유동성

금융 유동성이란 무엇입니까?

물리학에서 유동성은 물질이 흐름하는 능력을 말하며, 이는 주식 시장에서도 잘 통하는 설명입니다. 금융 유동성은 자산의 내재 가치를 유지하면서 다른 자산으로 전환할 수 있는 능력과 모든 관련이 있습니다. 판매하기가 더 어려운 자산은 덜 유동적이거나 비유동적인 것으로 간주됩니다. 가장 유동적이어서 가장 쉽게 양도할 수 있는 자산은 현금입니다. 사실, "청산"의 근본적인 의미는 무언가를 현금으로 바꾸는 것입니다.

유동성을 이해하는 한 가지 방법은 거래를 완료할 수 있는 난이도를 조사하는 것입니다. 현금 거래인 가장 쉬운 거래도 매우 유동적입니다.

다른 예를 들어 eBay와 같은 온라인 마켓플레이스에서 유형 품목을 판매하는 경우를 생각해 보십시오. 티셔츠는 빈티지 자전거나 새 차, 심지어 집보다 더 빨리 팔릴 가능성이 높습니다. 거래가 더 복잡하고 더 비싸기 때문입니다. 티셔츠로 차값을 내지는 않겠죠? 그 거래는 처리하기가 상당히 어려울 것입니다. 대신 현금을 사용하고 싶을 것입니다.

주식 시장의 유동성이란?

이제 이러한 개념을 주식 시장에 적용해 보겠습니다. 주식은 시장 가격에 미치는 영향을 최소화하면서 빠르게 사고 팔 수 있을 때 유동성이 있는 것으로 간주됩니다. 주요 거래소에서 거래되는 대형 회사는 유동성이 있는 것으로 간주됩니다. 대량으로 거래되므로 구매자가 만드는 주당 가격(bid)이 가격에 매우 가깝습니다. 판매자가 수락합니다(문의라고 함).

소형 거래소에서 대형 거래소보다 더 자주 거래되는 소형 거래소는 일반적으로 유동성 위험이 더 높습니다. 이는 구매자가 제공하는 주당 가격이 판매자가 수락하는 가격과 매우 다를 수 있음을 의미합니다. 이를 더 큰 확산이라고 합니다. 이러한 종류의 주식은 수요가 급증할 때 많은 변동성 을 경험할 수 있습니다 .

주식 유동성 지표

수요와 공급의 단순한 법칙은 주식의 유동성을 결정하는 데 도움이 됩니다. 유동성이 있는 주식은 주식의 수요와 공급이 충분하기 때문에 매매 거래가 원활하게 이루어질 수 있습니다.

투자자는 호가와 즉시 매수 가격의 차이인 주식의 매도호가 스프레드를 고려해야 합니다. 이는 구매자가 지불하는 수수료로 전체 거래 비용에서 중요한 부분을 차지합니다.

투자자는 얼마를 지불해야 합니까? "평균" 매도호가 스프레드는 없지만 소형주보다 스프레드가 낮은 경향이 있는 대형주에 대한 편향이 있다는 점에 유의하는 것이 좋습니다. 개념적으로 말하자면, 투자 전략에 연간 100% 회전율이 포함되어 있는 경우, 즉 포트폴리오의 주식을 100% 판매하고 100% 새 주식으로 교체하는 경우, 50bp의 매수-매도 스프레드가 발생했다면 거래 비용만으로 1%를 지불해야 함을 의미합니다! 그러니 조심해.

볼륨은 유동성의 또 다른 지표입니다. 거래량이 많을수록 특정 주식에 대한 시장 관심도가 높아져 유동성이 높아집니다.

회계 유동성이란 무엇입니까?

유동성을 특성화할 때 분석가는 단순히 거래 현장에서 일어나는 일만 조사하는 것이 아닙니다. 오히려 그들은 대차 대조표에 이르기까지 회사의 회계 관행을 심층적으로 조사하여 부채와 기타 재정적 의무(보통 1년 내에 만기가 되는 부채)를 얼마나 쉽게 상환할 수 있는지 알 수 있습니다. 그리고 손에 현금이 얼마나 있는지 확인합니다. 이를 현금 흐름이라고 합니다.

분석가가 회사의 유동성을 측정하는 데 사용하는 세 가지 비율이 있습니다.

1. 유동비율: 유동자산을 유동부채로 나누어 계산합니다. 합계는 1보다 커야 하며, 이는 회사의 자산이 부채보다 크다는 것을 의미합니다.

2. 빠른 비율: 이 계산은 현금, 미수금 및 자본을 부채로 나눈 합계입니다. 재고를 제외한 모든 항목이 포함됩니다. 재고를 청산하기가 가장 어렵기 때문입니다.

3. 영업 현금 흐름 비율: 이 계산은 단기 유동성의 척도이며 현금을 부채로 나눈 값을 고려합니다. 여기서 숫자가 높을수록 재무 건전성(즉, 회사가 여러 번 부채를 갚을 수 있음)을 의미하므로 더 좋습니다.

시장 유동성은 좋은가 나쁜가?

시장 유동성이 있을 뿐입니다. 사실, 금융 시장은 거래자가 자신의 포지션을 효율적으로 열고 닫고 더 긴밀한 입찰-매도 스프레드를 즐길 수 있도록 유동성이 필요합니다. 간단히 말해서, 시장 유동성은 실제로 투자 비용을 낮춥니다.

