급의 척도로서 M3는 대부분 화폐 제로 만기(MZM)로 대체되었습니다.

• M3는 소기업 및 개인보다 대규모 금융 기관 및 기업과 밀접한 관련이 있습니다.