유동성 프리미엄이란 무엇입니까?

유동성이 시장에 큰 영향을 미치는 만큼 유동성 부족으로 이익을 얻는 특히 장기 투자 수단이 있습니다. 연금 계획 및 보험 회사는 부동산, 농지 등과 같은 비유동 자산과 관련된 위험 프리미엄을 활용하여 장기적으로 만기가 도래할 뿐만 아니라 증가된 위험에 대한 인센티브(즉, 이자)를 제공합니다. 이것은 비유동성 프리미엄으로 알려져 있습니다.

시장 유동성의 실제 사례는 무엇입니까?

은행은 다음 두 가지 이유로 회계 및 시장 유동성 모두에서 중요한 역할을 합니다.

1. 은행은 기업의 자산을 담보로 현금을 빌려주고,

2. 현금으로 전환할 수 있는 장단기 자산을 모두 소유하고 있습니다.

유동성은 은행이 매일 관리해야 하는 프로세스이며 유동성 위기를 방지하기 위한 정부의 요구 사항이 적용됩니다. 실제로 2008년 금융 위기 이후 연방예금보험공사(FDIC)는 대형 은행이 최소 수준의 단기 자금 조달을 유지하여 유동성 위험을 줄이도록 요구하는 규칙을 만들었습니다.

연준은 시장 유동성에 어떻게 기여합니까?

COVID-19 위기에 대응하여 2020년 3월, 연준 은 시장 유동성을 높이고 경기 침체 를 피하기 위해 수조 달러의 미국 국채를 매입함으로써 일련의 재정 부양책을 시작했습니다 . 이를 양적 완화라고 합니다. 2021년 인플레이션이 상승하자 연준은 자사주 매입을 축소하기 시작할 것이라고 발표했고 2022년 3월에는 금리를 인상했습니다. 전 세계가 다음에 일어날 일을 기다리고 있습니다.

하이라이트

• 현금은 자산 중에서 가장 유동적이며 유형 항목은 유동적이지 않습니다. 유동성의 두 가지 주요 유형에는 시장 유동성과 회계 유동성이 있습니다.

• 유동성은 자산 또는 유가 증권이 시장 가격에 영향을 미치지 않고 즉시 현금으로 전환될 수 있는 용이성을 말합니다.

• 유동비율, 당좌비율, 현금비율은 유동성을 측정하는 데 가장 일반적으로 사용됩니다.

자주하는 질문

가장 유동적인 자산 또는 증권은 무엇입니까?

현금은 가장 유동성이 높은 자산이며 그 다음으로 현금 등가물(예금 시장, CD 또는 정기 예금)입니다. 거래소에 상장된 주식 및 채권과 같은 유가 증권은 종종 매우 유동적이며 브로커를 통해 신속하게 판매될 수 있습니다. 금화와 특정 수집품도 현금으로 쉽게 팔 수 있습니다.

비유동 자산 또는 증권이란 무엇입니까?

특정 복합 파생 상품과 같은 장외 거래(OTC) 증권은 종종 유동성이 매우 낮 습니다. 개인의 경우 집, 공유기 또는 자동차는 모두 구매자를 찾는 데 몇 주에서 몇 달이 걸리고 거래를 완료하고 지불을 받는 데 몇 주가 더 걸릴 수 있다는 점에서 다소 유동성이 없습니다. 또한 중개인 수수료는 상당히 높은 경향이 있습니다(예: 부동산 중개인의 경우 평균 5-7%).

일부 주식이 다른 주식보다 유동성이 높은 이유는 무엇입니까?

가장 유동적인 주식은 다양한 시장 행위자의 관심이 높고 일 거래량이 많은 경향이 있습니다. 이러한 주식은 또한 더 타이트한 양면 시장을 유지하는 더 많은 수의 마켓 메이커를 끌어들일 것입니다. 비유동성 주식은 매수-매도 스프레드가 더 넓고 시장 깊이가 낮습니다. 이러한 이름은 덜 알려진 경향이 있고 거래량이 적으며 종종 시장 가치와 변동성이 낮습니다. 따라서 대형 다국적 은행의 주식은 소규모 지역 은행의 주식보다 유동성이 높은 경향이 있습니다.

유동성이 왜 중요한가요?

시장이 유동적이지 않으면 자산이나 유가 증권을 현금으로 팔거나 전환하기가 어려워집니다. 예를 들어, $150,000로 평가되는 매우 희귀하고 귀중한 가족 가보를 소유할 수 있습니다. 그러나 귀하의 개체에 대한 시장이 없는 경우(즉, 구매자가 없는 경우) 평가된 가치에 가까운 금액을 지불할 사람이 없기 때문에 중요하지 않습니다. 이는 매우 비유동적입니다. 브로커 역할을 하고 잠재적인 이해 당사자를 추적하기 위해 경매장을 고용해야 할 수도 있습니다. 이 작업에는 시간이 걸리고 비용이 발생합니다. 그러나 유동 자산은 적은 비용으로 전체 가치를 위해 쉽고 빠르게 판매할 수 있습니다. 회사는 또한 청구서 또는 급여와 같은 단기 의무를 충당하기에 충분한 유동 자산을 보유해야 합니다. 그렇지 않으면 파산으로 이어질 수 있는 유동성 위기에 직면할 수 있습니다.